沥青高位震荡

沥青高位震荡 姓名：肖彧投资咨询证号：Z00162962023年9月24日 目录 CONTENTS 01 周度观点 1.1周度观点 上周主要观点：我们认为沥青依然是高供应叠加下游资金紧张的利空因素与低库存叠加旺季将在天气配合下开启的利多因素之间博弈的格局，下阶段沥青市场最重要的指标是原料价格和市场库存变化，预计价格波动区间3900-4100。 本周走势分析：本周由于成本端原油一度受美联储会议影响出现回落，加之沥青自身需求端难有起色，周内沥青波动范围3884-4028，略微不及我们上周预测区间。 本周主要观点：行业数据角度边际向好：本周炼厂开工率下降而出货量创年内新高，周度厂库库存大幅下降，社库库存小幅增加，库存结构进一步有利于中上游挺价。 我们认为沥青自身依然是高供应叠加下游资金紧张的利空因素与低库存叠加旺季将在天气配合下开启的利多因素之间博弈的格局。但是随着成本端维持强势，叠加当前库存压力确实较小，短期内后者相对占优，但长期角度看最终更可能演绎前者。我们认为下阶段沥青市场最重要的指标是原料价格和市场库存变化，预计价格波动区间3800-4100。 风险提示：成本端波动风险，沥青库存变化 02 数据概览 2.1沥青期货走势、月差、基差 2.2沥青供应 2.3沥青需求 2.4沥青进出口 2.5沥青库存 2.6山东沥青供需库 2.7华东沥青供需库 2.8华南沥青供需库 2.9炼厂检修表 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！