2023年中期報告 第一太平 2023年中期報告企業簡介第一太平為一家建基於香港的投資控股公司，各項投資位於亞太區。本公司的主要投資範疇為消費性食品、電訊、基建及天然資源。我們的使命是發掘價值：■ 為股東帶來股息╱分派回報■ 提升第一太平的股價╱價值■ 考慮所有相關準則，包括環境、社會及管治因素，更有效管理風險及建立可持續的長期回報，於有增值效益的業務作進一步投資我們的投資準則清晰明確：■ 投資項目必須位於增長迅速的亞洲新興經濟體或與之有貿易往來■ 它們須切合我們的四個行業（消費性食品、電訊、基建及天然資源）■ 所投資之公司須於其各自所在行業內具穩健或主導市場地位■ 它們須有龐大現金流的潛力我們的三大策略：■ 物色具有強大增長潛力及可能兼有協同效益，但價值偏低或尚未發揮表現的資產■ 幫助我們的各項投資訂立策略方向、發展業務計劃，及界定目標■ 於第一太平及其各項投資的匯報及環境、社會及管治水平提升至國際級別標準第一太平的投資組合聚焦於我們的核心行業及PT Indofood Sukses Makmur Tbk（「Indofood」）、PLDT Inc.（「PLDT」）及Metro Pacific Investments Corporation（「MPIC」）的業務市場。Indofood為印尼最大的縱向綜合食品公司及環球即食麵品牌Indomie的生產商，而PLDT是菲律賓具主導地位的綜合電訊及數碼服務供應商，擁有該國最大的固網寬頻網絡，以及最大及最現代化的無線網絡。MPIC為菲律賓具領導地位的基建投資及管理公司，並於該國最大的輸電商、收費道路營運商、輸水商及健康護理集團持有權益。MPIC亦於石油產品儲存、房地產、輕鐵及乳製品業務持有投資。第一太平亦於PacificLight Power Pte. Ltd.（「PLP」）、Philex Mining Corporation（「Philex」）、PXP Energy Corporation（「PXP」）及Roxas Holdings, Inc.（「RHI」）持有投資。PLP營運新加坡最具效益的燃氣發電廠之一。Philex為菲律賓規模最大的金屬採礦公司之一，生產黃金、銅及銀。PXP為一家上游石油及燃氣公司，於菲律賓持有多項服務合約，而RHI則於菲律賓生產精製糖及生物乙醇。第一太平於香港上市，其股份亦透過美國預託證券方式在美國進行買賣。於2023年8月25日，第一太平於Indofood、PLDT、MPIC、FPM Power Holdings Limited（「FPM Power」）、Philex、PXP及FP Natural Resources Limited（「FP Natural Resources」）的經濟權益分別為50.1%、25.6%、46.1%、68.7%(1)、31.2%(2)、35.7%(2)(3)及80.9%(4)。(1) 計入第一太平透過其於Manila Electric Company（「Meralco」）的間接權益持有FPM Power 8.7%實際經濟權益。(2) 第一太平一間於菲律賓的聯號公司Two Rivers Pacific Holdings Corporation（「Two Rivers」）分別持有Philex及PXP額外15.0%及6.7%經濟權益。(3) 計入第一太平透過其於Philex的間接權益持有PXP 14.0%實際經濟權益。(4) 計入第一太平透過其於Indofood Agri Resources Ltd.（「IndoAgri」）的間接權益持有FP Natural Resources 10.9%實際經濟權益。FP Natural Resources持有RHI 32.7%權益，及其於菲律賓的聯號公司First Agri Holdings Corporation（「FAHC」）持 有RHI額外30.2%經濟權益。 第一太平 2023年中期報告1封面內頁企業簡介2半年財務摘要4業務回顧27財務回顧35獨立核數師審閱報告36簡略中期綜合財務報表42簡略中期綜合財務報表附註68審核及風險管理委員會審閱聲明69企業管治報告71董事及主要股東之權益73購入、出售或贖回上市證券74投資者資料75主要投資摘要封底內頁企業架構目錄 第一太平 2023年中期報告2半年財務摘要來自營運業務的溢利貢獻 15%至3.487億美元按國家分類43% 菲律賓 6%至1.478億美元39% 印尼 10%至1.372億美元18% 新加坡 63%至6.37千萬美元按行業分類36% 消費性食品 5%至1.272億美元21% 電訊 1%至7.34千萬美元41% 基建 45%至1.43億美元2% 天然資源 48%至5.1百萬美元54億美元營業額 7%37億美元母公司擁有人應佔權益 11%3.008億美元經常性溢利 14%271億美元資產總值 6%3.456億美元呈報溢利 43%15億美元市值 16% 第一太平 2023年中期報告3五年數據（每股）半年基本經常性溢利2345687美仙232219 2120股價與調整後資產淨值比較02468107.483.17港元20年6月23年6月19年6月19年12月22年12月22年6月21年12月 21年6月20年12月股價調整後資產淨值7.432.71母公司擁有人應佔權益0.60.70.90.8美元20年6月23年6月19年6月19年12月22年12月22年6月21年12月21年6月20年12月資產總值4.56.05.55.07.06.5美元20年6月23年6月19年6月19年12月22年12月22年6月21年12月21年6月20年12月現金利息比率約4.5倍中期分派每股1.35 美仙總公司來自營運公司之股息及費用收入1.429億美元贖回本金3.578億美元債券總公司利息開支淨額3.46千萬美元總公司債務淨額約13億美元 第一太平 