AI代表应用时间表明确

Copilot发布进度超预期，爆款应用正在加速落地。1）2023年9月21日，微软召开发布会发布Microsoft Copilot。全新的Copilot将可在Windows系统、必应搜索引擎、Edge浏览器、Microsoft 365等多平台上的使用。2）9月26日，Copilot（预览版）将作为智能助手出现在Windows 11系统的核心位置，可直接回答用户问题、根据要求生成图片、分析用户上传图片并从中寻找信息、总结长文本、控制电脑、寻找并排除系统故障等。同时，浏览器端Copilot也得到了功能优化，可提供个性化答案、支持多模态可视化搜索和图像创建工具。3）11月1日，Copilot将以Microsoft 365 Copilot的形式被引入微软企业版的Office系列工作软件中，优化Outlook、Word、Excel、PPT、Loop、OneNote和OneDrive等软件的工作流程，提高用户生产力。此外，微软还将在工作平台上带来全新的Microsoft 365 Chat，可以梳理检索用户工作中的全部数据，包括电子邮件、会议、聊天、文档等，以及网络上的各种信息，保持对用户本人、工作、优先事务，以及所在的企业机构的高度了解。4）另外，商业化也预期同步落地，面向企业版的M365 Copilot定价高达30美金/月，我们认为，此次Copilot的更新带来了从操作系统到办公软件全方面的性能效率优化，AI办公的扩展速度及价值空间均远超预期。 海内外应用百花齐放，AIGC浪潮势不可挡。1）从海外来看，除了Copilot之外，AIGC正加速朝各个方向落地，包括Firefly内容创意工具、Salesforece企业管理系统、CharacterAI娱乐陪伴、苹果AI智能助理、Harvey专业领域LLM、Glean企业知识库平台等多个方向。同时，这些细分领域的龙头产品部分已经跨过了最早的开发测试环节，步入了商业化的第二阶段，不菲的定价也有力彰显了AIGC应用为生产效率带来的革命性跃迁。2）从国内来看，《生成式人工智能服务管理暂行办法》已从8月15日开始正式实行；8月31日起，百度文心一言、讯飞星火等大模型已正式向公众开放，AIGC监管已步入正轨。应用层面国内企业同样在加速落地，金山办公、万兴科技、福昕软件等不断推进。 推理显著提振算力需求，相比训练有望再上一个量级。考虑GPT3及3.5为代表的1750亿参数大模型，将A100或H100作为通用的算力设施，根据我们初步测算： 1）在训练阶段，若采用算力租赁方式，则单次成本约为百万至千万美元，而为了模型能够达到理想效果，我们预计其至少需要数十次、近百次的训练，对应算力总投入约为亿美元级别；若采用算力建设方式，根据GPU Utils报道，GPT3.5同级别模型约需要数千张H100进行训练，考虑H100价格约为3-4万美元/张，对用算力投入约为近亿美元。2）在推理阶段：仅考虑文字问答场景，以每日6000万访问量、平均5分钟/次的访问时长、每秒生成16个token、算力利用率20%等作为基础假设，为了满足OpenAI官网现有用量，大约需要数万张H100进行推理，相比训练再上一个量级。3）另外，多模态模型需要处理的输入和输出信息将包括文本、图像、视频、音频等，复杂度远超纯文本数据；同时将不同模态的特征进行融合、找到不同模态间的内在关联和交互关系也需要更复杂的模型架构，这也增加了计算负载。根据我们初步估计，算力需求有望扩充数倍至数十倍。 相关标的： 1）办公应用：金山办公、万兴科技、福昕软件、科大讯飞等。 2）落地快&估值性价比：大华股份、漫步者、传音控股、海康威视、紫天科技等。 3）算力侧：英伟达、中科曙光、浪潮信息、中际旭创、工业富联、云赛智联、神州数码、拓维信息、四川长虹、烽火通信、海光信息、恒润股份、新易盛、恒为科技、易华录、阿尔特、润建股份、寒武纪、景嘉微、中贝通信、创业黑马等。 