FX QUANT INSIGHT：法国巴黎银行STEER

图1：英镑兑美元的低估依然存在持久的图表2：EURSEK似乎被高估了，STEER™目标9.2886迈克尔·索尼德+44 (0)20 7595 1307在 G10中， STEER™发出空头 EURSEK目标 9.2886和空头 USDCAD目标1.2832。在新兴市场，USDZAR和USDTHB似乎被高估了，还有下跌的空间。相对于其STEER，GBPUSD和EURUSD一直被低估，这表明交叉资产关系中可能发生了“制度变化”。与法国巴黎银行STEER的背离，Z分数高估4.03.02.01.00.0‐1.0‐2.0‐3.0‐4.0被低估资料来源：法国巴黎银行本文档中的视图代表法国巴黎银行模型套件的信号，而不是FX Strategy团队的整体视图。1.491.471.451.431.411.391.371.351.331.311.292016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向GBPUSD9.469.419.369.319.269.219.169.112016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向EURSEK资料来源：法国巴黎银行资料来源：法国巴黎银行非独立研究-营销传播请参阅报告结尾处的重要信息www.GlobalMarkets.bnpparibas.com外汇策略|FX QUANT INSIGHT法国巴黎银行STEER™2016年7月11日非独立研究–营销传播法国巴黎银行STEER™–偏差汇总G10亚洲欧洲，中东和非洲拉丁美洲 22016年7月11日录入日期头寸录入率目标止损平仓率回报（％）图表3：USDZAR似乎被高估了图4：USDCAD交易高于其STEER™现有的开放信号2016年7月11日卖空美元14.647214.439614.7510-0.002016年7月8日美元兑加元1.30171.28321.3115--0.372016年7月6日短线EURSEK9.45109.28869.5246--0.322016年7月6日短期美元/泰铢35.217035.021235.3149-0.27最近关闭的信号2016年7月8日短期美元2.9266--2.9019（2016年7月8日）0.842016年7月8日短USDILS3.8815--3.8783（2016年7月11日）0.082016年7月4日卖空USDPHP46.8250--46.9574（2016年7月5日）-0.282016年7月5日长美元657.2000--661.0000（2016年7月5日）0.58注意：最初发布于STEER Daily的STEER交易信号更新和2015年初至今1.79％基于预定的交易规则。看到这里细节。 关键主题 返回STEER™的“一切照旧”，GBPUSD和EURUSD除外多数货币对的交易大致与其STEER一致，预计GBPUSD和EURUSD在全民公投后经历政权更迭后仍将出现明显的“便宜”。在G10中，有几个错位的货币对：USDCAD仍然被高估，EURSEK的交易价格比STEER™高2.5个z分数，而NZDUSD的交易价继续高于其0.6970的公允价值。 大多数新兴市场货币对在其+/- 1.5 z分数区间内交易。STEER™确定的一个新的交易机会是针对14.4396的空头USDZAR交易建议。根据模型所捕获的关系，ZAR应该受益于更严格的CDS和更牢固的全球股票。同时，美元兑泰铢的空头信号已经从该货币对向STEER™的逐渐下跌中获利。15.8215.3214.8214.3213.822016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向USDZAR1.321.311.301.291.281.271.261.251.241.232016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向USDCAD资料来源：法国巴黎银行资料来源：法国巴黎银行法国巴黎银行STEER™–交易信号和关键主题 32016年7月11日货币欧元兑美元英镑/美元美元兑日元美元加元澳元兑美元纽元兑美元欧元英镑欧元兑瑞郎欧元EURSEK转向1.13501.3550102.051.28300.75700.69700.83701.09009.30909.2890点1.10301.2940101.921.30500.75500.72500.85301.08509.41209.4750分数-2.23-2.71-0.071.78-0.252.530.99-0.531.172.47（百分）(2.74%)(4.54%)(0.13%)(-1.74%)(0.40%)(-3.96%)(-1.85%)(0.41%)(-1.10%)(-2.01%)1.171.161.151.141.131.121.111.101.092016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向EURUSD1.491.471.451.431.411.391.371.351.331.311.292016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向GBPUSD117112107102972016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日操纵美元兑日元1.321.311.301.291.281.271.261.251.241.232016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向USDCAD0.810.790.770.750.730.712016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向AUDUSD0.740.730.720.710.700.690.680.670.660.652016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向NZDUSDG10图表7：美元兑日元转向（FV = 102.10）图表8：USDCAD转向（FV = 1.2830）图表9：澳元兑美元汇率（FV = 0.7570）图表10：纽元兑美元汇率（FV = 0.6970）图表5：欧元兑美元汇率（FV = 1.1350）图表6：GBPUSD转向（FV = 1.3550） 