2015-2016中国A股上市公司高管薪酬与激励调研报告

2015-2016中国A股上市公司高管薪酬与激励调研报告德勤管理咨询（上海）有限公司德勤中国高管薪酬研究中心2016年6月 版权及免责声明本研究成果属于德勤管理咨询(上海)有限公司(简称“德勤”)版权所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为德勤，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。德勤保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。本研究内容及观点仅供交流与参考，因依赖本研究成果所导致的任何错误、损失，德勤均不负责，亦不承担任何法律责任。*此书面材料为德勤管理咨询(上海)有限公司(简称“德勤”)所有。在获得德勤书面同意之前，这一书面材料的任何部分都不可被复制、影印、或以电子版本方式进行复制等。2©2016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 德勤2015-2016年度高管薪酬与激励系列调研报告整体框架3A股上市公司高管薪酬整体研究A股上市公司全行业高管薪酬调研报告+重点领域分类研究系列调研报告总人工成本-收益分析高管薪酬行业水平分析高管薪酬行业间外部公平性分析高管薪酬企业内部公平性分析典型岗位高管薪酬分析不同上市板块高管薪酬分析不同区域高管薪酬分析不同企业性质高管薪酬分析上市公司股权激励总结与分析高管薪酬费用率分析©2016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。《金融行业高管薪酬研究报告》《房地产行业高管薪酬研究报告》《国有企业高管薪酬研究报告》《A股上市公司、新三板股权激励研究报告》《境外TMT行业高管薪酬与长期激励研究报告》* 更多报告可根据客户需求定制......《互联网金融行业人力资源管理暨薪酬激励研究报告》《中概股红筹回归之路:股权激励研究报告》 调研样本及数据来源说明（1/3）©2016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。4样本数量截止到2016年5月4日上市的A股上市公司，有效样本合计2845家数据来源截止到2016年5月20日上述样本公司已披露的2015年公司年报、WIND数据库、国泰安数据库统计口径样本披露高管薪酬数据以税前数据为主，极少量未在年报中明确注明为税前或税后的样本数据，默认为税前数据以便于统计分析，由此可能带来一定的不确定性，德勤在此提示本报告数据谨作研究参考货币单位本报告数据分析基于人民币计价，对于少量以港币作为货币单位的样本，按照2015年12月31日当日汇率中间价折算其他说明部分样本显示2015年发放总额包含2015年以前年度提取而在2015年实际发放的部分，同时2015年应付薪酬也存在部分延期发放，考虑到该类样本高管薪酬延期支付的惯例，不再对本年度实发金额进行具体的年度切分 调研样本及数据来源说明（2/3）A股样本说明：截至2016年5月20日完成年报或招股说明书披露的A股上市公司，有效样本数量2845家56.4%22.4%12.0%4.4%0.7%1.1%3.0%样本企业性质分布民营企业地方国有企业中央国有企业公众企业集体企业其他企业外资企业样本行业样本数量样本占比样本行业样本数量样本占比制造业180863.6%文化、体育和娱乐业381.3%信息传输、软件和信息技术服务业1615.7%交通运输、仓储和邮政业853.0%批发和零售业1545.4%科学研究和技术服务业220.8%房地产业1364.8%住宿和餐饮业110.4%电力、热力、燃气及水生产和供应业913.2%水利、环境和公共设施管理业311.1%综合260.9%卫生和社会工作50.2%建筑业782.7%租赁和商务服务业301.1%采矿业752.6%农、林、牧、渔业441.5%金融业501.8%全行业2845100%©2016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。