风险提示：AI技术迭代不及预期风险、经济下行超预期风险、行业竞争加剧风险。 1.Copilot发布进度超预期，爆款应用正在加速落地 2023年9月21日，微软召开发布会发布MicrosoftCopilot。全新的Copilot将统一并衔接用户在Windows系统、必应搜索引擎、Edge浏览器、Microsoft365（即Word、Excel、Outlook等工作软件）多平台上的使用，全方面优化用户体验，带来显著生产力提升。 9月26号的Windows 11更新（版本22H2）中，Copilot（预览版）将出现在操作系统的核心位置，与用户的操作实现无缝衔接，提供集中式的AI辅助，帮助用户节省时间并提高工作效率。Win11中的Copilot可以直接回答用户问题、根据要求生成图片、分析用户上传图片并从中寻找信息、总结长文本、控制电脑（包括投屏、设定倒计时、更改音量壁纸等）、寻找并排除系统故障。用户可以从任务栏上直接访问，或通过Win+C键，从任何应用软件中快捷使用Copilot。 图表1：Windows 11桌面上的Copilot 除Copilot之外，本次Windows11的更新还将提供150多项新功能，为画图、照片、剪贴板等应用程序相结合，带来全新的AI体验。 画图：增强了用于绘图和数字创作的AI功能，增加了背景移除和图层功能。同时，添加了有着生成式AI功能的Cocreator（预览版）。 照片：增强的AI功能使得编辑照片更加容易。新增的“背景模糊”功能可以自动查找照片中的背景，实现一下单击即突出主体并模糊背景的功能。“搜索”功能也得到了优化。用户可以通过检索照片的内容和地点，快速找到存储在OneDrive家庭或个人账户中的照片。 截图工具：用户可以将图像或者从图像中提取的文本内容直接粘贴到Copilot窗口中进行实时编辑。截图的屏幕可以一键抹去文本，以保护用户的敏感信息。此外，增加了通过语音指令截图的功能。 Clipchamp（视频编辑软件）：添加了“自动构图”功能，可根据图像和镜头自动提供场景、编辑和叙事建议。 记事本：自动保存记录状态，并自动还原先前打开的标签页和未保存的内容。用户可以随时关闭记事本，并在返回应用程序时继续工作，不必中断。 Outlook（新Windows版本）：用户可以在Outlook中连接、使用各种邮箱账户，包括Gmail、Yahoo、iCloud等。AI可以协助撰写清晰简洁的电子邮件，并从OneDrive无缝添加文件和照片为附件。 文件资源管理器：优化文件资源管理器主页、地址栏和搜索框，帮助用户更轻松地访问内容，无需打开文件即可进行协作。 图表2：Windows 11中用户可以一键抹去截图中的敏感文字信息 图表3：Windows 11画图软件中Cocreator通过AI生成的图片 即将推出的浏览器端Copilot（呈现为必应搜索引擎和Edge浏览器上的Bing Chat）也得到了功能优化，提供个性化答案、支持多模态可视化搜索和图像创建工具。例如，如果用户在必应搜索过某只球队，那么下次计划旅行时，必应就会主动告诉用户该队是否正在目的地城市进行比赛。鉴于用户隐私方面的考虑，该功能可以在必应设置中关闭。 此外，采用Open AI DALL.E 3模型的必应图片生成器也实现了巨大的飞跃，加强了在手指、眼睛等细节部位的渲染。 值得注意的是，微软在浏览器端为生成式AI的隐私保护做出了进一步更新。1）微软在浏览器端为生成式AI的相关内容添加了新的内容凭证。该凭证使用加密方法为浏览器端的Copilot，即Bing Chat中所有AI生成的图像添加了不可见的数字水印，包括最初创建的时间和日期。2）基于微软Copilot的企业版Bing Chat添加了额外的商业信息保护。 根据发布会消息，自两个月前企业版Bing Chat的发布以来，目前有1.6亿的微软365用户可以免费使用，用户反响优秀。微软承诺用户在Bing Chat的聊天记录并不会被保存，微软本身无权限观看，其数据也不会被用于未来大模型的训练。 