FX QUANT INSIGHT：法国巴黎银行（BNP Paribas STEER）？

非独立研究-市场传播请参考报告末尾的重要信息www.GlobalMarkets.bnpparibas.comG10欧洲，中东和非洲亚洲拉丁美洲图1：纽元兑美元有很大的下跌空间图2：纽元兑美元汇率最敏感詹姆斯·海拉威尔+44 (0)20 7595 8485迈克尔·索尼德+44 (0)20 7595 1307新西兰元兑美元的STEER为0.6204，因此被高估了2.1 Z分数，而USDJPY现在与其STEER一致。澳元兑美元的交易价比其STEER的0.6967高1.1倍，而EURUSD和GBPUSD的交易价分别与其1.0699和1.5168的STEER大致相符。美元与几种新兴市场货币相比显得便宜 -USDIDR， USDINR， USDCOP和USDMXN被低估了。与法国巴黎银行（BNP Paribas STEER）的背离，Z分数高估4.03.02.01.00.0-1.0-2.0-3.0被低估*此汇率模型未通过“协整过滤器”，不建议交易其高估或低估信号资料来源：法国巴黎银行本文档中的视图代表法国巴黎银行模型套件的信号，而不是FX Strategy团队的整体视图0.690.670.650.630.610.592015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向NZDUSD资料来源：法国巴黎银行0.350.300.250.200.150.100.050.00-0.0510月13日至4月14日十月14至4月15日十月15日GBPUSD EURUSD AUDUSD NZDUSD USDJPY USDCAD EURNOKEURSEK EURCHF EURGBP资料来源：法国巴黎银行法国巴黎银行STEER –偏差摘要外汇策略|FX QUANT INSIGHT法国巴黎银行STEER™2015年11月16日非独立研究–营销传播2年掉期比率的STEER滚动系数 22015年11月16日G10图表4：USDMXN也有上涨的空间图3：USDIDR显得便宜基于预定的交易规则。看到这里细节。 美元兑新西兰元仍被低估2.1 Z分数。由于相对收益率的变动，近几周来纽元兑美元的STEER急剧下降（图1）。纽元兑美元一直以来都是G10货币对，对美国前端收益率的走势最为敏感（图2）。我们的交易策略仍然是做空新西兰元/美元，目前目标为0.6204。美元兑日元不再显得高估了。最近全球股市下跌导致该货币对的STEER跌至122.75。 USDJPY现在仅被低估了0.26 Z分数，交易策略的看涨USDJPY信号已经关闭，获利1.36％。欧元兑美元和英镑兑美元的交易价大致与1.0888和1.5168的STEER一致，而澳元兑美元交易价比其STEER的0.6967高1.1个z得分。美元与几种新兴市场货币相比显得便宜-USDIDR，USDINR，USDCOP和USDMXN的交易价格低于其STEER。 STEER称，近期股市疲软与美元兑许多新兴市场货币相对应。1506914869146691446914269140691386913669134692015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向USDIDR17.4217.2217.0216.8216.6216.4216.2216.022015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向USDMXN资料来源：法国巴黎银行资料来源：法国巴黎银行法国巴黎银行STEER™–交易信号和关键主题录入日期位置进入率目标止损收盘价回报率（％）现有的开放信号15年11月16日长USDMXN16.724916.836716.6690--0.07%15年11月16日长美元138951406613809--0.03%15年11月9日短期纽元兑美元0.65510.62040.6695-0.20%15年11月9日短期美元/泰铢35.935035.651536.0767-0.17%最近关闭的信号15年11月9日短USDILS3.91733.8924（15年11月12日）0.64%15年11月9日短期美元兑新元1.42451.4164（15年11月12日）0.57%2015年11月11日长美元3.74783.7235（2015年11月11日）-0.65%2015年11月11日美元兑美元2941.662970.53（15年11月12日）0.98%2015年11月11日美元短笔3.31553.3247（15年11月12日）-0.28%2015年10月30日美元兑日元120.75122.39（15年11月16日）1.36%2015年11月12日长欧元4.22044.2448（15年11月16日）0.58%2015年11月13日卖空美元14.283514.3890（2013年11月13日）-0.74%2015年11月10日长美元1372813890（15年11月16日）1.18%15年11月16日长美元66.759966.2598（2015年11月16日）-0.75%注意：STEER交易信号最初在STEER每日更新中发布和2015年初至今18.75% 32015年11月16日图表5：欧元兑美元汇率（FV = 1.0890）图表6：GBPUSD转向（FV = 1.5170）货币欧元英镑美元加元欧元兑美元美元兑日元欧元欧元兑瑞郎英镑/美元澳元兑美元EURSEK纽元兑美元转向0.71781.33991.0888122.759.32591.06991.51680.69679.22670.6204点0.70501.33001.0730122.409.33901.07901.52200.71209.33200.6540分数-0.77-0.72-0.48-0.260.080.220.241.141.292.07（百分）(-1.85%)(-0.73%)(-1.46%)(-0.29%)(0.14%)(0.89%)(0.37%)(2.11%)(1.13%)(5.11%)1.161.111.591.571.551.061.531.511.011.490.962015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向EURUSD1.472015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向GBPUSD1291271251231211191171151132015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日操纵美元兑日元1.371.351.331.311.291.271.252015年8月19日2015年10月19日 