电子行业：大模型迅猛发展，边缘计算前景广阔

行业研究●证券研究报告 电子 行业快报 大模型迅猛发展，边缘计算前景广阔 投资评级领先大市-B维持 首选股票 事件点评： 1、据DoNews2023年9月19日消息，据未来科技力报道，快手在AIGC领域的最新进展——自研文生图大模型「可图」（Kolors）已在公司内部全面开启内测；2、2023年9月13日，百度集团资深副总裁、百度移动生态事业群组（MEG）总经理何俊杰，在百度联盟大会上发布文心一言插件生态平台“灵境矩阵”，向广大开发者开启邀测，并提供百亿流量、亿元基金等激励措施，扶持插件生态建设。百度联盟还在会上发布了AI组件商店，并同步推出“逐AI计划”。 大模型发展迅猛，从通用逐渐走向垂直场景：以ChatGPT为代表的大模型发布后引发了AI产业的又一轮大发展，其核心我们认为是在算法、数据和算力为代表的AI三大基本要素全面发展背景下的必然结果。整体来看，我们认为目前国内大模型发展呈现出两大趋势：1、产业发展初期，大模型数量快速涌现，发展迅猛。根据2023年9月14日由北京市经济和信息化局与新京报贝壳财经联合发布《AIGC产业链北京市专精特新企业图谱》显示，据不完全统计，全国范围已发布124个大模型，整体呈现“百模大战”状态，北京市相关企业和科研单位已累计发布54个大模型，数量在全国各省市中排名第一。另外从大模型发展进展来看，根据51CTO的消息，2023年8月31日，百度、商汤科技、智谱AI、百川智能和MiniMax官方发布公告，宣布自家的大模型产品面向全社会开放，字节、中科院、上海AI实验室、360、科大讯飞和阿里云也已通过备案，累计达到11家；2、从通用走向垂直场景，持续探寻商业落地。大模型市场可分为通用大模型和垂直大模型两大类，通用大模型由于在商业级场景中存在缺乏商业深度、数据安全、缺乏对场景的理解等多种问题，比较难于在垂直化商业场景中完美落地，而垂直大模型成为解决该需求的发展路径。根据证券时报网2023年7月27日发布的新闻显示，华为发布盘古金融、电力、药物分子三个垂直领域大模型，阿里云宣布与7家企业推动大模型在油气、电力、交通等行业落地，京东表示将发布千亿级大模型，进一步聚焦行业应用。 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益2.57-4.50.35绝对收益1.08-10.44-4.86 分析师孙远峰SAC执业证书编号：S0910522120001sunyuanfeng@huajinsc.cn王臣复 分析师SAC执业证书编号：S0910523020006wangchenfu@huajinsc.cn 相关报告 中科蓝讯：产品结构升级&品牌客户突破，八大产 品 线 拓 未 来-深 度 分 析-中 科 蓝 讯（688332.SH）2023.9.13 汇顶科技：指纹&触控保持市场领先，新品营收逐步起量-深度分析-汇顶科技（603160.SH）2023.8.24 边缘计算逐步走向落地，商业前景广阔：国内大模型的发展时间整体来看慢于海外，但在政策、资本、产业等多方推动下，发展迭代的速度较快。大模型从通用走向垂直场景更多的是对商业化落地的探索，是大模型从训练走向推理的动能，伴随着垂直大模型的发展完善，大模型的应用才是打开更大成长空间的关键。边缘计算主要是相对云计算而言发展出来的一种新的计算范式，是指在靠近物或数据源头的一侧，采用网络、计算、存储、应用核心能力为一体的开放平台，就近提供最近端服务。其应用程序在边缘侧发起，产生更快的网络服务响应，满足行业在实时业务、应用智能、安全与隐私保护等方面的基本需求。边缘计算是一个明确的巨大的增量市场，目前已经发展至行业落地阶段，云计算公司、电信运营商、设备厂商、CDN公司等都在积极推动产业落地。从整个市场空间预测来看，根据STLPartners的预测，到2030年，边缘计算潜在市场规模将增长到 瑞芯微：NPU满足基于Transformer架构的大模型需求，持续加强增量市场拓展-公司快报-瑞芯微（603893.SH）半年报点评2023.8.16 裕太微：以太网PHY芯片稀缺标的，国产化渗透 初 期 前 景 广 阔-深 度 分 析-裕 太 微-U（688515.SH）2023.8.9 汇顶科技：优化研发&股权激励，多元化业务布局雏形已现-公司快报-汇顶科技（603160.SH）首次覆盖2023.7.31 卓胜微：射频模组持续突破，自建滤波器产线构 建 长 期 竞 争 优 势-公 司 快 报-卓 胜 微 （300782.SZ）首次覆盖2023.7.27瑞芯微：价格短期承压，Q2营收环比超预期-公司快报-瑞芯微（603893.SH）2023.7.16 4450亿美元，行业复合年增长率高达48%。 投资建议：边缘计算商业落地将带动算力、通信等多维度产业链公司的成长。 风险提示：国际关系不确定性对半导体全球化产业链造成冲击；边缘计算商业化落地速度不及预期；产业竞争格局加剧。 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上； 风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 孙远峰、王臣复声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 风险提示： 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司 办公地址：上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元 电话：021-20655588网址：www.huajinsc.cn