图表4：MicrosoftCopilot在必应和Edge的更新应用 图表5：采用OpenAIDALL.E 3的必应图片生成器 操作系统和浏览器之外，Copilot将在11月1日，以Microsoft 365 Copilot的形式被引入微软企业版的Office系列工作软件中。优化Outlook、Word、Excel、Loop、OneNote和OneDrive等软件的工作流程，提高用户生产力： Outlook：1）Copilot可以总结往返电子邮件，提供带有注释的关键信息清单，并附上建议的操作项目、回复和后续会议，帮助用户快速的从总结内容跳转到的信息来源。2）起草电子邮件时，可以选择“听起来像我”功能，让Copilot匹配用户的写作风格。3）自动录制用户无法实时参加的Teams会议。录制结束后，Copilot会通过邮件提醒用户，并附上整理的会议纪要、提醒用户需要操作的事项。 图表6：Copilot在Outlook中将长电子邮件对话转换为简短摘要 图表7：Copilot在Outlook中将长电子邮件对话转换为简短摘要 Word：1）Copilot可以为任何文档制作清单式的摘要作为回顾。2）“重写”一段文字，并提供一系列选项以供用户选择。用户还可以可以调整重写语气，使其更加中性、休闲或专业。3）通过文字段落直接生成表格，并根据用户指令修改（“在xxx添加一列xxx内容”）。 图表8：Copilot在Word通过文字段落一键生成表格 Excel：1）Copilot可以帮助用户分析、编辑数据，并调整表格形式，实现快速添加公式列、筛选排序数据、将值低于xxx的所有单元格设为红色等指令。2）Excel接入Python，并由Copilot一键生成Python代码，创建强大、专业的可视化效果，生成预测并节省处理数据的时间。 图表9：Copilot在Excel中根据历史天气信息生成预测 图表10：Copilot在Excel中一键插入Python代码生成图表 OneNote：1）快速生成OneNote笔记内容的摘要。2）回答诸如“这个过程的优点和缺点是什么？”之类的综合问题，帮助用户更深入的了解笔记内容。 此外，微软还将在工作平台上带来全新的Microsoft 365 Chat，革新用户工作体验。 微软最初今年3月的演示中推出了当时还被称为Business Chat的Microsoft 365 Chat。 经过半年的研发迭代，以及与Visa、通用汽车、毕马威和Lumen Technologies等客户的共同探索和研究，当下新款的Microsoft 365 Chat可以梳理检索用户工作中的全部数据，包括电子邮件、会议、聊天、文档等，以及网络上的各种信息，保持对用户本人、工作、优先事务，以及所在的企业机构的高度了解。它可以回答简单的问题，并帮助用户快速完成复杂、繁琐的任务，比如撰写策略文档、预订商旅行程或跟进电子邮件等。一些范例的使用包括： 用户正在处理一个项目，并且正在寻找一个关键日期，依稀记得某人在一个文档中共享了该日期。可以询问Microsoft 365 Chat：“上周，有人共享了一个文档，该文档定义了项目X的关键可交付日期。这些日期是什么时候？” 用户需要确保没有错过项目经理提供的任何重要信息。可以直接在Microsoft 365 Chat发出指令：“汇总过去两周内来自X的消息。为我指出任何重要详细信息，例如可交付结果、截止日期和拟办事项。” 用户需要将文档转换为PPT：“我需要将文件转换为面向非技术受众的20分钟演示文稿。假设目标受众是xxx，我们要向其介绍我们的产品。” 图表11：Microsoft365Chat的对话框 我们认为，此次Copilot的更新带来了从操作系统到办公软件全方面的性能效率优化，AI办公的扩展速度及价值空间均远超预期。根据发布会公布数据，在一个工作日内，微软最繁忙的用户平均需要检索18次，收到超过2