2023年国庆假期行情回顾(2023年10月8日)

铝 中 秋 十 一 长 假 期 间 ， 外 盘 伦 铝1 0月6日 收 盘 较9月2 8日1 5 : 0 0收 盘 基 本 持 平 ， 但 节 日 期 间 波 幅 较大 ， 呈 冲 高 回 落 走 势 。 假 期 前 半 段 受L M E铝 库 存 降 至2 0 2 2年8月 以 来 最 低 水 平 ， 挤 仓 逻 辑 支 撑 ，加 之 美 美 元 指 数 回 踩 ， 推 动 伦 铝 上 行 ， 创 阶 段 新 高 。 假 期 后 半 段 伴 随 美 联 储 主 要 官 员 的 鹰 派 表 态 ，美 元 指 数 再 创 新 高 ， 叠 加9月 非 农 数 据 意 外“爆 表”， 显 示 美 国 就 业 市 场 依 然 强 劲 ， 推 动 美 债 利 率 继续 走 强 ， 对 风 险 资 产 形 成 整 体 压 制 ， 国 际 原 油 价 格 高 位 下 挫 ， 带 动 周 边 有 色 品 种 价 格 回 落 。 对 于 铝 价 后 市 看 法 ， 长 假 期 间 国 内 铝 锭 社 会 库 存 增 幅 较 大 ， 加 之 美 债 利 率 和 美 元 强 势 短 期 仍 将 维持 ， 风 险 资 产 整 体 承 压 ， 节 后 短 期 对 于 铝 价 会 有 一 定 的 利 空 影 响 ， 但 因 可 交 割 品 有 限 ， 挤 仓 问 题 仍有 可 能 对 铝 价 形 成 较 强 支 撑 。 铜 节 前 在 美 元 牛 市 下 铜 价 就 已 表 现 承 压 ， 假 期 外 盘 伦 铜 基 本 上 连 阴 下 滑 ， 最 后 一 个 交 易 日 探 底5月 末低 点 附 近 收 阳 。 最 终 收 盘 价8 0 4 5美 元/吨 ， 较 节 前 价 格 下 跌5 8 . 5美 元/吨 。 分 阶 段 看 ， 假 期 前 半 段 得 益 于 美 国 国 会 两 院 在9月3 0日 终 于 通 过 一 项 短 期 支 出 法 案 ， 为 美 国 政 府 提供 资 金 至1 1月1 7日 ， 避 免 了 政 府“关 门”； 再 加 上 中 国9月P M I为5 0 . 2 %， 环 比 上 升0 . 5个 百 分点 ， 自4月 以 来 重 返 扩 张 区 间 ； 双 重 利 好 下 ， 铜 价 在 美 元 高 位 压 力 下 仍 选 择 了 一 个 较 高 起 点 演 绎 假期 行 情 。 然 而 ， 随 即 美 联 储 主 要 官 员 表 态 称 ， 进 一 步 提 高 利 率 并 将 其 维 持 在 限 制 性 水 平 上 一 段 时 间可 能 是 合 适 的 ； 这 意 味 着 降 息 的 时 间 将 会 比 之 前 预 期 的 要 晚 。 受 此 影 响 ， 美 元 指 数 继 续 大 幅 上 涨 ，伦 铜 则 明 显 下 跌 。1 0月3日 美 国 众 议 院 议 长 历 史 性 被 罢 免 ， 市 场 忧 虑 美 国 政 府 不 能 在1 1月1 7日 再次 通 过 决 议 ， 政 府“关 门”风 险 再 升 起 ， 伦 铜 继 续 回 撤 。 假 期 尾 声 ， 随 着 中 国 中 秋 国 庆“超 级 黄 金周”火 爆 落 幕， 而 且 国 际 大 行 纷 纷 上 调 了 中 国2 3年 全 年 经 济 增 长 预 测 ， 伦 铜 在 最 后 一 天 出 现 强 劲 反弹 ； 但 整 体 假 期 伦 铜 仍 以 下 跌 为 趋 势 ， 收 跌0 . 7 2 %。 后 市 ， 据S M M最 新 调 研 今 年 长 假 期 间 国 内 电 解 铜 库 存 增 加 了2 . 0 5万 吨 至9 . 3 6万 吨 ， 累 库 幅 度 要 高于 去 年 同 期 的1 . 6 5万 吨 、 与2 1年 水 平 相 当 。 由 于 今 年 中 秋 国 庆 长 假 期 间 ， 不 少 铜 加 工 企 业 的 放 假时 间 要 多 于 去 年 ， 这 是 导 致 库 存 增 幅 较 大 的 主 要 原 因 。 此 外 ， 据 节 前 调 研 大 多 数 企 业 对1 0月 的 订 单是 持 谨 慎 态 度 的 ， 不 认 为 会 出 现 金 九 银 十 的 情 况 ； 但 国 内 电 解 铜 产 量 在1 0月 大 概 率 会 进 一 步 增 加 。因 此 ， 预 计1 0月 会 出 现 供 应 增 加 需 求 减 弱 ， 库 存 增 加 的 情 况 ； 铜 价 在 基 本 面 不 乐 观 以 及 美 元 高 位 的压 力 下 后 续 可 能 仍 会 承 压 下 跌 ， 伦 铜 关 注7 8 6 0美 元 、 沪 铜 关 注6 6 0 0 0元 的 支 撑 情 况 。 