工业硅日报：仓单持续增加，工业硅期货窄幅震荡

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 9月26日，工业硅主力合约2311开于14445元/吨，收于14525元/吨，当日下跌0.31%。主力合约当日成交量为33314手，持仓量为79616手。目前华东553现货升水875元，华东421牌号计算品质升水后，贴水425元，421与99硅价差为1000元。期货盘面震荡走强，盘面较421仍有套利空间。近期，北方大厂多次上调现货报价，引领现货价格上涨，但对期货盘面影响有限，下游企业以刚需采购为主。丰水期西南整体开工情况较好，但受交割影响，现货流通偏紧。目前总持仓约13.86万手，较前一日减少1949手。从仓单注册情况来看，目前仓单注册情况较好，截至9月26日，已经注册成功的仓单有31875张，折合成实物有159375吨，部分地区库容紧张。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 工业硅：昨日工业硅现货价格持稳，下游按需采购。据SMM数据，截止9月26日，华东不通氧553#硅在14800-14900元/吨；通氧553#硅在15300-15500元/吨；421#硅在16000-16200元/吨。丰水期西南开工较好，川滇地区维持高开工率，同时北方前期减产产能开始复产，整体供应端保持增加。部分厂家转产交割货，非交割货供应减小，导致部分低品位现货供应趋紧，北方大厂多次上调现货报价，带动挺价情绪，现货价格有所反弹，但具体涨幅仍有待观察，需要持续跟踪下游对报价的接受度及下游新增产能的需求量。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 多晶硅：昨日多晶硅价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价76-90元/千克；多晶硅致密料75-87元/千克；多晶硅菜花料报价70-82元/千克；颗粒硅73-83元/千克。多晶硅价格大幅下跌后开始反弹，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。多晶硅价格目前出现反弹，但反弹幅度仍需观察。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，9月26日部分有机硅厂家封盘不报价，山东地区报价15000元/吨，其他报价多在14500-14800元/吨。终端订单稍有好转，但整体过剩较多，有机硅价格反弹空间比较有限。当前开工仍较低，经历7月提高开工后，8月开工有所回落，需要等终端市场及出口显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。 策略 受交割影响，流通现货偏紧导致价格上涨，带动期货价格不断攀升，短期内节前下游备货及宏观情绪仍较高，预计盘面仍会偏强，但需注意11月仓单面临注销压力，可能对盘面及现货市场形成一定冲击。目前，盘面仍有套利空间，421持货商及生产厂家可逢高进行卖出套保进行交割。对于贸易商，可逢低点价采购现货。对于投机者，需关注北方复产节奏及宏观情绪变化进行区间操作。 ■风险点 1、西南地区停炉及复产情况2、新疆开炉情况3、原料价格变动情况。4、有机硅企业开工情况5、隐性库存释放压力 目录 主要产品市场行情分析.....................................................................................................................................................................1硅行业资讯........................................................................................................................................................................................4工业硅库存................................................................................................................................................................................4硅产业资讯................................................................................................................................................................................4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图2:华东421#价格丨单位：元/吨................................................................................................................................................5图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图5:多晶硅价格丨单位：元/吨.....................................................................................................................................................5图6:工业硅库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图7:有机硅行业指数......................................................................................................................................................................6图8:光伏行业指数..........................................................................................................................................................................6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止9月22日，中国金属硅行业库存合计13.32万吨（不含注册仓单），减少1.12万吨；其中百川统计厂库5.32万吨，降低0.82万吨；百川统计港口库存7.90吨，其中黄埔港2.80万吨；天津港3.50万吨；昆明港1.60万吨。（不含交割库） 据SMM统计，截止9月22日，金属硅行业库存31.9万（含注册仓单），港口库存11..3万吨，其中黄埔港2.70万吨，减少0.2万吨，天津港4.0万吨，增加0.1万吨，昆明港4.6万吨，其他20.6万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据SMM报道，近日，九江市生态环境局发布了江西蓝星星火有机硅有限公司年产34kt有机硅下游产品项目环评拟批准公示。江西蓝星星火有机硅有限公司年产34kt有机硅下游产品项目包括星火老厂区室温硫化硅橡胶生产装置、硅油生产装置、W4车间801生产装置。该项目的建设是为了扩大核心产品产量，优化企业产品结构，减少成本，提高附加值，形成规模经济，并提升整个厂区的环境面貌，进而为该企业的经济实现可持续发展奠定基础。预计到2025年，星火有机硅粗单体产量将达到70万吨/年，同期随着下游项目推进，预计有机硅下游产品占比将由2018年的34%上升为56%。 据SAGSI硅产业研究报道，9月20日，在山西综改示范区中国电科（山西）碳化硅材料产业基地（二期）项目建设现场，施工车辆往来穿梭，挖掘机、桩机、铲车等大型机械设备正在各个点位上紧张有序作业。自今年8月开工以来，该项目加速建设，预计2025年投产，投产后产值可达30万片。中国电科（山西）碳化硅材料产业基地（二期）项目是山西烁科晶体有限公司瞄准“成为国内卓越、世界一流的碳化硅材料供应商”这一目标打造的一张关键“拼图”。“二期项目预计新增厂房1.5万平方米，投资5亿元，投产后产值可达30万片，建设周期24个月，预计2025年投产。”山西烁科晶体有限公司负责人介绍。碳化硅是支撑5G基建、特高压输变电、轨道交通、电动汽车、新能源汽车充电桩等领域的关键核心器件，也被认为是5G通信宏基站芯片最理想的衬底，在众多战略行业有重要的应用价值和广阔前景。山西烁科晶体有限公司是国内首家生产出8英寸N型碳化硅衬底和8英寸高纯半绝缘碳化硅衬底的公司，不仅填补了国内碳化硅材料领域的空白，更代表了我国第三代半导体材料领域从“0”到“1”的技术突破。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者