公用事业行业周报：8月煤炭生产、进口均保持增长，火电发电量同比-1.6%、水电年内首次同增+19.6%

——公用事业行业周报（0911-0915） 核心观点 上周，国家统计局、国家能源局分别发布了8月能源生产和消费情况 ⚫煤炭生产保持高位，产量同比+3.2%；煤炭进口同比保持高增长 8月，全国规模以上工业生产原煤3.8亿吨；日均产量1233万吨，较去年同期增加38万吨/日（同比+3.2%）。国内原煤产能持续释放，产量在去年高基数上保持增长。煤及褐煤进口量4433万吨，较去年同期大幅增长51%，同比增幅较上个月继续收窄16pct，但自2023年以来煤炭进口同比保持高增长。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 ⚫火电日均发电量同比增速-1.6%；水电同比增速转正至+19.6%；光伏保持高增长 电力生产方面，2023年8月，全国规模以上企业发电8441亿千瓦时，日均发电272亿千瓦时，同比增长2.3%，增速比7月下降2.7pct。其中，火电日均发电量190亿千瓦时，同比增速转负至-1.6%，7月为7.9%；水电日均发电量47亿千瓦时，来水量明显增加，同比增速年内首次转正至+19.6%，7月为-17.2%；核电日均发电量12亿千瓦时，同比+5.6%。风电日均发电量14亿千瓦时，同比-4.8%；光伏继续保持高增长，8月日均发电量8.7亿千瓦时，同比+30.4%。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn ⚫全社会用电量同比+4.0%；其中二产同比扩大至+6.9%、居民同比转降至-7.1%电力需求角度来看，8月，全社会用电量8861亿千瓦时，同比增长+4.0%，上月为+6.8%。分产业电力消费保持增长：第二产业用电量5458亿千瓦时，同比增长6.9%，上月为+4.9%；第三产业用电量1711亿千瓦时，同比增长+6.1%；城乡居民生活用电量1550亿千瓦时，同比转降至-7.1%。 电厂补库持续，港口动力煤现货价格继续回 升 ：— —公 用 事 业 行 业 周 报 （0904-0908）2023-09-17港口动力煤现货价格继续回升；水电来水量 持 续 好 转 ：— —公 用 事 业 行 业 周 报（0828-0901）2023-09-06夏季用电高峰，下游电厂需求持续，港口动力煤现货价格反弹：——公用事业行业周报（0821-0825）2023-08-31绿证实现可再生能源发电项目全覆盖，风光发电运营商有望受益2023-08-237月煤炭供给保持高位，生产、进口双增长；来水量增加，水电开始恢复：——公用事业行业周报（0814-0818）2023-08-22 ⚫下游电厂煤炭库存去化、日耗上升，港口现货价格继续上涨 上周动力煤港口现货价继续上涨，周五收于925元/吨，较前一周五上涨45元/吨，时隔近4个月重回900元上方。港口库存企稳，北方四港总库存结束连续三周下降，上周均值1062万吨，较前一周上升8万吨。下游电厂煤炭库存去化、日耗上升，重点电厂库存环比-1.26%，日耗升至555万吨/日，环比前一周+19.35%。 投资建议与投资标的 ⚫建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)； ⚫建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； ⚫建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)，抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)； ⚫建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级)，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)； ⚫建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 ⚫新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 目录 1、行情回顾..................................................................................................42、能源供需数据跟踪（8月）.......................................................................53、动力煤数据跟踪........................................................................................74、重要公司公告.........................................................................................125、行业资讯................................................................................................136、风险提示................................................................................................17 图表目录 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%）...............................................................................4图2：申万各行业板块上周涨跌幅（%）......................................................................................4图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%）.......................................................................4图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%）.............................................................5图5：原煤产量（万吨）及同比增速（%）..................................................................................6图6：煤炭进口数量（万吨）及同比增速（%）...........................................................................6图7：月度总发电量及同比增速（右轴）.....................................................................................7图8：分电源类型月度日均发电量（亿千瓦时/日）及火电同比增速（右轴）...............................7图9：分产业单月用电量（亿千瓦时）及同比增速（%）.............................................................7图10：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨）.....................................................................8图11：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨）........................................................................8图12：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨）...................................................................8图13：北方四港煤炭总库存（万吨）...........................................................................................9图14：秦皇岛港煤炭库存（万吨）..............................................................................................9图15：曹妃甸港煤炭库存（万吨）..............................................................................................9图16：京唐港及国投港区煤炭库存（万吨）................................................................................9图17：北方港口合计锚地船舶数（艘）.....................................................................................10图18：大秦线铁路发运煤炭量（万吨）.....................................................................................10图19：海运煤炭运价指数OCFI（沿海线，单位：点）.............................................................11图20：海运煤炭运价指数OCFI（沿江线，单位：点）.............................................................11图21：全国煤炭重点电厂煤炭库存（万吨）..............................................................................11图22：南方八省电厂煤炭库存（万吨）.....................................................................................11图23：全国煤炭重点电厂煤炭日耗（万吨）..............................................................................11图24：南方八省电厂煤炭日耗（万吨）.....................................................................................11图25：三峡水库站入库流量（立方米/秒）................................................................................12图26：三峡水库站蓄水量（亿立方米）.....................................................................................12