原油、沥青日报

摘要：RportRREPEREPORTREKReport 原油：Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 作者：能源化工研究中心隋晓影执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月19日星期二日报 【行情复盘】 今日国内SC原油窄幅震荡，主力合约收于699.60元/桶，涨0.27%，持仓量增加503手。 【重要资讯】 1、沙特阿美首席执行官：下半年石油需求将达到创纪录的1.03-1.04亿桶/日。 2、联合石油数据库JODI：沙特对石油产品的需求在7月份下降了4万桶/日，至258.7万桶/日。沙特石油产品出口在7沙特原油库存在7月份减少了296.2万桶，至1.46731亿桶。沙特国内炼油厂原油加工量在7月份下降了0.3万桶/日，至255.9万桶/日。 3、花旗：由于沙特和俄罗斯原油供应削减措施延长至年底，我们上调了2023年第三季度和第四季度的油价预测。预计2023年第四季度石油平均价格为84美元，年底价格在78-82美元范围内，2024年将下降至70美元区间低端。全球石油供需平衡预测仍将从2023年第三季度库存减少150万桶/日，转变为2023年第四季度库存至少增加200万桶/日。预计2023年油价为84美元/桶，第四季度为84美元/桶；明年一季度为80美元/桶，明年全年平均价格为74美元/桶。 4、沙特能源大臣：不以（具体）价格为目标，而是以减少波动性为目标。将每月审查产量计划。直到我们看到市场紧缩的真实数据。 【交易策略】 花旗看衰油市令市场情绪受到一定打压，但产油国持续减产收紧原油供给，原油市场预计仍将维持供应缺口支撑油价走势。盘面上，SC原油涨势有所放缓，但上行趋势未变，建议多单持有或适当获利减仓。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡走跌。主力合约收于3906元/吨，跌0.43%，持仓量减少13781手。 现货市场：周一国内中石化华东、华南、山东等地价格上调30-60元/吨，周二现货继续小幅推涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3830元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4125元/吨，华北3830元/吨，西南4230元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期国内沥青炼厂减产及转产装置较多，推动沥青开工负荷下降，市场供给有所趋收紧。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-13日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比下降4%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，环比8月份产量增长8万吨，同比去年9月份实际产量增加42.5万吨或13.8%。 2、需求方面：国内公路项目施工逐步进入高峰期，沥青需求稳中有增，近期北方地区如东北、内蒙等地赶工需求支撑沥青需求释放，但南方大部分地区仍面临持续性降雨天气，沥青刚需将进一步受限，同时投机需求仍然偏弱。近期成本端连续上涨但沥青价格跟涨有限，说明当前市场需求仍难消化高供给。 3、库存方面：国内沥青炼厂及社会库存均有所走低。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-19当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为93.6万吨，环比减少10.5万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为132万吨，环比减少0.6万吨。 【交易策略】 部分炼厂减产及转产令沥青供给有所下降，叠加沥青消费处于旺季，沥青炼厂端大幅去库。盘面上，资金推动下沥青盘面近期表现偏强，但日内部分多头资金离场导致盘面下降，建议短线多单减仓。 一、市场数据 1.1原油市场数据 1.2沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、沙特阿美首席执行官：下半年石油需求将达到创纪录的1.03-1.04亿桶/日。 2、联合石油数据库JODI：沙特对石油产品的需求在7月份下降了4万桶/日，至258.7万桶/日。沙特石油产品出口在7沙特原油库存在7月份减少了296.2万桶，至1.46731亿桶。沙特国内炼油厂原油加工量在7月份下降了0.3万桶/日，至255.9万桶/日。 3、花旗：由于沙特和俄罗斯原油供应削减措施延长至年底，我们上调了2023年第三季度和第四季度的油价预测。预计2023年第四季度石油平均价格为84美元，年底价格在78-82美元范围内，2024年将下降至70美元区间低端。全球石油供需平衡预测仍将从2023年第三季度库存减少150万桶/日，转变为2023 年第四季度库存至少增加200万桶/日。预计2023年油价为84美元/桶，第四季度为84美元/桶；明年一季度为80美元/桶，明年全年平均价格为74美元/桶。 4、沙特能源大臣：不以（具体）价格为目标，而是以减少波动性为目标。将每月审查产量计划。直到我们看到市场紧缩的真实数据。 三、沥青市场要闻综述 周一国内中石化华东、华南、山东等地价格上调30-60元/吨，周二现货继续小幅推涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3830元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4125元/吨，华北3830元/吨，西南4230元/吨。 供给方面，近期国内沥青炼厂减产及转产装置较多，推动沥青开工负荷下降，市场供给有所趋收紧。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-13日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比下降4%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，环比8月份产量增长8万吨，同比去年9月份实际产量增加42.5万吨或13.8%。 需求方面，国内公路项目施工逐步进入高峰期，沥青需求稳中有增，近期北方地区如东北、内蒙等地赶工需求支撑沥青需求释放，但南方大部分地区仍面临持续性降雨天气，沥青刚需将进一步受限，同时投机需求仍然偏弱。近期成本端连续上涨但沥青价格跟涨有限，说明当前市场需求仍难消化高供给。 库存方面，国内沥青炼厂及社会库存均有所走低。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-19当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为93.6万吨，环比减少10.5万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为132万吨，环比减少0.6万吨。 图5：WTI原油月差 图7：美国原油库存数据来源：Wind、方正中期研究院 图9：美国馏分油库存 图10：美国库欣地区原油库存 图11：美国原油产量 图13：美国原油出口量数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图22：沥青与SC原油价差 图24：沥青华东基差 图26：国内主要沥青炼厂装置开工率数据来源：Wind、方正中期研究院 图28：沥青主力合约多单持仓前五名 图29：沥青主力合约多单持仓分布 图30：沥青主力合约空单持仓前五名数据来源：Wind、方正中期研究院 图31：沥青主力合约空单持仓分布数据来源：Wind、方正中期研究院 五、原油期权 1.1成交与持仓分析 原油期权合约总成交量为32738张，较上一个交易日减少10870张，总持仓量25719张，较上一个交易日减少71张，期权成交量PCR为101.34%，持仓量PCR为147.61%。 图29：原油期权总成交量、持仓量 图30：原油期权认购、认沽成交量 图32：原油期货主连历史波动率数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1.3期权策略 OPEC+超预期减产持续推升油价，SC原油短线涨势有所放缓，但上行趋势未变。期权操作上，买入看涨期权持有或减仓。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。