研报指出,内需求将接力支撑磷肥开工率高位,推荐磷化工行业新材料转型标的兴发集团,受益标的国内磷肥龙头云天化、磷化工行业新能源转型标的川恒股份。磷肥8月出口量环比小幅下滑,但1-8月累计出口量同比增长21.42%。国内外磷肥价格表现出现分化,国内秋肥需求进入收尾阶段,磷肥价格略有回落,但东南亚需求短期仍将持续,故价格仍在上行。中长期看好磷矿石价格中枢上移,全球磷肥需求的季节性逐步弱化,而新能源、磷酸盐的需求持续增长;磷矿新建矿山的周期拉长,环保要求提升使得供给端增量放缓。
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