白茶

白茶行业分类 根据树种和采摘标准，白茶可分为白毫银针、白牡丹、贡眉、寿眉和其他种类白茶。白毫银针是白茶中等级 较高的白茶品种，其次是白牡丹，白牡丹等级可分为特级、一级、二级、三级，每一级外观、香气、滋味都不 同，贡眉和寿眉在白茶中属于等级较低的白茶品种，但贡眉的产量较高。 按树种和采摘标准 白毫银针是以大白茶树或水仙茶树种的单芽为原料制成，白毫银针芽头饱满，白毫密披且外形似针，是白茶中的极品。白毫银针主要产区为福鼎（北路银针）、柘荣、政和（南路银针）、松溪、建阳等地。白毫银针等级可分为特级、一级，特级白毫银针条索肥壮挺直，毫密，色泽银白闪亮，入口清香嫩爽，一级白毫银针白毫微显，可以从白毫覆盖情况去判断两个品级。 白毫银针 白牡丹是以大白茶树或水仙树种的短小芽叶新梢的一芽一叶、一芽二叶制成。白牡丹主要产区为中国福建省的南平市政和县、松溪县，建阳市、宁德市和福鼎市等地。白牡丹等级可分为特级、一级、二级、三级，每一级外观、香气、滋味都不同。 白牡丹 白茶分类 贡眉是以菜茶茶树的一芽二叶、一芽三叶制成，是白茶中产量较高的一个种类，贡眉主要产地在福建省建阳县。优质的贡眉干茶以灰绿色为主，叶张细嫩、毫心细密，冲泡后茶汤呈橙黄色，滋味醇爽。 贡眉 寿眉是以菜茶茶树短小芽片和大白茶树片叶制成，干茶颜色呈绿中带红。寿眉采摘通常待芽叶长粗，时间在四月下旬左右采摘，寿眉在白茶中等级最低。 寿眉 除白毫银针、白牡丹等种类之外，白茶还包括新工艺白茶等白茶种类，新工艺白茶制作的鲜叶原料通常采用大白茶茶树、大毫茶茶树的一芽二叶、一芽三叶或叶片为原料进行生产。 其他种类白茶 产业集群效应明显 白茶种植区域集中，产业集群效应明显。 白茶的种植主要集中在福建福鼎、政和、松溪、建阳等地，这些地区具备适宜的气候、土壤和海拔高度等自然条件，适合白茶的种植和生长，因此，白茶的相关产业集中在这些区域，种植、加工、生产等企业集 中在该区域，相互依存、合作，形成紧密合作网络和高效产业链条，产业集群效应较为明显。 具有一定季节性特征 白茶行业季节性特征较为明显。 白茶在第一、第三季度销量较高，主要因为第一季度的元旦、春节，第三季度的中秋、国庆等传统节假日 是茶叶的消费旺季；另外，每年8月至9月也是白茶采摘制作的时期，新茶采摘制作完成，消费者会选择在该时期购买新茶进行品尝，因此，每年第一、第三季度白茶销量相对较高，企业营业收入在一、第三季度 也相对较高。例如八马茶业2021年第一季度营业收入为42,891.1万元，第二季度营业收入为38,719万元，第三季度营业收入为47,185.1万元。 品牌效应明显 消费者愈加倾向于选择品牌知名度更高的茶叶产品，对品牌的信任度和依赖度较高。 品牌是公司综合实力的体现，是企业在茶叶新品研发、质量控制、食品安全及市场推广等多方面持续努力、不断改进的结果，需要长期投入和积累。随着居民收入水平不断提高，居民消费升级趋势明显，消费 者对茶叶产品品质等方面提出了更高的要求，人们更注重品牌化商品的选择，而品牌则是产品内在品质的集成和外在体现，在一定程度上代表着茶叶优良的品质，茶叶消费者愈加倾向于选择品牌知名度更高的茶 叶产品。 萌芽期 1796~1949 白茶早先由福鼎茶农创制于1796年，福鼎茶农用本地菜茶茶树的壮芽为原料创制白毫银针。1857年，福鼎茶农选育出福鼎大白茶(华茶1号)和福鼎大白毫(华茶2号)茶树良种。1885年，福鼎茶人开始 改用福鼎大白茶、福鼎大白毫的壮芽为原料加工白毫银针，由于福鼎大白茶、福鼎大白毫芽壮、毫显、香多，所制白毫银针外形、品质远远优于菜茶所制的白毫银针，出口价高于原菜茶加工的银针十 几倍。随着白茶制作工艺成熟，白茶产量逐渐上升，1891年福建白茶开始外销。1936年，福鼎全县 茶园46,990亩，产量达1937.3吨。抗日战争爆发后，白茶生产受到破坏，茶市萧条，茶园面积逐年减少，到1949年，福鼎全县茶园面积仅剩29,520亩，产量仅有517吨。 