已积累足够积极因素，节前有望延续上涨趋势

研报正文： 本周A股市场出现大幅波动，周一至周四加速下跌，周五则出现强劲反弹。大部分主要股指实现了周度正收益率，其中上证指数已经做出双底形态。我们认为，反弹所需要的基本面积极因素早已具备，更多在反应市场情绪的转好。中美双方成立经济领域工作组，中美之间竞争短期内出现缓和迹象，有助市场情绪的恢复；AI龙头昆仑万维公告，公司控股股东、实际控制人承诺未来三年不以任何形式减持所持有的公司股票，相当程度上打消了投资者对科技类公司后续股东减持的担忧。此外，经济增速底已在8月经济数据公布后确认，今年上游部分周期品需求旺盛叠加供给存在一定限制商品价格有望维持高位，因此推荐以工业金属、煤炭、石油石化为代表的经济复苏上游周期品种。对于本周有所表现的消费风格，我们认为国庆假日期间的出行消费数据存在较大不确定性，因此当下参与还为时过早。中长期来看，我们建议关注三条主线，第一类是和宏观经济潜在增速下降以及宏观经济资本开支下降相关的标的，主要对应高股息资产。第二类是以自主研发为主线的科技板块，如华为产业链、半导体设备、消费电子等。第三类是深度参与全球产业分工的全球化布局企业。

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