玉米及玉米淀粉周报

CornandCornStarch Futures Weekly Report 玉米摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力11合约节前一周呈现震荡偏弱走势，收于2628元/吨，周度跌幅为0.9%； 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心侯芝芳执业编号：F3042058(从业)Z0014216(投资咨询)联系方式：010-68578922/houzhifang@foundersc.com成文时间：2023年10月8日星期日 现货市场：节后玉米现货价格普跌。北方玉米集港价格2620-2690元/吨，较节前基本持平，广东蛇口新粮散船2830-2850元/吨，较节前下降30元/吨，集装箱一级玉米报价2960-3000元/吨，较节前下降20-40元/吨，黑龙江深加工企业陆续开秤，黑东潮粮折干仅2300-2350元/吨，黑西潮粮折干2500-2600元/吨，吉林深加工玉米主流收购2500-2600元/吨，内蒙古玉米主流收购2650-2800元/吨，较节前下跌超百元；华北玉米价格较节前下跌超百元，山东2700-2850元/吨，河南2800元/吨左右，河北2700-2900元/吨。（中国汇易） 【重要资讯】 （1）USDA作物周报显示，截至10月1日当周，美玉米的收获进度为23%，略低于分析师们预期的25%。玉米优良率为53%，和一周前持平。 （2）美国农业部发布的季度库存报告显示，9月1日美国所有部位的玉米库存总计13.6亿蒲，比去年同期低1.1%，比市场预期的14.29亿蒲低了4.8%，报告显示，农场库存为6.05亿蒲，同比增长19%；非农场库存为7.56亿蒲，同比下降13%。2023年6月至8月的玉米消费量为27.5亿蒲，比去年同期的29.7亿蒲减少7.4%。 （3）据农业农村部农情调度，截至10月5日，全国秋粮已收获42.2%，河南等前期收获进度偏慢地区抢抓晴好天气加快收获，目前收获进度已与去年同期相当。玉米收获过四成。 【市场逻辑】 国庆假期期间市场以偏弱情绪，新粮上市以及小麦价格回落对市场情绪的影响比较明显，现货价格呈现偏弱表现。玉米市场当前关注点依然是新粮收获进度、下游市场变化以及替代市场变化三个方面，目前市场情况来看，新粮产量预期稳定略增，下游利润较差，整体心态偏消极，同时替代端的压制也比较明显，整体弱势情绪延续，节后期价预期低开偏弱，不过价格低位的情况下，市场积极变化也需警惕，目前市场传言双节定向稻谷拍卖将暂停以及中储粮玉米的拍卖力度将减弱。 【交易策略】 短期来看，期价或继续消化偏空情绪，操作方面暂时建议维持偏空思路。 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力11合约节前一周震荡偏弱，收于2929元/吨，周度跌幅0.85%； 现货市场：节后国内玉米淀粉现货价格稳中略降。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3200元/吨，较节前持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3200元/吨，较节前持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3450元/吨，较节前下跌20元/吨；山东诸城玉米淀粉报价为3360元/吨，较节前下跌20元/吨。 【重要资讯】 （1）钢联农产品数据显示，9月东北地区部分企业集中性秋季检修，玉米淀粉行业开机小幅下降运行。全国71家玉米淀粉生产企业总产量为118.78万吨，环比降低8.46万吨。9月份玉米淀粉行业开工率为50.23%，环比降低3.58%，同比升高7.86%。 （2）钢联农产品数据显示，9月玉米淀粉行业库存持续去化为主，玉米淀粉供应端减量加之国庆中秋双节之前的提货较快。截至9月27日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量69.8万吨，月降幅5.39%；年同比降幅5.29%。 【市场逻辑】 玉米淀粉市场来看，存在一定的改善预期，比如季节性消费的支撑，不过整体的提振力度相对有限，当前价格仍然以成本端主导。 【交易策略】 节后期价预期跟随玉米低开偏弱震荡，操作方面建议以偏空思路为主。 目录 一、行情回顾.............................................................................................................4 （一）期货行情回顾...........................................................................................4（二）现货行情回顾...........................................................................................5（三）玉米基差情况...........................................................................................6（四）玉米淀粉基差情况....................................................................................6（五）玉米与玉米淀粉价差情况........................................................................7 （一）新季玉米情况...........................................................................................7（二）饲料养殖市场情况....................................................................................8（三）深加工企业情况........................................................................................9 （一）成交持仓分析.........................................................................................11（二）波动率分析.............................................................................................12（三）期权交易策略.........................................................................................12 （一）历史仓单情况.........................................................................................13（二）玉米期货仓单情况（单位：手）..........................................................14（三）玉米淀粉期货仓单情况（单位：手）...................................................14 一、行情回顾 二、玉米市场基本面情况 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 （三）深加工企业情况 资料来源：同花顺、方正中期研究院 资料来源：同花顺、方正中期研究院 三、淀粉市场基本面情况 资料来源：同花顺、方正中期研究院 资料来源：同花顺、方正中期研究院 四、玉米期权市场情况 （一）成交持仓分析 资料来源：wind，方正中期研究院 资料来源：wind，方正中期研究院 （三）期权交易策略 目前对于玉米01合约维持2350-2750区间波动判断，建议上游企业买入看跌期权或者卖出虚值看涨期权弥补库存贬值；下游企业卖出虚值看跌弥补成本增长；投资者继续以卖出宽跨式组合策略为参考。 五、期货仓单情况 （一）历史仓单情况 （二）玉米期货仓单情况（单位：手） 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。