42016年7月11日0.860.840.820.800.780.761.121.111.101.091.081.071.060.742016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向EURGBP1.052016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向EURCHF9.519.419.319.219.119.012016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向EURNOK9.469.419.369.319.269.219.169.112016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向EURSEK欧洲，中东和非洲*货币EURPLNEURCZKEURHUF欧龙美金USDTRY美国美元美元卢布转向4.455027.0540312.984.491014.26602.88903.822064.6230点4.411027.0260314.104.504014.61102.89903.878064.1720分数-1.34-1.310.570.651.660.411.69-0.43（百分）(0.97%)(0.10%)(-0.36%)(-0.29%)(-2.41%)(-0.34%)(-1.45%)(0.70%)4.514.464.414.364.314.264.212016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向EURPLN27.1627.1427.1227.1027.0827.0627.0427.0227.002016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向EURCZK图表11：EURGBP转向（FV = 0.8370）图表12：EURCHF转向（FV = 1.0900）图表13：EURNOK STEER（FV = 9.3090）图表14：EURSEK STEER（FV = 9.2890）图表15：EURPLN转向（FV = 4.4550）图表16：EURCZK STEER（FV = 27.0540） 52016年7月11日图表22：美元卢布转向（FV = 64.6230）4.563173153133114.544.524.504.484.463093072016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向EURHUF4.444.422016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向EURRON3.0215.822.9715.3214.822.922.8714.322.8213.822016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向USDZAR2.772016年4月13日2016年6月13日USDTRY3.953.903.8569.5668.5667.5666.563.8065.5664.563.7563.563.702016年4月13日2016年6月13日62.562016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日货币美元韩元美元MYR美国国际开发署美元INR泰铢美元新元美元PHP美元兑美元转向11614.01001300967.275034.97001.362046.236032.2180点11473.98601314767.145035.11501.348047.208032.1950分数-0.91-0.511.09-0.450.76-1.123.29-0.14（百分）(1.17%)(0.36%)(-1.06%)(0.16%)(-0.47%)(0.16%)(-2.07%)(0.02%)图表17：EURHUF转向（FV = 313.00）图表18：EURRON STEER（FV = 4.4910）图表19：USDZAR STEER（FV = 14.2660）图表20：USDTRY STEER（FV = 2.8890）亚洲集团*图表21：USDILS转向（FV = 3.8220） 1205119511851175116511551145113511252016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向USDKRW4.214.164.114.064.013.963.913.862016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向USDMYR137191361913519134191331913219131191301912919128192016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向USDIDR67.8567.3566.8566.3565.852016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向USDINR35.7835.5835.3835.1834.9834.781.431.411.391.371.351.3334.582016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向美元1.312016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向USDSGD47.2247.0246.8246.6246.4246.2246.0245.8245.622016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向USDPHP32.8332.6332.4332.2332.0331.832016年4月13日2016年5月13日2016年6月13日转向USDTWD2016年7月11日图表23：USDKRW STEER（FV = 1161）图表24：USDMYR转向（FV = 4.0100）图表25：USDIDR STEER（FV = 13009）图表26：USDINR转向（FV = 67.2750）图表27：美元兑美元转向（FV = 34.9700）图表28：USDSGD转向（FV = 1.3620）图表29：USDPHP STEER（FV = 46.2360）图表30：USDTWD转向（FV = 32.2180）6 72016年7月11日货币美金USDCLP墨西哥比索美