期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 股指期货将震荡整理 黄金、铜、螺纹钢、铁矿石、原油期货将偏弱震荡 白银、焦煤、天然橡胶期货将震荡偏弱 陶金峰 期货投资咨询从业资格号：Z0000372 Taojinfeng013026@gtjas.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如下： 股指期货将震荡整理：IF2310阻力位3735和3764点，支撑位3717和3705点；IH2310阻力位2550和2569点，支撑位2530和2520点；IC2310阻力位5697和5738点，支撑位5653和5629点；IM2310阻力位6040和6085点，支撑位5995和5970点。 十年期国债期货主力合约T2312大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位101.51和101.44元，阻力位101.69和101.77元。 黄金期货主力合约AU2312大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位468.6和467.1元/克，阻力位472.0和473.1元/克。 白银期货主力合约AG2312大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位5852和5810元/千克，阻力位5942和5963元/千克。 铜期货主力合约CU2311大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位67300和67000元/吨，阻力位68000和68200元/吨。 铝期货主力合约AL2311大概率震荡整理，阻力位19420和19510元/吨，支撑位19300和19240元/吨。 锌期货主力合约ZN2311大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位21850和21930元/吨，支撑位21550和21450元/吨。 镍期货主力合约NI2311大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位155500和154500元/吨，阻力位158400和159100元/吨。 锡期货主力合约SN2311大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位218800和217500元/吨，阻力位223900和225600元/吨。 螺纹钢期货主力合约RB2401大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位3695和3684元/吨，阻力位3726和3737元/吨， 热卷期货主力合约HC2401大概率将偏弱震荡，支撑位3783和3771元/吨，阻力位3819和3840元/吨。 2023年9月26日 期货行情前瞻研究 期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 铁矿石期货主力合约I2401大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位834和823元/吨，阻力位846和853元/吨。 焦炭期货主力合约J2401大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位2397和2380元/吨，阻力位2482和2500元/吨。 焦煤期货主力合约JM2401大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位1787和1751元/吨，阻力位1843和1861元/吨。 玻璃期货主力合约FG401大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位1660和1646元/吨，阻力位1708和1724元/吨， 纯碱期货主力合约SA401大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位1782和1744元/吨，阻力位1820和1843元/吨。 原油期货主力合约SC2311大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位684和677元/桶，阻力位693和698元/桶。 PTA期货主力合约TA401大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位6120和6080元/吨，阻力位6218和6246元/吨。 PVC期货主力合约V2401大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位6200和6153元/吨，阻力位6244和6272元/吨。 甲醇期货主力合约MA401大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位2449和2427元/吨，阻力位2502和2519元/吨。 玉米期货主力合约C2311大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位2610和2600元/吨，阻力位2628和2636元/吨。 豆粕期货主力合约M2401大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位3960和3079元/吨，支撑位3915和3905元/吨。 豆油期货主力合约Y2401大概率将震荡偏弱，并将下探撑位7900和7840元/吨，阻力位8000和8040元/吨。 棕榈油期货主力合约P2401大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位7158和7100元/吨，阻力位7242和7272元/吨。 棉花期货主力合约CF401大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位17260和17370元/吨，支撑位17120和17020元/吨。 白糖期货主力合约SR401大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位6854和6809元/吨，阻力位6901和6920元/吨。 天然橡胶期货主力合约RU2401大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位13910和13730元/吨，阻力位14120和14220元/吨。 【宏观资讯和交易提示】 1、国家领导人在浙江考察时强调，要聚焦建设共同富裕示范区、打造新时代全面展示中国特色社会主义制度优越性的重要窗口，坚持一张蓝图绘到底，持续推动“八八战略”走深走实，始终干在实处、走在前列、勇立潮头，奋力谱写中国式现代化浙江新篇章。 