调研样本说明：•本报告调研样本行业分类遵循截至目前证监会对上市公司的最新行业分类方式，较2015年发布报告的样本行业分类有所更新，本报告中所有2014年行业相关调研数据亦参照最新分类同步更新。•由于教育业A股上市公司只有1家样本，为了方便统计暂纳入综合类进行分析。•本报告调研样本企业性质分类基于WIND资讯企业属性分类及年报披露实际控制人信息汇总整理。5样本行业分布 调研样本及数据来源说明（3/3）A股样本说明：截至2016年5月20日完成年报或招股说明书披露的A股上市公司，有效样本数量2845家调研样本说明：•调研样本所在区域与中国通用七大地理分区方法保持一致：华东：上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、山东华南：广东、广西、海南华北：北京、天津、河北、山西、内蒙古华中：河南、湖北、湖南©2016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。38.3%16.4%27.6%17.8%样本上市板块分布沪市主板深市主板中小板创业板41.9%17.4%14.7%8.5%7.5%5.3%4.7%样本区域分布华东华南华北华中西南东北西北6东北：黑龙江、吉林、辽宁西北：新疆、宁夏、青海、甘肃、陕西西南：重庆、西藏、四川、贵州、云南 摘要：2015-2016年A股上市公司高管薪酬调研关键发现（1/2）7©2016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。总人工成本-收益分析发现1上市公司人工成本支付压力持续增大，总人工成本占营业收入比继2014年首次破8%后，2015年增至8.7%总人工成本投入产出比再创新低，每投入1元人工成本可产生1元净利润，同比下降8.2%高管薪酬费用率分析发现22015年A股上市公司支付给高管的薪酬成本占净利润比重平均为0.7%，同比2014增长14.9%高管薪酬行业水平分析发现32015年A股上市公司高管最高薪酬均值为93.8万，较2014年增长9.8%金融业以358.4万元继续领跑全行业，其次为房地产业166.4万、租赁和商务服务业108.9万行业间外部公平性分析发现4行业间高管薪酬差距略微缩小，行业格局相对稳定金融业高管薪酬水平依然与其它行业保持较大差异，是最低行业农林牧渔业的5.5倍企业内部公平性分析发现5行业内高管薪酬团队差距变化平稳，2015年各行业内部公平性系数区间为1.81-2.78，较2014年的系数区间（1.75-2.22）有小幅扩大内部差异最大的行业是房地产业 摘要：2015-2016年A股上市公司高管薪酬调研关键发现（2/2）8©2016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。典型岗位高管薪酬分析发现62015年最高薪酬岗位76.1%为企业董事长、总经理获得，同比2014年这一数据为79%，显示更多的高管副职跻身企业最高薪酬获得者行列7各上市板块高管最高薪酬均值持续上涨指标绝对值以深市主板与沪市主板为领先，突破百万增长率则是中小板、创业板涨幅明显，分别为13.8%和13.4%不同区域高管薪酬分析发现8各区域高管最高薪酬均值持续上涨，华南地区稳居首位，连续三年突破百万大关，广东省继续维持领先优势北京高管最高薪酬均值首次突破百万不同企业性质高管薪酬分析发现9公众企业高管最高薪酬均值最高（222.0万元），外资企业增速领先受国企限薪政策影响，地方国有企业高管最高薪酬均值较去年略有下滑，中央国有企业增速低于全行业A股股权激励分析发现10规范股权激励首次公告年度数量再创新高，2015年高达206家2015年近八成的上市公司都会选择限制性股票作为其主要的激励手段创业板成为规范股权激励排头兵不同上市板块高管薪酬分析发现 发现7A股上市公司总人工成本-收益分析9©2016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全行业总人工成本占营业收入比分析发现1发现2发现3发现4发现5发现6发现8发现9发现102015年全行业人工成本支付压力持续增加，行业间差距扩大总人工成本占营业收入比=支付给职工以及为职工支付的现金/营业收入，本指标用以衡量企业支付的人工成本占企业营业收入的比重。