请务必阅读最后重要事项 第1页 作 者：黑色金属与建材研究中心 汤冰华 执业编号：F3038544 (从业) Z0015153 (投资咨询) 联系方式：010-68518793/ tangbinghua@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月18日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 螺纹钢期货主力日间偏强运行，收盘接近3850元。北京地区价格较上周五上涨30，河钢敬业报价3750左右。上海地区开盘较上周五走弱10-20，盘中涨10，整体较上周五稳中小幅震荡，永钢3770-3780、中天3740-3750、三线3720-3780。 螺纹钢期货继续上涨，现货价格上调，成交尚可，炉料周一继续走强，螺纹在成本抬升下，也跟随上涨。钢联数据显示，上周螺纹产量下降，表观消费小幅回落，去库加快，同时卷板产量大幅下降，结束连续6周累库，钢材现货矛盾仍不显著，但旺季需求回升迹象不明显，导致钢价仍以跟随成本波动为主，自身驱动偏弱。经济政策方面，央行上周四宣布降准0.25%，为年内第二次，释放流动性超过5000亿元。8月房地产延续弱势，因基数下降销售同比降幅收窄、新开工同比降幅维持高位，预计全年新开工相比2020 年下降60%，基建投资增速回升至6%以上，但狭义基建投资增速较低，伴随8月专项债发行大增，四季度基建投资预计回升，统计局口径粗钢产量继续下降，据此计算，8月粗钢表观消费量同比明显下降。目前经济政策宽松、经济数据有所企稳但回升幅度不大。 现阶段螺纹供需双弱，产量极低导致库存压力不大，从需求看旺季特征仍不明显，自身驱动不强，需求难放量也限制钢价上涨及利润扩张空间，但铁水产量回落幅度有限，钢厂原料低库存，加之煤炭产区供应问题延续，使资金近期积极多配上游原物料，在此之下，螺纹下跌仍需要见到卷板及原料矛盾继续激化，短期跟随成本波动为主，原料偏强下螺纹也将跟随，短期参考现货成本突破3850后关注3900压力，后期关注点仍是螺纹消费及铁水产量。 螺纹钢期货日报 HRB Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、期货行情 9月18日钢材期货日内增仓上涨。螺纹钢主力合约2401，开盘价3,820 ,结算价3,820 ，结算价上涨4/0.10%；热轧卷板主力合约2401，开盘价3,890 ，收盘价3,903 ，结算价下跌9/0.23%。螺纹钢期权成交量317,083 手，环比-24,250 手，成交额10,115 万元，环比1,655 万元，持仓量655,548 手，环比13,116 手。 3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0002021-09-272022-03-272022-09-272023-03-27期货收盘价(活跃合约):螺纹钢 合约开盘价收盘价结算价涨跌(结算价）涨跌幅成交量持仓量持仓变化RB24013,8203,8423,82040.10%1,665,5471,766,00696,765RB24053,7803,7953,77730.08%49,417227,5885,667I2401876872869-5 -0.52%612,805762,770-33,849 I2405838832829-5 -0.60%47,104168,311-1,192 HC24013,8903,9033,882-9 -0.23%566,777882,97927,270 螺纹钢期权成交量认购认沽成交额持仓量认购认沽2023-09-18317,083207,564109,51910,115655,548400,667254,8812023-09-15341,333213,688127,6458,460642,432390,571251,861变化-24,250 -6,124 -18,126 1,65513,11610,0963,020 请务必阅读最后重要事项 第3页 0100000200000300000400000500000600000东证期货中信期货国泰君安海通期货银河期货成交量前5名24%12%11%10%5%38%成交量占比东证期货中信期货国泰君安海通期货银河期货其他 020000400006000080000100000120000140000160000国泰君安中信期货东证期货永安期货方正中期多头持仓前5名13%12%8%8%7%52%多头持仓占比国泰君安中信期货东证期货永安期货方正中期其他 020000400006000080000100000120000140000160000国泰君安东证期货永安期货中信期货国贸期货空头持仓前5名13%13%10%7%6%51%空头持仓占比国泰君安东证期货永安期货中信期货国贸期货其他 二、现货行情 9月18日，建筑钢材方面，全国市场平均价格较上一交易日涨13元，上海市场较上一交易日涨10元，热卷方面，全国市场价格较上个交易日涨6元。9月18日全国钢坯市场价格主流上调10-20元/吨，期螺震荡趋强运行，现货市场跟涨为主。具体表现，唐山钢坯直发资源成交一般，钢坯仓储现货全天较周五上调10元/吨，部分现货资源3640-3660元/吨成交，10月底资源基本持平。下游调坯成品材价格稳中上调10-30元/吨，成品材低价成交尚可。 