焦煤焦炭日报

摘要： 动力煤： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 现货市场情绪提振，坑口价格持续上调。鄂尔多斯动力煤现货市场稳中上行。区域内多数煤矿保持正常生产。当前产地保供，发运稳定，但港口库存处于低位，持货商报价继续上涨，叠加外购价再度上调，站台及下游采买积极性提升，坑口市场情绪得以提振，市场活跃度提升，煤价稳中小涨。陕西地区大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿因搬家倒面、设备检修等原因暂停产销，整体供应基本稳定。坑口煤价延续了上周的涨势，面煤、块煤均有所上调。北港市场动力煤偏强运行，上周港口市场煤价累涨35-45元/吨。港口受节前补库影响，释放部分需求，但下游对高价的接受程度有限，实际成交表现一般。终端电厂需求未见明显好转，当前电厂库存维持刚需拉运，入秋后电厂日耗进一步回落。目前水泥、化工等非电企业刚需仍有释放，但鉴于目前价格涨幅较大，普遍暂缓采购，整体持观望态度。进口市场偏强运行。现阶段海内外市场煤价持续走高，印尼低卡煤报价继续上涨，Q3800远月FOB报价54-56美元/吨。南方区域非电终端对澳洲高卡煤有采购需求，推动价格小幅上涨，现Q5500FOB报价92-94美元。 作者：能源化工研究中心梁海宽执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询)联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询)联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年9月19日星期二 焦煤日间盘面冲高回落，主力合约收于1876.5元/吨，涨幅1.10%。 焦煤：焦煤日间盘面冲高回落，收出长上影线。供给端的扰动仍是近期价格上行的主要驱动，国内部分煤矿再度因事故而停产。同时海外需求强劲，印度集中采购，使得澳煤价格走势坚挺，对国内煤价形成提振。但钢厂利润近期回落，当前处于盈亏线附近，对炉料端的本轮集中补库暂告结束，五大钢种产量开始出现回落，焦化企业对焦煤的采购意愿也趋于谨慎，制约煤价进一步反弹空间。前期受检修影响的煤矿开始逐步复产，国内原矿整体供应偏紧的局面有所缓解。甘其毛都口岸通关车数有所回升，短期供应端的扰动不改炼焦煤供应转向宽松的趋势。下游焦化厂对焦煤的采购仍以刚需为主，上周焦化厂内焦煤库存水平继续小幅回升，但对高价煤种接受度不高。电煤方面，高温天气即将结束，日耗见顶回落，电厂存煤仍处于高位，有主动去库意愿。工业用煤出现旺季特征，港口端挺价意愿仍较强，短期价格转入胶着上行。坑口端原煤和精煤继续去库，吨煤利润进一步扩大，当前在黑色产业链中处于较高的环节。随着动力煤价格上涨动能的减弱，以及国内煤矿生产的逐步恢复，产业链内利润或将面临重新分配，焦煤价格调整的压力正在逐步累积。 整体而言：焦煤国内供给阶段性趋紧，同时外煤需求集中释放，价格维持高位，但下游对焦煤的采购意愿开始趋于谨慎。9月价格通常为年内相对高点，金九银十期间，国内焦煤价格短期将维持坚挺。但前期累计涨幅较为明显，用电高峰结束后，随着国内原煤供应的逐步恢复，四季度盘面调整的风险正逐步加大。对本轮上涨的持续性维持谨慎，长假之后注意下游对焦煤价格可能形成的负反馈。 焦炭日间盘面冲高回落，主力合约收于2504.5元/吨，涨幅为0.30%。 焦炭：焦炭日间盘面冲高回落，成本端焦煤涨势放缓，下游钢厂对焦炭价格上涨接受度不高。近期钢厂利润下降，压缩至盈亏线附近，对炉料端的本轮补库已临近尾声。部分地区焦化企业近期尝试提涨，但主流钢厂尚未响应，焦钢博弈加剧。但上周铁水产量仍维持高位运行，长假之前钢厂对焦炭的刚性需求仍较为坚挺，但主动补库意愿不强。焦化厂内焦炭库存最近一期仍维持去化的趋势，资源向下游钢厂转移，但钢厂采购以刚需为主，上周钢厂厂内焦炭库存可用天数开始出现下降。焦炭价格近期驱动主要来自成本端，自身供需矛盾不明显。近期焦煤价格的上涨，叠加焦炭提涨迟迟不能落地，使得焦化企业已开始转入亏损，开始出现减产意愿。最近一期样本焦化企业产能利用率为84.85%，环比上期下降0.17%，最近一周产量305.43万吨，环比上期减少0.61万吨。短期来看，焦炭基本面较好，金九银十期间，在黑色系集体上行的提振下价格短期将维持坚挺。但成本端焦煤价格回调的风险正逐步加大，且下游钢厂对焦炭提涨趋于谨慎，长假之后价格回调的风险将加大。 整体而言：焦炭当前基本面较好，金九银十期间，在黑色系集体上行的提振下价格短期将维持坚挺。但成本端焦煤价格回调风险正逐步加大，且下游钢厂对焦炭提涨趋于谨慎。长假之后焦炭价格回调的风险将加大，操作上维持四季度逢高沽空策略。 目录 一、期货行情..............................................................................................................................................4二、现货价格..............................................................................................................................................4三、价差基差.....................................................................................................................................................6四、持仓报告.....................................................................................................................................................7五、主力合约日K线图.....................................................................................................................................8 一、期货行情 二、现货价格 【动力煤】现货市场情绪提振，坑口价格持续上调。