全行业“总人工成本占营业收入比”增至8.7%，较2014年增长9.0%；行业间差异增加，2015年各行业指标区间为3.5%-29.5%，较2014年的系数区间（3.5%-24.4%）有一定扩大。科学研究和技术服务业、住宿和餐饮业指标增长率过高与总人工成本大幅上涨相关，采矿业指标增长率过高明显受到该行业营业收入普遍下滑的影响。29.5%28.2%22.1%15.7%15.4%13.1%12.2%10.8%10.1%8.9%8.7%7.9%6.7%6.4%4.4%3.9%3.5%8.7%21.0%18.6%42.5%5.6%11.6%-7.6%-4.8%14.4%-14.0%8.9%13.7%18.0%6.5%26.7%-7.5%-4.9%0.7%9.0%-20%-10%0%10%20%30%40%50%0%5%10%15%20%25%30%35%住宿和餐饮业卫生和社会工作科学研究和技术服务业信息传输、软件和信息技术服务业交通运输、仓储和邮政业金融业文化、体育和娱乐业综合农、林、牧、渔业水利、环境和公共设施管理业制造业电力、热力、燃气及水生产和供应业建筑业采矿业房地产业租赁和商务服务业批发和零售业全行业增长率总人工成本占营业收入比2015年2014年2014-2015增长率 2015年全行业总人工成本投入产出继续下降，指标变化情况两级分化明显总人工成本利润率=净利润/支付给职工以及为职工支付的现金，本指标通过每投入1元人工成本所获得的净利润衡量企业总人工成本投入产出。2015年全行业均值为1.0元，相较2014年下降8.2%，经济增速放缓和人工成本上升是指标均值下跌的影响因素。从指标增长率看，各行业两级分化明显。一方面，12个行业出现不同程度下降，其中5个行业降幅超过20%；另一方面，农林牧渔业增长率高达329.3%。农林牧渔业、住宿和餐饮业总人工成本利润率增长率大幅提升的主要原因是行业平均净利润大幅增长。*备注：住宿和餐饮业2014年行业净利润平均值为负数，其总人工成本利润率增长率=（2015年总人工成本利润率-2014年总人工成本利润率）/2014年绝对值发现7A股上市公司总人工成本-收益分析10©2016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全行业总人工成本利润率分析发现1发现2发现3发现4发现5发现6发现8发现9发现102.11.81.71.61.10.80.60.60.50.40.40.40.40.40.30.30.11.02.9%-17.0%-7.5%-2.7%1.9%-24.9%329.3%-4.7%-9.3%-19.4%-28.1%-1.6%17.6%-21.0%288.8%-62.9%-81.7%-8.2%-200%-100%0%100%200%300%400%-0.50.00.51.01.52.02.5金融业房地产业水利、环境和公共设施管理业电力、热力、燃气及水生产和供应业文化、体育和娱乐业租赁和商务服务业农、林、牧、渔业交通运输、仓储和邮政业卫生和社会工作制造业科学研究和技术服务业建筑业信息传输、软件和信息技术服务业批发和零售业住宿和餐饮业采矿业综合全行业增长率总人工成本利润率2015年2014年2014-2015增长率 发现7A股上市公司高管薪酬费用率分析2015年全行业高管薪酬费用率为0.7%，年度增幅为14.9%，个别行业增速较快高管薪酬费用率=高管薪酬成本/净利润，本指标通过企业支付的高管薪酬占净利润的比重，衡量高管付薪效率。金融业高管费用率为0.1%，虽较2014年增长200.7%，但仍是全行业最低值，这与行业自身利润规模较高的特点有关。综合业高管费用率为21.1%，增长率高达330.5%，行业平均利润同比下滑80.4%是其指标值较高的主要原因。农林牧渔业高管费用率降幅达87.9%，为全行业降幅最大，行业净利润同比大幅增长是该指标明显下降的直接原因。11©2016。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全行业高管薪酬费用率分析发现1发现2发现3发现4发现5发现6发现8发现9发现10*备注：高管薪酬数据来自WIND数据库“年度报酬总额”指标，由于各公司对高管界定等统计口径可能有所差异，由此可能带来一定的不确定性，德勤在此提示本数据谨作研究参考21.1%5.5%3