请务必阅读最后重要事项 第4页 3,0003,2003,4003,6003,8004,0004,2004,4004,600螺纹钢:HRB400 20mm现货价格上海北京 现货价格上海广州北京沈阳武汉成都杭州长沙螺纹钢3,8403,9603,7903,8603,8303,8103,8504,030涨跌(日）100400001030涨跌(月内）41209030401008080涨跌(年内）-260 -440 -190 -230 -260 -330 -280 -240 热轧卷板3,8903,9004,0003,8803,9504,0003,9203,970涨跌00-10 -20 0000卷螺差现货50-60 2102012019070-60 20%分位70-50 21010130206100-130 70%分位11101000125696011661330117080区域价差广州-上海上海-北京上海-沈阳广州-北京广州-沈阳杭州-北京杭州-沈阳长沙-武汉螺纹钢12050-20 17010060-10 20020%分位14010-70 19612010-50 15080%分位3301507046037017090220热轧卷板10-110 10-100 20-80 4020%分位-64 -130 30-150 10-80 8080%分位304180-20 17070250 Q235涨跌20MnSi涨跌Q235涨跌20MnSi涨跌Q235涨跌Q235涨跌35700367003670037900364020356020钢坯价格唐山山东江苏山西 螺纹钢现货区域价差 请务必阅读最后重要事项 第5页 -400-300-200-10001002003001/202/12/132/253/83/204/14/134/255/75/195/316/126/247/67/187/308/118/239/49/169/2810/1010/2211/311/1511/2712/912/211/21/14螺纹钢现货：北京-沈阳20012101220123012401-200-10001002003004005006001/202/12/132/253/83/204/14/134/255/75/195/316/126/247/67/187/308/118/239/49/169/2810/1010/2211/311/1511/2712/912/211/21/14螺纹钢现货：重庆-北京20012101220123012401 020040060080010001/202/12/132/253/83/204/14/134/255/75/195/316/126/247/67/187/308/118/239/49/169/2810/1010/2211/311/1511/2712/912/211/21/14螺纹钢现货：广州-上海20012101220123012401-500501001502002503003504001/202/12/132/253/83/204/14/134/255/75/195/316/126/247/67/187/308/118/239/49/169/2810/1010/2211/311/1511/2712/912/211/21/14螺纹钢现货：长沙-武汉20012101220123012401 0501001502002503003504001/202/12/132/253/83/204/14/134/255/75/195/316/126/247/67/187/308/118/239/49/169/2810/1010/2211/311/1511/2712/912/211/21/14螺纹钢现货：长沙-南昌20012101220123012401-400-300-200-10001002003004005006001/202/12/132/253/83/204/14/134/255/75/195/316/126/247/67/187/308/118/239/49/169/2810/1010/2211/311/1511/2712/912/211/21/14螺纹钢现货：上海-北京20012101220123012401 -20002004006008001000120014001/202/12/132/253/83/204/14/134/255/75/195/316/126/247/67/187/308/118/239/49/169/2810/1010/2211/311/1511/2712/912/211/21/14螺纹钢现货：广州-沈阳20012101220123012401 请务必阅读最后重要事项 第6页 螺纹钢利润 (500)05001,0001,5002,0002,5001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月3日3月15日3月27日4月9日4月21日5月4日5月16日5月28日6月9日6月21日7月3日7月15日7月27日8月8日8月20日9月1日9月13日9月25日10月14日10月26日11月7日11月19日12月1日12月13日12月25日螺纹钢高炉利润2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年-1000-50005001000150020001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月3日3月15日3月27日4月9日4月21日5月6日5月18日5月30日6月11日6月23日7月5日7月17日7月29日8月10日8月22日9月3日9月15日9月27日10月16日10月28日11月9日11月21日12月3日12月15日12月27日华东螺纹电炉利润2018年2019年2020年2021年2022年2023年 螺纹钢高炉即期成本3,804.82元，利润35.18元，环比20.87元；电炉平电利润-95.27 元，环比-2.10 元。 三、炉料库存及高炉开工情况 图3-1：钢厂原料库存情况 图3-2：焦炭库存（不含焦化厂） 10152025303540451月4日1月22日2月8日2月23日3月9日3月23日4月7日4月20日5月4日5月17日5月25日6月7日6月19日7月1日7月14日7月27日8月9日8月17日8月30日9月14日10月8日10月21日11月9日11月27日12月14日12月29日进口铁矿石平均库存可用天数:国内大中型钢厂2019年2020年2021年2022年2023年4005006007008009001000