央行数字货币在促进普惠金融中的作用

央行数字货币在促进普惠金融中的作用 阿什利·兰奎斯特和布兰登·谭 FINTECH NOTE 央行数字货币在促进普惠金融中的作用 阿什利·兰奎斯特和布兰登·谭2023年 9月 在出版物中编目数据IMF库 名称：Lannquist，Ashley，作者。| Tan，Brandon Joel，作者。|国际货币基金组织，出版商。标题：中央银行数字货币在促进金融包容性中的作用/ Ashley Lannquist和Brandon 其他标题：CBDC在促进金融包容性方面的作用。|金融科技指出。 描述：华盛顿特区：国际货币基金组织，2023年。| NOTE / 2023 / 011。|包括书目参考。 标识符: ISBN: 9798400253331 (纸质)9798400253355 (ePub)9798400253379 (WebPDF) 主题：LCSH：金融-技术创新。分类：HG173. L3 2023 免责声明：Fintech Notes为IMF工作人员就重要问题向决策者提供实用建议。Fintech Notes中表达的观点是作者的观点，不一定代表IMF，其执行董事会或IMF管理层的观点。 推荐引用：Lannquist，Ashley和Brandon Tan。2023年。“中央银行数字货币在促进金融包容性中的作用。” IMFFintech Note 2023 / 011，国际货币基金组织，华盛顿特区。 Contents I.调查结果介绍和总结2II.金融包容4III.CBDC如何提供帮助？9IV.CBDC和其他解决方案20V.国别评估25参考文献29附录33 表格和数字 图1.金融包容性路径5图2. 2021年成人数字支付、储蓄和借款的份额7图3. “数字现金” 10的理想属性图4.国别评估框架25 I.调查结果介绍和总结 全球对央行数字货币（CBDC）的兴趣空前。根据国际清算银行(BIS) 2022年的调查，93%的央行正在探索CBDC，58%的央行认为他们可能或可能在短期或中期发行零售CBDC (Kosse和Mattei 2023)。事实上，零售CBDC发行正在100多个国家进行探索。一些央行已经启动了试点，甚至发布了CBDC。 金融包容性是中央银行，特别是新兴和低收入国家的中央银行正在考虑零售CBDC的关键政策目标。大约60％的新兴和低收入国家将金融包容性视为发行CBDC的三大动机之一（Kosse和Mattei 2023）。在全球范围内，有14亿人仍未进入正规金融体系，应对这一挑战是许多地区的首要任务（Demirg ü Kunt等2022年）。 大多数被经济排斥的家庭依靠现金付款，这使他们在正规经济中边缘化。支付构成了金融服务的基础，包括存款，取款，透支信贷额度和还款，这些服务正日益数字化。“现金-数字鸿沟”通过使银行，保险公司和其他机构与他们进行交易的成本高昂，从而在低收入家庭与正规经济之间形成了楔子。 如果设计得当，以解决金融包容性的障碍，CBDC有机会获得被金融排斥的数字支付的接受。CBDC可以被设计为复制现金的一些理想属性，作为“数字现金”。例如，CBDC可以在没有银行账户的情况下使用，并且更容易被经济排斥的人群使用。与现金类似，CBDC可用于小额交易，不收费或收费低，对低风险人群的识别要求不那么严格，这些人群很难获得正式的身份证明文件。作为中央银行的直接负债，CBDC也可以像实物现金一样受信任和无风险（从信用风险的角度来看）。 CBDC一旦被金融排斥者采用，就可以成为更广泛的正规金融体系的切入点。CBDC可以使家庭更有效地从其他数字金融服务提供商那里发送和接收资金，从而扩大他们对广泛的产品和服务（包括储蓄，保险和信贷）的访问，这些产品和服务可以满足他们的需求并改善他们的财务健康。此外，基于CBDC的交易数据可以发送到信贷提供商或其他金融 服务提供商代替抵押品或更正式的信用记录，在需要时并征得客户同意。