贵金属策略日报：美国消费者信心指数和职位空缺数大幅下降，贵金属短期偏强运行

美国消费者信心指数和职位空缺数大幅下降，贵金属短期偏强运行 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 报告要点 昨日贵金属上涨明显，主要原因来自昨日公布谘商会消费者信心指数和职位空缺数据下降超预期。此时我们建议的comex黄金1950美元/盎司以下少量多头仓位继续持有（国内金价455美元/盎司），风险偏好较者近期可继续参与，目标高位2000美元/盎司止盈，过程中谨防原油同步反弹导致美联储措辞收紧风险。 摘要： 宏观与大宗商品策略研究团队 昨日贵金属上涨明显，尽管上周末我们已经提示短多机会，但昨日公布数据仍部分超出我们预期。美国8月谘商会消费者信心指数从7月份的114.0降至106.1，预期116.6，达到近三个月来最低水平。 研究员： 张文从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864zhangwen@citicsf.com 7月份职位空缺与失业人数之比从6月份的320.8万降至298.6万，为2021年8月以来的最低水平，但仍远高于疫情之前的峰值138万。因此，尽管劳动力市场呈现疲软趋势，但从历史依然吃紧，不过已经足够提振流动性资产——贵金属、美股走强，美债利率走弱。 屈涛从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547qutao@citicsf.com 对应于数据，此时贵金属具有短多机会。黄金价格前期建议1950美元/盎司以下，白银22-23美元/盎司可以短多，当前看价格驱动预计持续，不过谨防原油价格上涨导致美联储重新陈述鹰派措辞，此时黄金价格反弹在接近2000美元/盎司时止盈平仓，白银价格也不建议在原油上涨环境下高位入场，而建议接近22-23时进入，持有长线头寸。节奏方面，仍需紧盯原油价格，如果持续反弹，贵金属就需止盈平仓。此外，关注80以下金银比多头机会。 长期看，我们始终遵循贵金属的必经路径驱动——需求走弱，加息中止，之后降息的路径。近期数据变化使得路径延后，但最终仍需回归主线，因此不建议选择空头，避免出现类似3月硅谷银行事件的冲击。我们建议将贵金属多头单边的关注交易时点挪至三季度末和四季度，观察是否带来的交易机会，此前可作为资产组合中避险内容存在，过程中可关注比价机会。 我们将黄金支撑位移至1900美元/盎司，白银支撑位至22-23美元/盎司，长线接近此价格均可持有。短线关注多金银比（80以下入场），或黄金短多机会。 操作策略：我们将黄金支撑位定为至1900元/盎司，白银支撑位定为22-23美元/盎司。近期油价下跌使情况出现缓和，黄金和白银多头均可少量多头参与。考虑白银反弹剧烈，可考虑在comex黄金1950美元/盎司以下少量入场。 风险因子：1.欧元区经济和日本经济不及预期；2.美联储持续鹰派，美元指数反弹 三、重要资讯跟踪 1.当地时间周二（8月29日），美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查数据显示，美国7月职位空缺数量录得882.7万个，为两年多来的最低水平，低于6月的916.5万个和市场预期的946.5万个。 另外，这还是该数据过去7个月中的第六次下降，表明美联储收紧信贷条件的政策正在发挥作用，劳动力市场的需求正在降温。 职位空缺的减少反映了专业和商业服务、医疗保健和政府部门职位空缺的减少，与劳动力参与率的提高使得劳动力市场更加平衡，并有助于抑制工资增长。职位空缺与失业人数之比降至1.5:1，是2021年9月以来最低水平。 四、贵金属相关市场观察 （一）国内贵金属市场表现 资料来源：同花顺iFinD中信期货研究所 资料来源：同花顺iFinD中信期货研究所 资料来源：同花顺iFinD中信期货研究所 （二）风险监测 资料来源：同花顺iFinD中信期货研究所 （三）实际利率与通胀预期监测 资料来源：同花顺iFinD中信期货研究所 （四）美元指数和人民币汇率监测 资料来源：同花顺iFinD中信期货研究所 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货”）拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的 保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司深圳总部地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层邮编：518048电话：400-990-8826