精锻科技机构调研纪要

调研日期: 2023-09-12 江苏太平洋精锻科技股份有限公司是一家专注于汽车差速器锥齿轮、新能源汽车用电机轴和差速器总成、汽车变速器结合齿齿轮、汽车变速器轴类件等产品的研发、生产和销售的高新技术企业。公司成立于2002年,股票代码为300258,银行资信为AAA级。公司的主营业务涵盖了汽车、新能源汽车和工业装备等多个领域,是全球领先的精锻齿轮供应商之一。公司产品广泛应用于国内外主流整车制造商和其动力总成供应商,包括大众、通用、福特、奔驰、奥迪、宝马、丰田、日产、克莱斯勒、菲亚特、长安、长城、奇瑞、吉利、江淮、上汽、比亚迪等公司众多车型。公司在国内外市场的占有率较高,是行业内细分市场的龙头企业。公司具有自主创新能力、拥有自主知识产权、掌握先进的齿轮模具设计开发与制造核心技术、采用冷温热精密锻造成形技术等优势,是江苏省经济和信息化委员会两化融合研发设计示范企业、国家知识产权示范企业、制造业单项冠军示范企业、国家技术创新示范企业、江苏省工业互联网发展示范企业(标杆工厂类)、江苏省智能制造示范工厂,并建有国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、江苏省近净成形用长寿命模具设计工程技术研究中心和江苏省塑性成形与高精度模具设计制造工程中心等科研机构。截至2022年6月,公司拥有有效专利194件,其中发明专利44件(包括PCT国际发明专利7件)、实用新型专利150件,多项研究成果获国家、省(部)级科技进步奖。公司始终致力于先进锻造工艺的研究开发与应用,积累了丰富的经验,冷温热复合成形工艺处于国内领先地位。 Q:今年上半年业绩情况? A:上半年销售收入同比上升24%,利润同比上升19%。上半年主要增长在于新能源业务和出口业务,出口增长27%,出口占收入超过35%,新能源占收入比超过25%。 Q:35%的出口客户结构以及客户分布? A:客户主要是GKN、大众、博格华纳、沃尔沃、伊顿等,主要分布在北美、欧洲、泰国、日本、韩国等。 Q:如何看待第一大客户大众(奥迪)的量? A:由于有新的国产化项目进入量产,今年公司给大众(奥迪)整体配套收入继续保持了增长,现阶段供货量相对稳定。 Q:公司业绩目标? A:公司三季度收入环比二季度将继续保持增长,公司今年全年收入增长目标是争取达到20%。2024年和2025年公司的目标是达到员工持股计划中的业绩考核目标。 Q:毛利率情况? A:上半年毛利率有下降一方面是汇率对产品定价的影响,另一方面是产品结构的变化和部分新项目的产能还在爬坡中。从三季度开始毛利率将有所回升。 Q:海外建厂情况? A:考虑到客户的需求和未来海外市场的拓展,公司泰国工厂今年4季度将开始动工建设。欧洲和北美工厂后续将优先考虑在当地租赁厂房,目前还都在考察中。 Q:自主品牌主机厂是否有扩展的计划? A:公司给自主品牌配套的收入占比已在持续增长中。 Q:新势力配套情况如何? A:一直在配套,包括蔚来、小鹏、理想、北美大客户等。