4 补充政策可以帮助最大限度地发挥精心设计的CBDC的潜力，以改善金融包容性。一个主要障碍是，在财务上被排除在外的人也经常被数字排除在外。使用CBDC需要基本的数字素养和访问手段（例如，电话）。应探索改善数字基础设施和连通性的举措，特别是在偏远地区，以及提高数字素养的举措，以支持CBDC。数字识别系统可以简化CBDC的入职流程。 总体而言，CBDC不是金融包容性的灵丹妙药，需要更多的经验来充分了解其潜在影响。CBDC对改善金融包容性的影响目前是推测性的，需要进一步的证据和经验来充分理解好处和局限性。也就是说，它提供了一个机会，可以与其他解决方案一起积极探索，以改善金融包容性。此外，CBDC可以被视为改善金融包容性的更广泛措施的一个组成部分。 CBDC具有独特的属性，并且可能提供其他解决方案可能无法提供的其他功能。其中包括数字货币的信用风险形式，离线支付，以及可能降低成本和更大的可访问性。根据2022年BIS的调查，超过80％的中央银行回答说，拥有快速支付系统和CBDC（Kosse和Mattei 2023）可能有价值。 本说明以逐步框架结束，以帮助评估CBDC改善一国金融包容性的价值主张。必须在特定国家的基础上仔细评估CBDC作为改善金融包容性的工具的适用性。必须首先彻底了解每个国家的条件和排斥因素。然后，CBDC的价值主张取决于CBDC可以在多大程度上被设计并得到补充政策的支持，以解决存在重大差距的国家特定障碍。 本说明的其余部分组织如下。第二部分讨论金融包容性。第三部分介绍了CBDC如何支持金融包容性的分析。第四部分讨论了其他解决方案的背景下的CBDC。最后，第五部分介绍了评估CBDC金融包容性的逐步框架。 II.金融包容性 本节提供了有关金融包容性的背景和背景。 金融包容性意味着个人和企业可以获得满足其需求的有用且负担得起的金融产品和服务-支付，储蓄，信贷和保险（世界银行2022a）5金融包容性已被确定为17个联合国可持续发展目标中的7个。 为什么金融包容？ 金融包容性可以促进减贫。世界银行认为金融包容性是“减少极端贫困和促进共享繁荣的关键推动力”（世界银行2022a） 金融包容性使低收入个人能够获得金融工具和服务，帮助他们管理风险、积累储蓄和建立资产。6它为经济赋权、创收和改善生计提供了机会。 金融包容性可以刺激经济增长。金融可得性的增加促进了企业家精神，投资和生产力，从而导致整体经济扩张。7Khera和其他人（2021）发现数字金融包容性与经济增长相关。 金融包容性可以帮助减少收入不平等。金融包容性为妇女、农村社区和弱势群体等边缘化人群提供了更平等的金融服务机会。这促进了资源和机会的更公平分配，帮助服务不足的人改善了他们的经济状况(Sahay等人，2015年)。 更具包容性的金融体系可以增强金融稳定性和货币政策传导的有效性。金融包容性可能会导致更广泛的存款基础，从而促进更大的金融稳定。当更大比例的人口能够获得有息的正规金融服务时，政策利率和其他货币措施的变化可以更有效地影响借贷成本、贷款活动和整体经济活动(Das等2023年)。监管监督可以帮助遏制随着信贷增长而出现的任何金融稳定风险(Sahay等2015)。总体而言，金融包容性的总体影响在各国之间会有所不同，并且受到金融排斥人口对整体借贷和储蓄的相对贡献的限制。 金融包容性可能是也可能不是中央银行授权的明确组成部分。在一些国家，金融包容性是一个隐含的或支持的组成部分，作为确保健全和有效的支付系统，实施有效的货币政策，或保证普遍获得国内支付和价值储存的一部分。此外，在许多国家，其他政府当局和政策制定者拥有金融包容性的权限，并可能参与是否为此目的发行CBDC的决策。 金融包容性之路 获得数字支付是迈向更广泛的金融包容性的关键第一步(图1)。支付是金融服务的基础，包括存款、取款、透支信贷额度和还款，这些都越来越数字化。 大多数无法获得高质量和负担得起的数字支付的受经济排斥的家庭依靠现金进行支付，这使他们在正规经济中边缘化。