2、中共中央办公厅、国务院办公厅印发《深化集体林权制度改革方案》提出，加强木本粮油、木材、竹材、森林药材等重要初级林产品供给能力建设，研究将符合条件的林权交易服务、林产品精深加工等纳入绿色金融支持范围。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 3、国务院副总理何立峰与欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯共同主持第十次中欧经贸高层对话。中欧双方围绕宏观经济、贸易与投资、产业链供应链、金融合作等议题进行了坦诚务实的沟通交流，达成一系列互利共赢的成果和共识。 4、商务部新闻发言人就第十次中欧经贸高层对话有关情况答记者问表示，双方就宏观经济政策协调、产业链供应链合作、改善营商环境、世贸组织改革、金融业双向开放和监管合作等达成一系列成果和共识。双方承诺保持双向开放，为对方企业提供公平、非歧视的营商环境。双方同意构建稳定互信的产业链供应链，共同维护全球产业链供应链韧性和稳定，反对“脱钩断链”。双方讨论了建立中欧原材料供应链预警机制等问题，同意保持沟通。双方同意建立出口管制领域对话机制，就出口管制政策和实践，开展沟通对话。双方决定，在中欧经贸高层对话机制下成立副部级金融工作组，加强双方在金融开放、金融基础设施、金融监管、可持续金融和金融科技等金融领域的合作。 5、三部门联合发布《关于依法惩治网络暴力违法犯罪的指导意见》明确，对于网络暴力违法犯罪，要依法严肃追究，切实矫正“法不责众”的错误倾向。具有组织“水军”“打手”等实施网络暴力，利用“深度合成”等生成式AI发布违法信息等情形的，依法从重处罚。 6、工信部党组会议强调，要准确把握推进新型工业化的战略定位，加快建设制造强国。要大力推动数字技术与实体经济深度融合，推动人工智能创新应用，继续适度超前推进网络、算力等新型信息基础设施建设。 7、央行9月25日开展3190亿元14天期逆回购操作，中标利率1.95%。Wind数据显示，当日有1840亿元逆回购到期，因此单日净投放1350亿元。 8、据经济参考报，9月25日开幕的全球可持续交通高峰论坛透露，下一步我国将加强政策协调和资源投入，适度超前建设交通基础设施，大力发展智慧交通、智慧物流，推进绿色交通基础设施建设，推动应用新能源、清洁能源营运车船，提升交通基础设施互联互通水平，全力推进可持续交通高质量发展。 9、标普：尽管预计未来几个季度紧缩的货币政策将产生更明显的影响，但大多数新兴市场的国内需求仍然强劲；预计大多数新兴市场在今年剩余时间和2024年将继续保持低于趋势增长；预计未来几个月将会有更多的降息，但各国央行将会采取缓慢的步伐；在没有结构性更高的增长前景的情况下，结构性高利率将对新兴市场的投资产生压力。 标普预计，美国经济今年将增长2.3%，之前预计为1.7%；2024年经济增速将放缓至1.3%，2025年为1.4%。美联储在这一轮加息周期中还将再加息一次。 10、美联储古尔斯比表示，通胀风险持续偏高是更大的风险，必须将通胀率恢复到2%，“感觉”利率将比市场预期时间更长地保持较高水平。 【商品期货夜盘行情回顾及商品信息】 1、国内商品期货夜盘收盘，能源化工品表现疲软，丁二烯橡胶跌3.41%，苯乙烯跌2.9%，低硫燃料油跌2.59%。黑色系全线下跌，焦煤跌3.15%，焦炭跌2.98%，铁矿石跌2.11%。农产品多数下跌，菜粕跌1.66%，豆一跌1.03%。基本金属多数收跌，沪锡跌1.27%，沪铜跌0.57%，沪铅跌0.47%，不锈钢跌0.46%。 2、两部门下达2023年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，分别为12万吨、11.5万吨。2023年前两批合计稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为24万吨、23万吨。 3、俄罗斯修改燃料出口禁令草案，将船用燃料、汽油排除在外，但仍保留了禁止出口大多数汽油和柴油的关键限制。 4、波罗的海干散货指数收涨1.32%，报1614点，升至5月中旬以来高点。 5、国际油价涨跌不一，美油11月合约跌0.17%，报89.88美元/桶。布油12月合约涨0.02%，报91.98美元/桶。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 6、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.55%报1934.9美元/盎司，COMEX白银期货跌1.93%报23.385美元/盎司。 7、伦敦基本金属全线收跌，LME期铜跌0.89%报8149美元/吨，LME期锌跌1.17%报2532美元/吨，LME期镍跌1.38%报19150美元/吨，LME期铝跌0.29%报2234美元/吨，LME期锡跌1.62%报25825美元/吨，LME期铅跌1.45%报2182美元/吨。 8、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨0.23%报1299.25美分/蒲式耳；玉米期货涨0.94%报481.75美分/蒲式耳，小麦期货涨1.68%报589.25美分/蒲式耳。 9、美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨2.2个基点报5.136%，3年期美债收益率涨3.7个基点报4.84%，5年期美债收益率涨5.9个基点报4.62%，10年期美债收益率涨10.4个基点报4.539%，30年期美债收益率涨13.1个基点报4.655%。 10、纽约尾盘，美元指数涨0.32%报105.95，非美货币普遍下跌，欧元兑美元跌0.59%报1.0593，英镑兑美元跌0.24%报1.2209，澳元兑美元跌0.33%报0.6424，美元兑日元涨0.35%报148.89，美元兑瑞郎涨0.55%报0.9120，离岸人民币对美元跌180个基点报7.3167。 【期货行情分析与前瞻】 股指期货： 9月25日，沪深300股指期货主力合约IF2310开盘3653.0点，开盘后，震荡下行，收盘在3731.4点，下跌0.56%（按照收盘价下跌0.85%），最高反弹至3755.0点，无力上攻9月22日收盘价3763.2点阻力，最低下探至3723.2点，2022年10月12日以来中短线支撑3717点支撑明显，跌破10日均线支撑，5日均线支撑失而复得，短线下行压力增大。 上证50股指期货主力合约IH2310开盘2562.0点，开盘后，震荡下行，收盘在2540.4点，下跌0.76%（按照收盘价下跌1.10%），最高反弹至2538.2点，未能突破2543点阻力，最低下探至2535.2点，8月23日以来短线支撑2530点支撑明显，跌破40日、20日均线支撑，5日、10日均线支撑失而复得，短线下行压力增大。 中证500股指期货主力合约IC2310开盘5722.0点，开盘后，震荡下