中期報告2023DREAM IN TERNA TIONAL LIMI TED德林 國際 有限 公司於香港註冊成立之有限公司股份代號 : 1 1 2 6 德林國際有限公司1管理層討論及分析財務回顧二零二三年上半年，全球疫情威脅漸見消退，經濟活動逐步復甦。然而，各國央行收緊貨幣政策、主要經濟體通脹率高企及地緣政治局勢緊張，為全球經濟及營商環境增添變數。消費情緒持續審慎對整體製造業造成挑戰，加上主流玩具市場進入去庫存週期，本集團個別分部的表現因此受到影響。儘管上述挑戰拖累了收入，但本集團憑藉多元化發展業務及市場的策略、持續推行成本控制措施，以及靈活規劃旗下兩個生產基地的產能，仍能展現韌力，達到利潤增長。截至二零二三年六月三十日止六個月（「本期間」），受整體玩具業去庫存週期影響，本集團錄得收入2,489,100,000港元，減少12.4%（截至二零二二年六月三十日止六個月：2,841,700,000港元）；本期間毛絨玩具分部增長强勁，抵銷了部分跌幅。由於毛絨玩具分部佔收入貢獻的比例增加，以及原材料價格保持穩定，加上本集團嚴格執行成本控制措施及致力提高生產效率，本期間毛利增加16.3%至576,600,000港元（截至二零二二年六月三十日止六個月：495,700,000港 元 ）， 毛利率提高至23.2%（截至二零二二年六月三十日止六個月：17.4%）。本公司股東應佔溢利上升65.7%至333,800,000港元（截至二零二二年六月三十日止六個月：201,500,000港元），淨利率飈升至13.4%（截至二零二二年六月三十日止六個月：7.1%）。於二零二三年六月三十日，本集團的財務狀況穩健，現金及現金等價物以及流動定期存款達845,900,000港元（二零二二年十二月三十一日：761,600,000港 元 ）。為答謝本公司股東的長期支持，董事會建議於本期間派付中期股息每股普通股20港仙（截至二零二二年六月三十日止六個月：10港仙）。 中期報告20232業務回顧產品分析毛絨玩具受惠於美國、日本及中國的主題公園需求強大所帶動，分部收入增加45.7%至1,239,900,000港元（截至二零二二年六月三十日止六個月：850,900,000港 元 ），佔本集團總收入的49.8%。於本期間，本集團策略性加強產能配置，縮短交付期及加快補貨，以全面滿足客戶需求，並留有餘力應付額外的促銷及季節性訂單，擴大收入來源及市場佔有率。塑膠手板模型全球經濟下行壓抑消費情緒，部份玩具品牌對市場前景趨於保守，導致分部來自客戶的訂單減少，部份項目也延遲開展，分部收入因而下降至911,900,000港元（截至二零二二年六月三十日止六個月：1,577,200,000港元），佔本集團總收入的36.6%。為應付宏觀經濟表現疲軟所帶來的挑戰，本集團致力取得新客戶以擴大客戶基礎，並與現有頂級客戶共同開拓新產品系列，積極拓展市場及刺激需求。此外，本集團實施嚴格的成本控制措施，提高自動化生產水平，從而提升生產效率及規模經濟效益，為本集團滿足下半年傳統旺季的需求做好鋪墊。防水布罩分部收入為242,100,000港元（截至二零二二年六月三十日止六個月：303,900,000港元），同比下降20.3%，佔本集團總收入的9.7%。儘管該分部在外圍經濟波動中表現相對穩定，卻因上半年歐美客戶庫存過剩及對通脹環境缺乏信心，仍然受到影響。儘管如此，本集團致力擴大客戶基礎，尋求機會引入不同種類的防水布罩產品，以提升分部表現。 德林國際有限公司3業務回顧（續）產品分析（續）注塑產品主要由於巿場對玩具套裝需求穩定，分部收入在逆市中仍能保持在95,200,000港元（截至二零二二年六月三十日止六個月：109,800,000港元），佔本集團總收入的3.9%。於本期間，本集團繼續調整及重組生產線，積極提高自動化水平，在提高生產力的同時，也提升產品質量及降低損耗。此外，本集團繼續獲取新客戶，並豐富產品系列，以支持業務擴展。地域市場分析截至二零二三年六月三十日止六個月，北美洲仍為本集團的最大地域市場，佔本集團總收入48.0%。