8,9 处理与家庭的现金交易所需的基础设施在贫困家庭和正规经济之间形成了楔子。A financial service provider aimsto serve housons that primarily use cash must first establish the physical infrastructure to store, transport, andprocess cash. Such infrastructure could be highly cost. For instance, cash - in cash - out points or agents inremoves in 储运设施，增加了金融服务提供商的运营费用。 金融服务提供商对现金家庭的信息有限。之所以会出现这种信息不对称，是因为现金交易中缺乏数字记录，导致对现金型家庭的财务活动缺乏了解。这种市场失灵在保险和信贷市场尤其明显，金融服务提供者被迫将风险程度不同的家庭归入同一风险池。因此，低风险家庭获得金融服务的成本增加，一些金融服务提供商根本无法为这一客户群提供服务。在储蓄产品中，这种信息不对称使提供商面临潜在的欺诈风险。最后，金融服务提供商可能对被金融排斥者的需求了解较少，可能不会提供迎合他们的产品。 访问数字支付可以作为其他金融服务的门户，例如储蓄，信贷和保险。能够使用数字支付的家庭能够更有效地从其他数字金融服务提供商那里发送和接收资金。他们能够建立可以与金融服务提供者共享的金融历史。10因此，他们获得广泛的正规金融产品和服务的机会可能会扩大（其他条件相同，并假设提供负担得起的优质服务），这可以满足他们的特定需求并改善他们的整体财务健康。 关于金融包容性的最新数据 根据2021年全球Findex调查，全球有14亿人仍处于正规金融体系之外。应对这一挑战是许多地区的首要任务。 几乎所有在正规部门储蓄和借贷的成年人也都进行数字支付。发展中国家57%的成年人在2021年进行了数字支付（Demirg ü ç - Kt等，2022年）。24%的人正式储蓄，22%的人正式借款。只有2％的成年人正式储蓄而不进行数字支付，只有1％的成年人正式借款而不进行数字支付。在进行数字支付的成年人中，有58％的人正式借款或储蓄，而没有进行数字支付的成年人中只有7％的人这样做。这证明了拥有数字交易账户和使用更广泛的金融服务之间的相关性。 10根据欧阳（2021）的数据，在中国采用支付宝无现金支付使获得信贷的可能性增加了56％，无现金支付流量增加1％导致信贷额度增加0.41％。另请参阅Sun和Rizaldy（2023）以及Ghosh，Vallee和Zeng（2022）。11值得注意的是，一个人的借款和储蓄的能力取决于他们是否有高质量和负担得起的产品和服务，以及他们的风险状况等个人因素。如果不存在其他产品和服务或用户的风险状况过高，则对数字支付账户本身的访问并不指示对其他产品和服务的访问以满足金融需求。 发展中国家的金融包容性一直在增长：12 成年人进行或接受数字支付的比例从2014年的35%增长到2021年的57%。在包括撒哈拉以南非洲在内的几个地区，移动货币一直是金融包容性的重要推动者。正式借款的成年人比例从2014年和2017年的约15%增长到2021年的22%。自2011年以来，正式储蓄的成年人比例增加了7个百分点。 大流行增加了数字支付的使用。例如，在印度，疫情爆发后，有8000万成年人进行了他们的第一次数字商家购买，中国也有超过1亿成年人。 访问的差距仍然存在。妇女，穷人，年轻人，农村居民和劳动力以外的人的平均账户拥有率仍然较低。妇女持有的存款较少 并减少贷款（IMF 2023）。2021年，新兴经济体的“性别差距”为6个百分点，全球74%的男性拥有金融账户，而68%的女性拥有金融账户(Demirg ü ç - Kt等，2022年)。性别差距因地区而异：