计算机行业周报：AI商业化进程加快，数据要素政策值得期待

⚫上周板块上涨1.4%，AI应用与算力板块在微软AI应用加速商业化的刺激下呈现明显反弹。我们对板块的短期观点也转向偏乐观，认为板块在经历大幅调整后，风险已经得到了较明显释放，而国内外AI商业化应用落地的加速，以及数据要素政策有望密集发布，有望带动相关主线上行。 ⚫大模型商业化开始加速，B端、C端应用落地可期：微软周四宣布了Copilot在Window及Office365正式上线与全面商用，给了市场对大模型应用更强的信心。而从国内情况看，近期多家基础大模型备案落地，C端应用已经放开，大模型公司也开始建设生态体系并推动B端应用落地。我们认为，各厂商正在基于大模型对C端应用进行功能全新设计与开发，另外，也积极将大模型融入员工日常工作流从而提升B端应用刚性。 浦俊懿021-63325888*6106pujunyi@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860514050004陈超021-63325888*3144chenchao3@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050002谢忱xiechen@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860522090004 ⚫数据要素领域政策有望持续推出：数据要素是未来政策较为清晰的方向，近期财政部与资产评估协会分别公布数据资产入表和数据评估方案，也对数据资产化起到关键性推动，而随着数据局即将正式运作，有望在公共数据授权运营、数据确权登记等制度层面发力。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 ⚫AI应用落地进一步带动算力需求，国产算力产业链值得重视：算力板块依然是当前高确定度的方向，首先，英伟达H800芯片从8月份开始进入批量供应阶段，不过目前AI服务器依然处于供应紧张状态，近期国内外大模型应用的加速落地，也有助于增强市场对算力需求持续性的信心。此外，目前各地智能算力中心正在建设中，国产芯片将占据一席之地，建议关注国产算力产业链。 杜云飞duyunfei@orientsec.com.cn覃俊宁qinjunning@orientsec.com.cn宋鑫宇songxinyu@orientsec.com.cn ⚫华为产业链与国产化领域：华为在5G芯片等领域的突破，使得投资者对华为产业链甚至国产化板块信心均得到增强。我们认为，华为服务器产业链、EDA相关公司以及鸿蒙生态合作伙伴均有较好的空间。 投资建议与投资标的 ⚫AI应用领域，建议关注科大讯飞(002230，买入)、金山办公(688111，增持)、新致软 件(688590， 未 评 级)、 泛 微 网 络(603039， 未 评 级)、 致 远 互 联(688369， 未 评级)、汉得信息(300170，未评级)、万兴科技(300624，未评级)等企业。 ⚫算力领域，建议关注浪潮信息(000977，未评级)、中科曙光(603019，买入)、海光信息(688041，买入)、亚康股份(301085，未评级)、铜牛信息(300895，未评级)、首都在线(300846，未评级)、优刻得-W(688158，未评级)。 ⚫数据要素领域，建议关注云赛智联(600602，未评级)、银之杰(300085，未评级)、上 海 钢 联(300226， 增 持)、 山 大 地 纬(688579， 未 评 级)、 航 天 宏 图(688066， 买入)、易华录(300212，未评级)、彩讯股份(300634，未评级)、中远海科(002401，未 评 级)、 深 桑 达A(000032， 未 评 级)、 三 维 天 地(301159，未 评 级)、 每 日 互 动(300766，未评级)等。 ⚫华为与国产产业链：广立微(301095，未评级)、神州数码(000034，未评级)、华大九天(301269，未评级)、拓维信息(002261，未评级)、远光软件(002063，买入)等。 风险提示 技术落地不及预期；政策监管风险 目录 一、本周行业观点..........................................................................................4 二、本周行业专题：大模型领域热点更新，AI应用板块景气度有望修复........4 2.1微软Copilot即将上线，AI应用落地有望提速..............................................................42.2 OpenAI宣布DALL·E 3模型，原生集成至ChatGPT...................................................6 风险提示........................................................................................................8 图表目录 图1：微软宣布AI伴侣Copilot....................................................................................................4图2：Copilot可以直接处理照片..................................................................................................5图3：新版Outlook可以直接和Copilot无缝衔接.........................................................................5图4：Edge浏览器中的购物Copilot.............................................................................................5图5：Bing中AI生成图像的数字水印..........................................................................................5图6：微软推出Microsoft 