鄂尔多斯动力煤现货市场稳中上行。区域内多数煤矿保持正常生产。当前产地保供，发运稳定，但港口库存处于低位，持货商报价继续上涨，叠加外购价再度上调，站台及下游采买积极性提升，坑口市场情绪得以提振，市场活跃度提升，煤价稳中小涨。陕西地区大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿因搬家倒面、设备检修等原因暂停产销，整体供应基本稳定。坑口煤价延续了上周的涨势，面煤、块煤均有所上调。北港市场动力煤偏强运行，上周港口市场煤价累涨35-45元/吨。港口受节前补库影响，释放部分需求，但下游对高价的接受程度有限，实际成交表现一般。终端电厂需求未见明显好转，当前电厂库存维持刚需拉运，入秋后电厂日耗进一步回落。目前水泥、化工等非电企业刚需仍有释放，但鉴于目前价格涨幅较大，普遍暂缓采购，整体持观望态度。进口市场偏强运行。现阶段海内外市场煤价持续走高，印尼低卡煤报价继续上涨，Q3800远月FOB报价54-56美元/吨。南方区域非电终端对澳洲高卡煤有采购需求，推动价格小幅上涨，现Q5500FOB报价92-94美元。 【炼焦煤】国内炼焦煤现货市场偏强运行。前期事故煤矿还在恢复阶段，安全高压下煤矿检查频繁，炼焦煤整体供应恢复缓慢。叠加近期煤价上涨，贸易氛围活跃，煤矿出货顺畅，短期价格依旧偏强。受煤价持续上涨影响，焦企亏损加剧，提涨预期增强，情绪端对焦煤价格形成一定支撑。需求方面，铁水日均产量持续高位，长假将至，下游多有备货需求，对原料的采购需求不减。整体上看，国内市场炼焦煤偏强运行，短期价格易涨难跌。1.华北地区：山西吕梁主焦煤S3.0，G85报1885元/吨；山西安泽主焦煤S0.45，G88现成交2100元/吨，以上均为出厂现汇含税价。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价1920元/吨，1/3焦煤车板价1720元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1500元/吨，气煤A<9，S<0.6报1450元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1600元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1390元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1690元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报1895元/吨，1/3焦煤S0.3报1660元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报1650元/吨，1/3焦煤A10.5，S0.5报1750元/吨，以上为出厂现金含税。 【进口煤炭】蒙古国进口炼焦煤市场涨跌互现。口岸贸易企业节前补库拉运增多，短盘运费上涨，口岸贸易企业捂货惜售，保证下游客户供给需求。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1480，蒙5#精煤1740，蒙4#原煤1360，蒙3#精煤1600；策克口岸：马克A930，马克西975，欧斯克A750，欧斯克A+930，欧斯克B890，南戈壁A880，南戈壁A-680，南戈壁B600，泰拉原煤1050；满都拉口岸：主焦精煤1350，1/3焦原煤800；二连浩特口岸：蒙5#原煤1480；均口岸货场提货含税现金价。 【焦炭】焦炭现货市场偏强运行。内蒙部分焦企对焦炭价格提出上调，幅度为湿熄焦100元/吨，干熄焦110元/吨。但目前暂无下游做出回应。近期焦企受到来自原料价格上涨的影响，成本持续升高，利润空间变小，出现不同程度的亏损，部分焦企有减产意向。短期看，产地近期煤矿事故频发，下游库存较低叠加节前补库需求，竞拍情绪良好，预计炼焦煤价格旺季将持续偏强运行。下游钢厂方面，铁水依旧处于高位，但钢材价格近期震荡运行，成交偏弱，利润情况一般。钢厂对焦炭提涨有一定的抵触心理。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1880-2000元/吨；准一级干熄冶金焦报价2190-2220元/吨；一级湿熄冶金焦报价1950-2060元/吨；一级干熄冶金焦报价2220-2330元/吨。山东地区焦炭价格准一干熄主流报价2330-2390元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级1880元/吨，包头准一1860元/吨，赤峰二级0.8报1950-2000元/吨，乌海二级1700元/吨，均出厂含税价。 五、主力合约周K线图 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。