日本是第二大市場，佔本集團總收入26.3%，其次是中國及歐洲，分別佔15.8%和3.2%。營運分析於二零二三年六月三十日，本集團共經營27間廠房，其中七間位於中國內地及20間位於越南，生產設施的平均利用率約為87%。多年來，本集團不斷努力擴充生產基地，顯著提高產能和效率。這加上不斷提升自動化水平，本集團能夠以具競爭力的價格提供優質產品，滿足日益增長的需求。此外，本集團認為全面發揮各生產線的最佳效率非常重要，因此在開始生產之前分析相關生產過程，藉此縮短產品交付期，同時讓本集團在現有產能下更能靈活分配資源。展望宏觀經濟依然存在不確定因素。主要經濟體系面臨高利率和通脹壓力，以及客戶處於去庫存週期，預計均對玩具行業造成影響。儘管如此，本集團一直專注在玩具行業發展，並在市場坐享領導地位；加上全球主題公園的需求持續增加，本集團對前景保持謹慎樂觀。 中期報告20234展望（續）多年來，本集團透過與頂級玩具公司合作，努力不懈拓展美國、日本和中國等主要玩具市場。在過去十年，本集團更努力實現業務多元化發展，以創造增長動力及減低風險。這些有效策略，讓本集團在繁榮時期快速增長，而在逆境中仍能保持整體表現穩定。本集團將繼續鞏固與頂級客戶的合作關係，拓展多元化業務領域，同時提高兩個生產基地的效率，藉此取得更多訂單及交叉銷售機會，並在生產規劃中享有更高靈活性，最終能迅速迎合瞬息萬變的宏觀經濟及市場趨勢，緊握未來機遇。本集團持續擴張產能，現已準備就緒，迎接下一浪市場需求。目前，本集團正在加緊提升自動化水平，以進一步提高生產線的整體效率。此外，本集團還會在展開生產活動前進行分析，以加強實力，接洽更多項目並加快交付時間。儘管整體原材料價格相對穩定，本集團仍將透過大宗購買以盡量降低採購成本，並在必要時增加個別原材料的庫存以應對價格波動，從而保持盈利能力。除了努力發展業務，本集團同時擔任企業公民的角色。本集團致力承擔社會責任，並推動可持續發展。本集團將密切關注巿場趨勢，並與客戶及供應鏈合作夥伴保持合作，將可持續性元素融入產品中，並定期評估相關措施的成效。本集團將不遺餘力，繼續多元化發展業務，同時提高產能及效率，鞏固自身的業務基礎。展望未來，本集團將充分發揮競爭優勢，以領先同儕，緊握潛在市場機遇，為所有持份者創造長遠價值。 德林國際有限公司5僱員數目及酬金於二零二三年六月三十日，本集團於香港、中國、韓國、美國、日本、越南及新加坡聘用28,362名（二零二二年十二月三十一日：28,924名）僱員。於本期間，本集團之員工成本總額為670,600,000港元（截至二零二二年六月三十日止六個月：721,400,000港元）。本集團重視人才並深諳吸引及挽留優秀員工對本集團持續取得成功的重要性。本集團將按照僱員個別工作表現給予花紅。此外，本集團為其僱員提供全面的培訓計劃或贊助僱員參與各種工作相關的培訓課程。流動資金、財務資源及負債水平本集團繼續保持合理的流動資金水平。於二零二三年六月三十日，本集團擁有流動資產淨值1,930,800,000港元（二零二二年十二月三十一日：1,773,100,000港元）。本集團於二零二三年六月三十日的現金及現金等價物總額為661,300,000港元（二零二二年十二月三十一日：669,300,000港元）。本集團於二零二三年六月三十日的銀行貸款金額為172,800,000港元（二零二二年十二月三十一日：192,300,000港元）。本集團的營運資金來自內部產生的現金流量及銀行提供的銀行信貸。本集團在管理其財務需求方面仍維持審慎的策略。本集團在外匯風險管理方面亦維持審慎態度。本集團面臨的外幣風險主要來自以美元、人民幣、越南盾及日元計值的收入及開支。為管理外幣風險，非港幣資產盡量主要以當地貨幣債項來融資。本集團的資本負債比率（按銀行貸款總額除以權益總額計算）於二零二三年六月三十日為5.2%（二零二二年十二月三十一日：6.0%）。