白茶早先由福鼎茶农创制于1796年，福鼎茶农用本地菜茶茶树的壮芽为原料创制白毫银针。1885年，福鼎茶人开始改用福鼎大白茶、福鼎大白毫的壮芽为原料加工白毫银针。随着白茶制作工艺成 熟，白茶产量逐渐上升，1891年福建白茶开始外销，而抗日战争致使白茶生产遭到破坏，产量大幅下降。 启动期 1950~1980 1950年后，中国政府重视茶业生产，设置专业管理机构、加强技术指导、垦复荒芜茶园、改造老茶 树、发展新茶园、实行茶叶统购统销等一系列措施，白茶产业逐渐恢复，1954年，福鼎全县茶园面积恢复到45,494亩。1968年为了满足外销要求，提高白茶的茶汤浓度、增加比重，福鼎白琳茶厂创 造了白茶的新工艺制法。1978年，改革开放政策的推行为白茶行业带来新机遇，茶农得到政府的支持和鼓励，茶叶种植规模扩大，产量得以提升。 1950年后，白茶产业逐渐恢复，福鼎白琳茶厂创造了白茶的新工艺制法。1978年，改革开放政策的推行为白茶行业带来新机遇，茶农得到政府的支持和鼓励，茶叶种植规模扩大，产量得以提升。 高速发展期 1981~2023 1985年，福鼎全县茶叶产量达2,741吨，进入全国100个年产茶叶5万担县的行列，1988年，产量达 3,752吨，产值达3,076.6万元，居全省第二位，1995年，全县茶园面积13.7万亩，茶叶总产量为7,175吨，产值达7,078万元，福鼎被评为全省茶业生产先进县。随着中国经济快速发展，茶叶消费需 求增加，白茶逐渐受到消费者关注，销量持续增长，逐渐成为众多饮茶爱好者的日常茶饮之一。 白茶产业链分析 白茶产业链上游为茶叶种植，茶叶种植代表性参与方有品品香、六妙白茶、中国茶叶等。产业链中游为茶叶加工生产企业，代表性参与方有中国茶叶、品品香、八马茶业等。产业链下游为销售渠道和消费者，代表性参与 方有天猫、淘宝等线上平台，企业直营门店等线下门店。 白茶产业链上游议价能力较强。茶叶种植是白茶产业链的起点，直接关系到后续加工和销售环节的品质和产 量，种植环节的质量和规模对整个产业链的稳定供应和产品竞争力有重要影响，因此产业链上游具有一定的议价能力。白茶的产地主要分布于福建福鼎、政和、松溪、建阳等地，产地较为集中，茶叶种植受气候、温度等自然 环境影响较大，如果遇到天气较差的情况，茶叶产量会受到影响，致使茶叶供不应求的情况发生，从而增加了上 游议价能力。部分中游茶叶加工生产企业主动布局产业链上游和下游，拥有完整产业链可减少企业在上游茶叶种植和下游销售渠道上的制约，降低采购、运营成本，未来尚未拥有完整产业链的企业或将向上游和下游产业链延 伸。电商销售渠道营业收入逐年增加，占比逐渐增大，近年来，白茶企业为提升公司销售收益，利用电商渠道进行产品销售，例如，2019年至2021年，中国茶叶公司电商销售渠道营业收入由10,227.2万元增长至28,335.9万 元，占比由6.4%增长至11.7%，未来通过电商渠道销售白茶或将为企业带来更多收益。 上 产业链上游 生产制造端 茶叶种植 上游厂商 中国茶叶股份有限公司 福建品品香茶业有限公司 福建鼎白茶业有限公司 查看全部 产业链上游说明 产业链中游 品牌端 茶叶加工生产 中游厂商 八马茶业股份有限公司 福建品品香茶业有限公司 福建绿雪芽茶业有限公司 查看全部 产业链中游说明 产业链中游为茶叶加工生产。(1)白茶加工工艺分为老工艺和新工艺。老工艺白茶是以特定茶树品种的鲜叶为原料，经萎凋、干燥等生产工艺制成，制作不经杀青或揉捻等工艺，目前多数白茶都是采用 老工艺制成。新工艺白茶则是在萎凋之后，加入了堆积、轻揉两个步骤，新工艺白茶茶汤的滋味比较浓郁，但因为揉捻工艺导致茶叶的细胞壁被破坏，可供后期转化的成分已经提前被消耗了，后期转化 价值较小。(2)萎凋是加工白茶的关键工艺，是形成白茶品质特征的核心工艺。