美元加元0.770.760.750.740.730.720.710.700.690.680.672015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向AUDUSD0.690.670.650.630.610.592015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向NZDUSD图表7：美元兑日元转向（FV = 122.70）图表8：USDCAD转向（FV = 1.3400）图表9：澳元兑美元汇率（FV = 0.6970）图表10：纽元兑美元汇率（FV = 0.6200） 42015年11月16日0.750.731.190.710.690.670.651.141.091.040.632015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向EURGBP0.992015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向EURCHF9.579.479.379.279.179.078.978.878.778.672015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向EURNOK9.609.509.409.309.209.102015年8月19日2015年10月19日EURSEK欧洲，中东和非洲*货币美元卢布EURPLNUSDTRYEURHUFEURCZK欧龙美国美元美金转向68.44864.27542.9011311.7427.00834.42613.876914.0404点66.76004.24102.8770311.5027.03204.43803.896014.3810分数-1.69-1.41-0.72-0.130.310.730.741.61（百分）(-2.53%)(-0.81%)(-0.85%)(-0.07%)(0.09%)(0.26%)(0.49%)(2.37%)4.3027.364.254.2027.2627.1627.064.154.102015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向EURPLN26.9626.8626.762015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日 转向EURCZK图表11：欧元兑英镑汇率（FV = 0.7180）图表12：EURCHF转向（FV = 1.0700）图表13：EURNOK STEER（FV = 9.3260）图表14：EURSEK STEER（FV = 9.2270）图表15：EURPLN转向（FV = 4.2750）图表16：EURCZK STEER（FV = 27.0080） 52015年11月16日图表17：EURHUF转向（FV = 311.70）图表18：EURRON STEER（FV = 4.4260）3183163143123103083063042015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向EURHUF4.494.474.454.434.414.394.372015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向EURRON14.3614.1613.9613.7613.5613.3613.1612.9612.7612.562015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向USDZAR3.173.123.073.022.972.922.872.822.772.722015年8月19日2015年10月19日USDTRY4.013.963.913.863.812015年8月19日-2015年10月19日转向美元72.2170.2168.2166.2164.2162.2160.2158.212015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向美元货币美国国际开发署美元INR美元兑美元美元PHP泰铢美元韩元美元新元美元MYR转向1419266.637833.040347.163435.901311681.41654.2534点1389566.132032.795047.125035.997011741.42204.3860分数-1.73-1.62-1.03-0.130.340.640.691.96（百分）(-2.13%)(-0.76%)(-0.75%)(-0.08%)(0.27%)(0.49%)(0.41%)(3.03%)图表19：USDZAR STEER（FV = 14.0400）图表20：USDTRY STEER（FV = 2.9010）图表21：USDILS转向（FV = 3.8770）图表22：USDRUB转向（FV = 68.4490）亚洲集团* 62015年11月16日图表23：USDKRW STEER（FV = 1168）图表24：USDMYR转向（FV = 4.2530）1201119111811171116111511141113111212015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向USDKRW4.514.414.314.214.114.012015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向USDMYR1506914869146691446914269140691386913669134692015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向USDIDR67.1566.6566.1565.6565.1564.6564.1563.6563.152015年8月19日2015年9月19日2015年10月19日转向US