2023年中期報告4業務回顧溢利貢獻及溢利摘要營業額對集團溢利貢獻(i)截至6月30日止6個月2023202220232022百萬美元 Indofood3,741.63,639.8137.2124.4PLDT(ii)––73.473.0MPIC532.3464.879.359.7FPM Power1,098.3863.763.739.0Philex(ii)––5.19.8FP Natural Resources39.0103.6(10.0)(3.4) 來自營運之溢利貢獻(iii)5,411.25,071.9348.7302.5 總公司項目：－公司營運開支(9.6)(11.3)－利息開支淨額(34.6)(24.4)－其他開支(3.7)(3.5) 經常性溢利(iv)300.8263.3匯兌及衍生工具收益╱（虧損）淨額(v)37.6(49.7)非經常性項目(vi)7.228.1 母公司擁有人應佔溢利345.6241.7 (i) 已適當地扣除稅項及非控制性權益。(ii) 聯營公司。(iii) 來自營運之溢利貢獻指營運公司對本集團貢獻之經常性溢利。(iv) 經常性溢利指母公司擁有人應佔溢利，當中不包括匯兌及衍生工具收益╱虧損及非經常性項目的影響。(v) 匯兌及衍生工具收益╱虧損淨額指本集團未作對冲的外幣負債淨額之匯兌折算差額及衍生工具公平價值變動之收益╱虧損淨額。(vi) 非經常性項目為由於發生次數或金額大小關係而不被視為經常性營運項目之若干項目。2023年上半年之非經常性收益為7.2百萬美元，主要為PLDT之電訊塔銷售收益（1.08千萬美元），部份被PLDT之人力精簡成本（6.1百萬美元）所抵消。2022年上半年之非經常性收益為2.81千萬美元，主要為PLDT之電訊塔銷售收益（6.19千萬美元）及解除優先股之贖回責任（2.88千萬美元）以及MPIC綜合入賬Landco Pacific Corporation （「Landco」）產生之收益（2.92千萬美元），部份被PLDT之網絡資產加速折舊（6.05千萬美元）及人力精簡成本（1.77千萬美元），以及Indofood之生物資產公平價值變動之虧損（1.7百萬美元）所抵消。01002004003001923212022來自營運之溢利貢獻百萬美元0501001502002503503001923212022經常性溢利百萬美元050100200150按國家分類之溢利貢獻百萬美元22 23菲律賓22 23新加坡22 23印尼 第一太平 2023年中期報告5第一太平繼2021年及2022年錄得強勁表現後，第一太平於2023年上半年的表現持續邁向第三年取得佳績，受惠於PLP、MPIC及Indofood的溢利貢獻增加，其營業額、來自營運公司之溢利貢獻及經常性溢利均創中期業績新高。縱使不利的匯率、利率及商品價格影響本集團部份業務，大部份所投資的公司表現增強，來自營運公司之溢利貢獻總額上升15%至3.487億美元。營業額由51億美元上升7%至54億美元■ 反映由於電力需求及平均售價上升，帶動PLP收入增長■ Indofood受惠於品牌消費品、Bogasari及分銷集團各自的強勁銷售增長，令其收入增加■ 收費道路及水務業務帶動MPIC收入上升經常性溢利由2.633億美元上升 14%至3.008億美元■ 反映來自PLP、MPIC、Indofood及PLDT較高的溢利貢獻■ 公司營運開支下降■ 部份被總公司的利息開支淨額上升，以及來自Philex的溢利貢獻因金屬產量及銅價下降而減少所抵消非經常性收益由2.81千萬美元 下降74%至7.2百萬美元■ 反映PLDT電訊塔銷售相關收益大幅下降■ 沒有於2022年上半年錄得的PLDT解除優先股贖回責任及網絡資產加速折舊，及MPIC收購Landco的收益■ 部份被PLDT的人力精簡成本下降所抵消呈報溢利由2.417億美元上升 43%至3.456億美元■ 反映經常性溢利上升■ 匯兌及衍生工具收益淨額，而2022年上半年則為虧損■ 部份被非經常性收益下降所抵消本集團的營運業績是按以印尼盾、披索及新加坡元為主的當地貨幣計算，經折算後綜合為以美元為單位的本集團業績。各有關貨幣兌美元匯率的變動概述如下。兌美元匯率收市價2023年6月30日結算2022年12月31日結算6個月變動 印尼盾15,02615,731+4.7%披索55.2055.76+1.0%新加坡元1.3521.340–0.9% 兌美元匯率平均價截至2023年6月30日止6個月截至2022年6月30日止6個月一年變動 印尼盾14,99014,503–3.2%披索55.1852.25–5.3%新加坡元1.3391.367+2.1% 期內，本集團錄得匯兌及衍生工具收益淨額3.76千萬美元（2022年上半年：虧損4.97千萬美元），其可進一步分析如下：截至6月30日止6個月百萬美元20232022 總公司0.8(9.5)Indofood31.2(32.0)PLDT4.8(7.1)MPIC0.4(2.0)FPM Power0.20.3Philex0.20.6 總計37.6(49.7) 第一太平 2023年中期報告6業務回顧透過自願退市之收購要約將MPIC私有化於2023年4月26日，第一太平透過其菲律賓聯號公司Metro Pacific Holdings, Inc.（「MPHI」），與一個包括GT Capital Holdings, Inc.、Mit-Pacific Infrastructure Holdings Corporation及MIG Holdings Incorporated的收購方財團（統稱「收購方」）簽訂一項協議備忘錄，尋求透過收購要約程序，以每股MPIC股份4.63披 索（0.08美元）的價格將MPIC私有化。於2023年7月3日，收購方將收購要約價由每股4.63披 索（0.08美元）提高至每股5.20披 索（0.09美元）。根據建議