四川天府银行股份有限公司：天府银行，等待白衣骑士到来

胜遇研究1天府银行：等待白衣骑士到来——四川天府银行股份有限公司四川天府银行是一家“立足南充，辐射全川”的城市商业银行，在南充市当地具有较强的区域竞争力。区域方面，农业一直是南充市的优势产业，其经济增加值显著优于第二产业，这也是四川天府银行贷款的主要行业之一，而南充市经济与财政实力的相对弱势也制约了其做大做强，同时，南充市区域债务压力较大也为其业务的开展埋下了一定的隐忧。与同业相比，四川天府银行无论是盈利指标，还是监管指标均有所不足，特别是不良率以及资本充足率；资产负债方面，同业存单规模整体较高，对市场资金依赖度不小是其一大特点，而抵债资产高企以及资产负债的期限错配又是其重要的“特色”；资产质量方面，大量的涉房资金以及非标投资所形成的风险暴露隐患不容忽视，而拨备率的显著不足更是加剧了其信用风险；经营方面，受困于净息差的快速缩窄以及信用减值等多方面影响，经营状况显著恶化；资本充足率方面，该行由于抵债资产所形成的风险资产规模的抬升以及所有者权益的大幅下滑更是使其资本补足压力陡增。总体来看，四川天府银行在当地政府“白衣骑士”的眷顾与加持下，股东结构的优化以及资本补足压力的相对缓解预计是大概率事件，而内部自身经营效益的改善才是信用资质提升的核心要素，后续仍需持续观察。 胜遇研究2目录一、基本概况...........................................................................................................................................31.1发展历程与分支机构................................................................................................................31.2股权结构....................................................................................................................................41.3同业对比....................................................................................................................................4二、区域状况...........................................................................................................................................52.1区域经济与产业........................................................................................................................62.2地区财政及债务情况................................................................................................................7三、经营与财务概况...............................................................................................................................73.1负债来源与资产结构................................................................................................................73.1.1负债来源........................................................................................................................73.1.2资产构成........................................................................................................................93.2资产质量..................................................................................................................................103.2.1信贷资产......................................................................................................................103.2.2投资资产......................................................................................................................113.3经营成果..................................................................................................................................123.4资本充足率..............................................................................................................................13四、总结..................................................................................................................................................14 eXnPmPdUqUpNqUtQoMoN7N8Q7NnPrRmOpMkPmMuNjMoMpR6MqRoOvPsPpMwMsOzR胜遇研究3一、基本概况1.1发展历程与分支机构四川天府银行股份有限公司（以下简称“四川天府银行”）原为南充市商业银行，于2001年底成立于四川省南充市，是我国第一家设立村镇银行、贷款公司，同时也是第一家二级城市跨区域在省会设立分行的银行。2017年1月，南充市商业银行更名为“四川天府银行”，并以“立足南充，辐射全川，全力将自身打造成为一家有国际金融背景的特色精品银行”作为宏伟目标。截至2023年6月末，该行已跨省设立了1家分行，省内跨区域设立了9家分行，分支机构共计119家；发起设立村镇银行4家、金融租赁公司1家。该行2022年末在四川地区的贷款余额占全行总贷款比重为91.66%，其中南充市和成都市是最主要的业务区域，贷款占比分别为52.52%和29.44%。区域竞争力方面，南充市共有城商行/区域银行18家，包括成都农商银行、成都银行、四川银行、四川天府银行、绵阳商业银行、长城华西银行等，截至2022年末，四川天府银行存、贷款在南充市的市场份额分别为17.37%和20.70%，总体竞争力较强。图省内外分支机构机构名称城市省内跨区域分行：四川天府银行股份有限公司德阳分行四川省德阳市四川天府银行股份有限公司德阳分行四川省自贡市四川天府银行股份有限公司达州分行四川省达州市四川天府银行股份有限公司巴中分行四川省巴中市四川天府银行股份有限公司绵阳分行四川省绵阳市四川天府银行股份有限公司遂宁分行四川省遂宁市四川天府银行股份有限公司成都分行四川省成都市四川天府银行股份有限公司凉山分行四川省西昌市四川天府银行股份有限公司攀枝花分行四川省攀枝花市省外分行：四川天府银行股份有限公司贵阳分行贵州省贵阳市村镇银行：四川仪陇惠民村镇银行四川省仪陇县织金惠民村镇银行贵州省织金县 胜遇研究4上海金山惠民村镇银行上海金山区雅安雨城惠民村镇银行四川省雅安市金融租赁：四川天府金融租赁股份有限公司四川省成都市数据来源：Wind、胜遇研究团队整理1.2股权结构截至2023年6月末，南充市各级政府及其下属公司合计持有四川天府银行8.14%的股份0F1。2023年6月29日，四川省公布了今年第一期中小银行专项债发行公告，额度共计54亿元，其中四川天府银行获得额度20亿元。根据四川天府银行的资金投向计划显示，这笔资金由南充市国有资产投资经营公司（以下简称“南充国资”）及各区级国有企业以转股协议存款的方式存入天府银行，从而实现专项债补充一级资本。目前，南充市政府已确定南充国资作为增持主体，并牵头收购部分有转让意向的股东股权，分次有序增持四川天府银行股份，预计将持有其10%的股份后成为该行第一大股东。但总体来看，持股结构较为分散、股东实力较弱的现状仍是一大痛点。从董事会成员来看，截至目前四川天府银行第七届董事会成员共6名，其中2022年10月原行长黄毅替代邢敏成为该行的董事长，其背景为职业经理人，而非民营或国资股东委派；钟辉在同一时间任职该行行长，具体信息不详；CarstenSteffan为该行股东所委派的1来源评级报告图前十大股东明细（截至2023年6月7日）序号股东名称占比（%）实际控制人1四川明宇集团有限公司9.98张建明2南充联银实业有限责任公司9.98田欢3成都云集房地产开发有限责任公司9.93曹书琴4成都枫之林贸易有限责任公司9.89何帮秀5南充金南实业有限公司4.99何帮秀6成都瑞耀丰实业有限公司4.98罗智勇7四川永伦实业有限责任公司4.98李勇8南充麦伦农业有限公司4.53吴祥平9四川禾力实业有限责任公司3.99李仪10德国投资与开发有限公司（DEG）3.69-合计66.94-数据来源：Wind、胜遇研究团队整理 胜遇研究5董事；此外，其他3位董事均为独立董事。1.3同业对比我们筛选出与四川天府银行资产规模相近的城、农商行作为对比1F2，可以看到，与同业平均相比，天府银行在所有者权益偏低的背景下，存贷款规模略高，这体现出其较高的杠杆率水平；同时，在同等资产规模的前提下，四川天府银行的营业收入（12.63亿元）、净利润（2.69亿元）与行业平均的22.26亿元、6.71亿元存在着较大差距，同时其不良率（2.69%）以及资本充足率（9.78%）与行业平均的1.63%、12.98%相距甚远，资产质量整体偏差、资本补足压力仍旧不低。与省内城商行相比，四川天府银行资产规模虽仅次于成都银行，但2022年其营业净利率、不良率以及资本充足率显著差于省内平均水平，无论是监管指标，还是盈利效率均有所不足。22023年6月末资产规模在2000-2700亿元3总存款、总贷款、不良率以及资本充足率均为2022年末，其他为2023年6月末图同业对比（亿元）2F3简称总资产所有者权益总存款总贷款营业收入净利润营业净利率不良率资本充足率赣州银行2,690.94174.131,919.261,748.3427.46.9125.24%2.27%11.75%九台农商银行2,672.77187.892,273.451,720.2925.171.285.09%1.98