本集團資產抵押於二零二三年六月三十日，本集團賬面總值為189,100,000港元（二零二二年：223,600,000港元）的廠房建築、若干租賃土地、物業、廠房及設備以及銀行存款已抵押作為本集團172,800,000港元（二零二二年：192,300,000港元）的銀行貸款的擔保。於二零二三年六月三十日，本集團賬面總值為148,800,000港元（二零二二年：66,800,000港元）的廠房建築、租賃土地及其他物業、廠房及設備以及銀行存款用作未動用銀行融資130,900,000港元（二零二二年：31,200,000港元）的抵押。 中期報告20236所持重大投資於截至二零二三年六月三十日止六個月，本集團並無持有任何重大投資。重大收購及出售附屬公司及聯營公司截至二零二三年六月三十日止六個月，本集團未有重大收購或出售附屬公司及聯營公司之事項。匯率波動風險及任何有關對沖本集團大部分資產及負債以及業務交易乃以港元、美元、人民幣、越南盾及日元計值。於截至二零二三年六月三十日止六個月，本集團並無訂立任何對沖安排。管理層將繼續密切監察外幣風險，並於有需要時考慮對沖重大外幣風險。中期股息及暫停辦理股東登記手續董事會宣佈派發截至二零二三年六月三十日止六個月之中期股息每股普通股20港仙（截至二零二二年六月三十日止六個月：每股普通股10港仙）。中期股息135,373,000港元（截至二零二二年六月三十日止六個月：67,687,000港元）將於二零二三年十月十六日派付予於記錄日期（即二零二三年十月三日）營業時間結束時之已登記股東。本公司將於二零二三年十月三日暫停辦理股東登記手續，當日不會辦理任何股份過戶的登記。為符合資格享有中期股息，所有過戶文件連同有關股票最遲須於二零二三年九月二十九日下午四時三十分之前送交本公司的股份過戶登記處卓佳雅柏勤有限公司，地址為香港夏慤道16號遠東金融中心17樓。 德林國際有限公司7董事及最高行政人員於股份、相關股份及債權證的權益及淡倉於二零二三年六月三十日，各董事及最高行政人員於本公司、其附屬公司及其他相聯法團（定義見《證券及期貨條例》（「證券及期貨條例」））之股份、相關股份及債權證中，擁有根據證券及期貨條例第XV部第352條須予備存的登記冊所記錄，或根據《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》（「標準守則」）須另行知會本公司及香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）之權益及淡倉如下：於普通股之好倉持有普通股股份數目個人權益家族權益公司權益總計佔本公司已發行股份的百分比（附註1） 本公司崔奎玧389,211,000–72,150,000 （附註2）461,361,00068.16%金盛識3,986,000––3,986,0000.59%李旻重–23,500,000（附註3）–23,500,0003.47%金賢珠250,000––250,0000.04%附註：(1) 股份乃以作為實益擁有人的董事及本公司最高行政人員的名義登記。(2) 崔奎玧先生實益擁有Uni-Link Technology Limited的100%已發行股份，而該公司則擁有本公司72,150,000股股份。(3) 李旻重先生之配偶於本公司23,500,000股股份中擁有權益。根據證券及期貨條例第XV部，李旻重先生被視作於該等股份中擁有權益。 中期報告20238董事及最高行政人員於股份、相關股份及債權證的權益及淡倉（續）於普通股之好倉（續）除上文所披露者外，於二零二三年六月三十日，概無董事或本公司最高行政人員或彼等任何配偶或未滿十八歲的子女於本公司或其任何附屬公司或其他相聯法團（定義見證券及期貨條例第XV部）的股份、相關股份或債權證中擁有任何須載入根據證券及期貨條例第XV部第352條備存的登記冊或須根據標準守則另行知會本公司及聯交所的權益或淡倉。董事認購股份或債權證的權利於截至二零二三年六月三十日止六個月內任何時間，本公司或其任何附屬公司均沒有參與作出任何安排以使董事可透過購入本公司及其相聯法團的股份或