365 Chat..............................................................................................6图7：OpenAI推出最新文生图模型DALL·E 3..............................................................................7图8：DALL·E 3原生集成至ChatGPT中.....................................................................................7图9：相同prompt情况下DALL·E 3的生成质量高于DALL·E 2..................................................7 一、本周行业观点 上周板块上涨1.4%，AI应用与算力板块在微软AI应用加速商业化的刺激下呈现明显反弹。我们对板块的短期观点也转向偏乐观，认为板块在经历大幅调整后，风险已经得到了较明显释放，而国内外AI商业化应用落地的加速，以及数据要素政策有望密集发布，有望带动相关主线上行。 大模型商业化开始加速，B端、C端应用落地可期：微软周四宣布了Copilot在Window及Office365正式上线与全面商用，给了市场对大模型应用更强的信心。而从国内情况看，近期多家基础大模型备案落地，C端应用已经放开，大模型公司也开始建设生态体系并推动B端应用落地。我们认为，各厂商正在基于大模型对C端应用进行功能全新设计与开发，另外，也积极将大模型融入员工日常工作流从而提升B端应用刚性。 数据要素领域政策有望持续推出：数据要素是未来政策较为清晰的方向，近期财政部与资产评估协会分别公布数据资产入表和数据评估方案，也对数据资产化起到关键性推动，而随着数据局即将正式运作，有望在公共数据授权运营、数据确权登记等制度层面发力。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。 AI应用落地进一步带动算力需求，国产算力产业链值得重视：算力板块依然是当前高确定度的方向，首先，英伟达H800芯片从8月份开始进入批量供应阶段，不过目前AI服务器依然处于供应紧张状态，近期国内外大模型应用的加速落地，也有助于增强市场对算力需求持续性的信心。此外，目前各地智能算力中心正在建设中，国产芯片将占据一席之地，建议关注国产算力产业链。 华为产业链与国产化领域：华为在5G芯片等领域的突破，使得投资者对华为产业链甚至国产化板块信心均得到增强。我们认为，华为服务器产业链、EDA相关公司以及鸿蒙生态合作伙伴均有较好的空间。 二、本周行业专题：大模型领域热点更新，AI应用板块景气度有望修复 2.1微软Copilot即将上线，AI应用落地有望提速 微软新品发布会推出人工智能伙伴Copilot，9月26日即将上线Windows11。微软在9月21日召开了最新的发布会，推出了跨设备、跨操作系统、跨应用程序的AI伴侣助手Copilot，用户可以在Windows 11、Microsoft 365以及Edge和Bing的浏览器中使用。Copilot将在9月26日作为Windows 11免费更新的一部分正式上线，并将于今年秋天加入到Bing和Edge浏览器以及Office应用中。 图1：微软宣布AI伴侣Copilot 全新Windows 11提供150多项新功能，Copilot把生成式AI能力无缝加入到多款应用中。Copilot从操作系统层级提供了强大的AI能力，在下一个Windows版本中，原生的画图、照片、剪贴板、记事本等应用程序都将迎来能力升级，例如画图应用新增了背景移除和图层功能，照片应用新增了图像编辑、背景虚化等功能。Outlook也加入了Copilot的辅助，新版Outlook允许用户在一个应用中连接并协调各种账户（包括Gmail、Yahoo、iCloud等）。用户可以让Copilot生成电子邮件，并从OneDrive无缝附加重要文件和照片等。 Bing和Edge浏览器新增更多AI功能。在更新后的Bing和Edge浏览器中，微软新增了几个新的AI功能，包括：1）个性化答案，用户的聊天记录可以为结果提供参考；2）Microsoft购物Copilot，用户可以通过Bing或Edge更快地找到在线购物的商品，并且可以智能读取到最优惠的价格；3）Bing的图像创建器将更新为OpenAI的最新模型DALL·E3，图像生成质量迎来大幅提升，微软还将Microsoft Designer直接集成到了Bing中，用户可以更轻松地编辑作品；4）内容证书，Bing中所有AI生成的图像将自动添加隐形数字水印，包括最初创建的时间和日期。另外，画图和Microsoft Designer中也增添了此功能。 图4：Edge浏览器中的购物Copilot 图5：Bing中AI生成图像的数字水印 Microsoft365Copilot将于11月1日面向企业用户全面推出。自3月份Microsoft365Copilot发布会以来，就成为了生成式AI应用的标杆与方向。微软此次正式宣布365 Copilot开启商用，是AI应用落地的一大步。此外，微软还为365 Copilot推出了一项新功能：Microsoft365Chat，Microsoft 365 Chat最初的名称是BusinessCh