掌握萎凋工艺，了解萎凋过程白茶成分的变化，掌握其中的变化规律，对于白茶加工生产企业改进操作，提升白茶品质具 有重要的意义。白茶的萎凋方式大致可分为自然萎凋、复式萎凋与加温萎凋等，白茶萎凋适宜的温度 在20℃-25℃之间，相对湿度在60%-80%之间，萎凋时间在36小时-72小时之间的白茶品质较好。时间过短则氧化不充分，多酚类含量高，青气重且带苦涩味，时间过长则生化成分消耗过多，滋味淡薄 且色泽偏暗。不同的萎凋方式、温度、湿度、时间，都会对白茶萎凋过程中的水分变化与物质转化产生不同的影响，进而影响最终白茶的品质。不同白茶企业的制茶技艺不同，致使白茶的品质和口感都 存在差异，因此，好的制茶技艺是白茶企业的核心竞争力，能生产出品质高、口感好的白茶才可受到更多消费者欢迎。（3）白茶加工生产企业整体盈利能力较强，利润水平较高。例如，2021年八马茶 业茶叶毛利为86,739.3万元，毛利率为57.5%；中国茶叶2021年主营业务毛利为104,021.5万元，毛利率为43%。 下 产业链下游 渠道端及终端客户 销售渠道 渠道端 八马茶业股份有限公司 中国茶叶股份有限公司 福建品品香茶业有限公司 查看全部 产业链下游说明 产业链下游为销售渠道。目前白茶行业销售通常采用“直销+经销、线上+线下”相结合的销售模 式，主要包括大客户直销、经销商经销、直营门店、加盟店、线下超市和电商平台等，多种销售渠道利于企业实现业务快速扩张。电商销售渠道营业收入逐年增加，占比逐渐增大。随着互联网电商渠道 兴起，以及传统销售渠道成本压力日趋加大，近年，传统茶企逐渐意识到渠道多元化的重要性，纷纷加大多元化布局力度，通过在淘宝、京东等平台开设旗舰店，利用电商直播销售等方式增加与消费者 的接触点，提升公司销售收益。例如，2019年至2021年，中国茶叶公司电商销售渠道营业收入由 10,227.2万元增长至28,335.9万元，占比由6.4%增长至11.7%。 渠道端及终端客户 消费者 渠道端 消费者 产业链下游说明 产业链下游为消费者。白茶消费人群主要为30岁以上的消费者，其中男性消费者占比较高。白茶药效 性能较好，具有解酒醒酒、清热润肺、平肝益血、消炎解毒、降压减脂等功效，随着白茶行业的发展以及消费者健康观念的不断提升，白茶解酒醒酒、保健、减肥等功效被更多消费者知晓，越来越多的 30岁以上的男性消费者选择饮用白茶来达到保健等效果。统计显示，2022年，抖音白茶消费人群中男性消费者占比达72%，30岁以上白茶消费者占比为69.2%，其中31岁-40岁消费者占比较高，占比 达39.6%。 白茶行业规模 中国白茶行业市场规模 中国茶叶流通协会 中国白茶行业市场规模=中国白茶销量*中国白茶均价 中国白茶行业的市场规模整体呈稳步增长态势，2022年市场规模为100.5亿元，预计2027年市场规模有望达 254.8亿元，2022年至2027年市场规模年均复合增长率达20.4%。 中国白茶行业规模的变动主要受白茶销量和均价的影响。中国白茶行业发展迅速，2018年白茶销量仅2.9万吨，2022年达8.1万吨，其中2019年、2020年销售增长率均超过45%，市场规模增长率均超40%。2021年，白 茶因受产量、外部经济环境、重大公共卫生事件等多种因素影响，均价较2020年下降9.4%，下降幅度较大。 2020年至2021年白茶产量增加48.2%，但2021年全球经济增长乏力，各国经济增长放缓，导致茶叶市场整体需 求下降；受重大公共卫生事件影响，旅游业、餐饮业等受到限制，消费需求减少，影响了白茶的市场需求和价格，致使白茶市场受到冲击，2021年白茶市场规模较2020年仅增长2.2%。随着经济复苏，消费需求增加， 2022年白茶市场规模增长至100.5亿元，较2021年增长9.9%。 预计未来五年中国白茶市场规模将维持稳步增长态势。随着消费者健康观念的