锌 国 内 国 庆 假 期 期 间 ， 伦 锌 冲 高 后 触 顶 回 落 ： 初 期 重 心 上 移 至2 6 0 0美 元/吨 区 间 ， 摸 高2 6 7 5美 元/吨 ， 攀 至 近 三 月 内 的 高 位 ； 随 后 ， 部 分 关 键 宏 观 数 据 走 势 偏 强 ， 伦 锌 触 顶 回 落 ， 多 头 减 仓 、 空 头 涌入 ， 盘 面 一 路 下 滑 后 重 心 稳 定 在2 4 0 0 - 2 5 0 0美 元/吨 区 间 ； 最 终 收 跌 ， 报2 4 9 9美 元/吨 ， 较 上 周跌1 5 8美 元/吨 ， 跌 幅5 . 9 5 %。 宏 观 方 面 ，9月2 9日 ， 美 国8月 核 心P CE物 价 指 数 低 于 预 期 的0 . 2 %录 得0 . 1 %， 美 元 指 数 下 探 ， 市场 情 绪 偏 多 盘 面 攀 高 ；1 0月2日 ， 美 国9月M a r k i t制 造 业P M I超 预 期 和 前 置 的4 8 . 9录 得4 9 . 8， 美国9月I S M制 造 业P M I超 预 期 录4 9， 市 场 对 后 续 加 息 的 讨 论 增 加 ， 情 绪 偏 空 ， 多 头 离 场 。1 0月5日发 布 的 美 国 初 请 失 业 金 人 数 较 预 期 下 滑 ， 随 后 美 国9月 季 调 后 非 农 就 业 人 口 （ 万 人 ） 攀3 3 . 6， 远 超前 值1 8 . 7凸 显 经 济 韧 性 ， 宏 观 数 据 超 预 期 导 致 市 场 情 绪 转 向 。 基 本 面 ， 海 外 库 存 超 预 期 持 续 去 库 ，L M E锌 锭 库 存 万 吨 数 重 返 个 位 数 量 级 。L M E库 存 自 节 前 的1 0 . 5 3 7 5万 吨 下 滑 至9 . 5 3 7 5万 吨 ， 新 加 坡 库 存 持 续 下 降 ， 尽 管 海 外 锌 锭 持 续 流 入 国 内 的 预 期 尚 未改 变 ， 但 基 本 面 对 外 盘 价 格 的 支 撑 下 滑 。 综 合 来 看 ， 双 节 假 期 期 间 宏 观 扰 动 频 频 ， 市 场 对 后 续 加 息 的 讨 论 增 加 ， 海 外 情 绪 趋 于 偏 空 ， 国 内 节后 开 市 时 宏 观 情 绪 消 化 程 度 待 定 ， 有 一 定 风 险 ； 国 内 节 前 库 存 低 位 且 长 提 比 例 增 加 ， 节 后 累 库 数 量有 限 ， 现 货 端 对 锌 价 支 撑 较 强 ， 且 低 库 存 下 国 内 市 场 担 忧 再 度 重 演 挤 仓 事 件 ， 内 盘 有 一 定 支 撑 。 预计 后 续 沪 锌 或 有 一 定 的 震 荡 下 行 空 间 。 黑 色 节 前 两 周 国 内 铁 矿 石 价 格 整 体 处 于 相 对 高 位 水 平 ， 临 近 放 假 时 铁 矿 石 期 货 价 格 出 现 明 显 回 落 后 小 幅反 弹 。 双 节 放 假 期 间 ， 新 加 坡S G X铁 矿 石F E主 连 合 约 继 续 运 行 呈 现 震 荡 下 滑 状 态 。 整 体 来 看 ， 国 内 铁 矿 石市 场 下 游 需 求 承 压 明 显 ， 尽 管 黑 色 系 价 格 相 对 具 备 空 间 但 是 其 成 本 端 压 力 造 成 行 业 运 行 并 不 乐 观 ，同 时 由 于 进 入 四 季 度 钢 材 平 控 政 策 和 冬 季 环 保 限 产 因 素 影 响 下 游 消 费 ， 使 得 铁 矿 石 价 格 走 低 概 率 较为 明 显 ； 除 此 以 外 近 期 铁 矿 石 供 给 绝 对 量 来 看 ， 铁 矿 石 进 口 维 持 同 期 相 对 高 位 ， 国 内 钢 厂 进 口 铁 矿石 库 存 可 用 时 间 有 所 增 加 ， 一 定 程 度 上 加 强 了 铁 矿 石 承 压 下 行 的 概 率 。 配 合 国 内 钢 材 行 业 降 低 成 本呼 声 和 监 管 政 策 调 整 ， 预 计 此 前 螺 纹 弱 铁 矿 强 局 面 将 逐 渐 发 生 改 变 。 EN DEN DEN D 关于部分期货合约交易收取申报费的解析期货特定品种、期货期权大全建议收藏~各交易所申报费收取规则网络开户指引适当性业务线上办理指引各合作银行签约及出入金方式对照商品期权、特定品种开户指引沪深300股指期权开户指引投资者适当性测评操作说明手机软件使用指南|云晨期货APP云功能介绍期货交易过程中你会遇到的几个专业术语如何读懂期货结算单