工银亚洲研究报告-政策支持民营经济会有哪些发力方向？

政策支持民营经济会有哪些发力方向？ 阅读摘要 民营经济是推进中国式现代化的“生力军”，是经济高质量发展的核心力量。近期，国家各部委多次召开会议研究部署，支持民营经济发展政策力度持续提升，特别是《关于促进民营经济发展壮大的意见》从政策顶层设计的高度部署了支持民营经济发展的重点方向。 欢迎扫码关注工银亚洲研究 未来一段时间，支持民营经济发展的政策措施有望综合发力。一是优化营商环境，重在破除市场隐形壁垒、强化法制保障；二是给予财政倾斜，优化和延续税费优惠政策、配合产业政策结构性减税降费等；三是加大融资支持，包括扩大信贷投放、鼓励基础设施 REITs 创新、支持中小企业上市等；四是拓阔发展腹地，支持民企深度参与国家重大战略实施、重大项目建设等。 中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心李卢霞 曹凤文 王靖斐 政策支持民营经济会有哪些发力方向？ 一、强调重要地位：民营经济是推进中国式现代化的“生力军”，年内政策关注度持续上升 民营经济是经济高质量发展的核心力量。民营企业是市场经济的微观基础，具有资源配置高效、组织结构和决策机制灵活等特点，是推动技术创新进步、产业结构优化的重要动力。截至 2023 年 5 月底，中国登记在册民营企业数量为5092.76 万户、占企业总数的比重达 92.4%。当前，中国民营经济贡献了 50%以上的税收，60%以上的国内生产总值，70%以上的技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业。经济波浪式复苏的发展环境下，稳就业、扩投资、促创新均是政策跨周期逆周期发力的关键着力点，亟待民企发挥主体作用为社会经济发展提供有力支持。 年内民营经济政策关注度持续提升。近年来，中央经济工作会议、两会对于民营经济的态度，始终坚持“两个不动摇”，充分肯定民营经济的重要地位，强调要“一视同仁、平等对待”。2022 年底的中央经济工作会议和 2023 年两会在对今年工作重点的部署中，更是提出从制度法律、政策舆论等多维度支持民营经济，要用“真招实策”来稳定预期、提振信心（见附表 1）。7 月 19 日，《关于促进民营经济发展壮大的意见》（下称“31 条”）发布，明确提出“民营经济是推动中国式现代化的生力军”，高度强调民营经济主体地位， 并围绕优化发展环境、加大政策支持力度、强化法治保障等方面部署了重点任务。 二、政策方向展望：围绕优化营商条件、落实减税降费、改善融资环境、拓阔发展腹地，为民营经济发展注入确定性政策动力 1.营商环境支持：从破除隐形壁垒、强化法制保障两方面持续优化公平透明、稳定可预期的发展环境。 一是破除市场准入壁垒。民营企业规模往往较小、天然地处于竞争劣势。31 条提及的“持续破除市场准入壁垒、全面落实公平竞争的政策制度、完善社会信用激励约束机制、市场化重整机制等均有望从制度层面为民企参与公平竞争提供保障。发改委等部门后续有望围绕持续开展妨碍统一市场和公平竞争政策措施的清理、推出新版市场准入负面清单、修改完善招标投标公平竞争的制度规则、出台《公平竞争审查条例》1等为政策落地提供保障。 二是依法精准保护民营企业产权和企业家权益。当前保护民营经济的法律制度较为完备，但在现实执行中仍存在一定痛点难点。对此 31 条进一步强调要给予更加具有针对性的政策支持，包括防止和纠正利用行政或刑事手段干预经济纠纷以及执法司法中的地方保护主义，杜绝选择性执法和让企业“自证清白”式监管等。预计后续政策将继续在立法、 执法、司法、普法、守法等各环节进一步推进法治化营商环境建设，全国工商联也表示将着重从五个“一体”2抓好落实，实现对民营经济合法权益的平等保护，稳定民营企业发展的信心与预期。此外，政策亦有望加码知识产权保护，推动民营企业创新发展。2022 年 10 月，《关于知识产权助力专精特新中小企业创新发展的若干措施》发布，精准聚焦专精特新中小企业，进一步加大对原始创新保护力度，激发民营中小微企业创新活力。 2.财政政策倾斜：以“减税降费”为抓手降低经营主体压力、提升民营经济创新发展能力。 2023 年上半年私营工业企业利润同比下降 13.5%（去年同期：-3.3%），显示疫后民营企业利润修复斜率偏缓、降本增效需求仍突出。7 月政治局会议要求财政政策“延续、优化、完善并落实好减税降费政策”，预计后续有望继续出台一定规模的减税降费措施，一方面，进一步优化和延续税费优惠政策缓解主体压力，包括进一步减免中小微企业增值税、所得税，缓缴或降低社保费，提前退税，提高研发费用加计扣除比例，以及加大财政补贴力度等。另一方面配合产业政策结构性减税降费，包括支持制造业研发，推动供给水平的提高和产业链供应链的稳定，促进结构升级等，预计“专精特新”民营企业创新发展是政策支持重点。 3.优化融资环境：便利直接、间接融资共同发力丰富民 企融资渠道、降低资金成本。 为解决民营企业面临融资难融资贵的难题，近年政策强调金融支持实体经济，并带动企业融资成本持续下行，2023年新发放企业贷款加权平均利率 3.96%、降至历史低位，一定程度缓解民企经营成本压力。 后续政策有望从间接、直接融资方面继续发力：其中间接融资作为现阶段企业融资的主要渠道，有望继续通过银行加大对中小微企业信贷投放，鼓励扩大首贷，推广信易贷、无还本续贷、随借随还随贷等模式便利企业融资。此外，针对重点产业链，尤其是创新型、科技型、专精特新中小企业的信贷支持有望继续加强。7 月政治局会议提出“活跃资本市场”，通过直接融资直达实体经济也大有可为：一是通过基础设施 REITs 创新金融工具，盘活民企存量资产。二是促进中小企业上市融资，尤其是借助北交所服务创新型中小企业的作用定位，支持专精特新中小企上市融资。三是借助北交所和港股互联互通机制，利用“北+H”两地上市的模式引入境外资金。四是发挥政府投资基金带动作用，带动社会资本投早投小投创新。 4.拓阔发展腹地：民企有望深度参与国家重大战略、重大创新以及重大项目建设。 近期政策强调以下几个方面，一是重大科技战略，民营企业是推动科技创新、高新技术产业发展的重要力量，未来有望引导民企牵头承担国家重大科技任务，重点在于突破产 业关键核心技术。二是“一带一路”重大战略，随着“一带一路”倡议持续推进，沿线国家出口有望维持快速增长，扩大民企境外业务拓展空间，此外对于民企共建一带一路中遇到的海外投资风险、信息不对称、融资难等问题，政策上也有望加强支持力度。三是基建等重大项目，一方面引导民营资本参与新型城镇化、交通水利等传统基建，另一方面在 5G基建、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等科技含量高的新基建领域民企更具参与优势。