原油、沥青日报

摘要：RportRREPEREPORTREKReport 原油：Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 作者：能源化工研究中心隋晓影执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月18日星期一日报 【行情复盘】 今日国内SC原油低开小幅反弹，主力合约收于743.70元/桶，涨0.98%，持仓量减少8072手。 【重要资讯】 1、外媒消息，能源情报提供商Vortexa本周表示，全球8月原油和凝析油装载量暴跌至2022年6月以来的最低水平，主要原因是沙特的货物装载量大幅下降。Vortexa市场情报与分析(MENA)主管JayMaroo写道，供应趋紧和需求增加的情况可能会持续到今年年底，并支撑价格，特别是考虑到最近在全球炼油厂负荷普遍回升，沙特自愿减产延长的情况。根据Vortexa的数据，8月份全球原油和凝析油装载量降至约4700万桶/日，为2022年6月以来的最低水平，其中沙特阿拉伯的装载量下降了近110万桶/日。 2、美国国家安全顾问沙利文：美国与沙特官员保持定期联系，以确保稳定和可负担的能源供应。 3、科威特国家石油公司：科威特的阿赫马迪和阿卜杜拉炼油厂隔夜发生停电，但仍在正常运行。正在努力恢复两个炼油厂的全部产能，出口不受影响。 4、贝克休斯油服报告中称，美国本周增加的石油和天然气钻井为去年11月以来最多，连续第二周录得增加。作为未来产量的早期指标，石油和天然气钻井数量在最近一周内增加了9个，达到641个，是8月中旬以来的最高水平。尽管本周钻井数量增加，但贝克休斯表示，与去年同期相比，总钻井数量仍减少了122口，即16%。石油钻井增加2口，至515口，为4月以来最大单周增幅；天然气钻井增加8口至121口。 【交易策略】 第1页产油国持续减产收紧原油供给，能源机构均预计原油市场仍将维持供应缺口提振油价走势。盘面上，SC原油涨势有所放缓，但上行趋势未变，建议多单持有或适当获利减仓。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货盘中小幅反弹。主力合约收于3938元/吨，涨2.06%，持仓量增加4473手。现货市场：今日国内中石化华东、华南、山东等地价格上调30-60元/吨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3815元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4125元/吨，华北3780元/吨，西南4230元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：因炼厂生产效益较差，近期国内沥青炼厂减产及转产装置较多，推动沥青开工负荷有所下降，但山东齐鲁石化将复产沥青，预计沥青开工仍将小幅上涨。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-13日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比下降4%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，环比8月份产量增长8万吨，同比去年9月份实际产量增加42.5万吨或13.8%。 2、需求方面：国内公路项目施工逐步进入高峰期，沥青需求稳中有增，近期北方地区如东北、内蒙等地赶工需求支撑沥青需求释放，但南方大部分地区仍面临持续性降雨天气，沥青刚需将进一步受限，同时投机需求仍然偏弱。近期成本端连续上涨但沥青价格跟涨有限，说明当前市场需求仍难消化高供给。 3、库存方面：国内沥青炼厂库存连续增加，社会库存连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-12当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为103.7万吨，环比增加1.1万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为132.6万吨，环比减少1.5万吨。 【交易策略】 第2页虽然近期有部分炼厂减产，但沥青整体供给仍维持高位，而受天气及资金因素影响，沥青需求释放受限，在成本持续上涨背景下，沥青现货跟涨有限，说明当前需求仍难承接高供给。盘面上，资金推动下沥青盘面连续上涨，日内突破4000一线阻力位，考虑沥青自身供需面支撑较弱，预计沥青进一步上涨动力也相对有限，多单建议持有或适当减仓。 一、市场数据 1.1原油市场数据 1.2沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、外媒消息，能源情报提供商Vortexa本周表示，全球8月原油和凝析油装载量暴跌至2022年6月以来的最低水平，主要原因是沙特的货物装载量大幅下降。Vortexa市场情报与分析(MENA)主管Jay Maroo写道，供应趋紧和需求增加的情况可能会持续到今年年底，并支撑价格，特别是考虑到最近在全球炼油厂负荷普遍回升，沙特自愿减产延长的情况。根据Vortexa的数据，8月份全球原油和凝析油装载量降至约4700万桶/日，为2022年6月以来的最低水平，其中沙特阿拉伯的装载量下降了近110万桶/日。 2、美国国家安全顾问沙利文：美国与沙特官员保持定期联系，以确保稳定和可负担的能源供应。 3、科威特国家石油公司：科威特的阿赫马迪和阿卜杜拉炼油厂隔夜发生停电，但仍在正常运行。正在努力恢复两个炼油厂的全部产能，出口不受影响。 4、贝克休斯油服报告中称，美国本周增加的石油和天然气钻井为去年11月以来最多，连续第二周录得增加。作为未来产量的早期指标，石油和天然气钻井数量在最近一周内增加了9个，达到641个，是8月中旬以来的最高水平。尽管本周钻井数量增加，但贝克休斯表示，与去年同期相比，总钻井数量仍减少了122口，即16%。石油钻井增加2口，至515口，为4月以来最大单周增幅；天然气钻井增加8口至121口。 三、沥青市场要闻综述 今日国内中石化华东、华南、山东等地价格上调30-60元/吨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3815元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4125元/吨，华北3780元/吨，西南4230元/吨。 供给方面，因炼厂生产效益较差，近期国内沥青炼厂减产及转产装置较多，推动沥青开工负荷有所下降，但山东齐鲁石化将复产沥青，预计下周沥青开工仍将小幅上涨。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-13日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比下降4%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，环比8月份产量增长8万吨，同比去年9月份实际产量增加42.5万吨或13.8%。 需求方面，国内公路项目施工逐步进入高峰期，沥青需求稳中有增，近期北方地区如东北、内蒙等地赶工需求支撑沥青需求释放，但南方大部分地区仍面临持续性降雨天气，沥青刚需将进一步受限，同时投机需求仍然偏弱。近期成本端连续上涨但沥青价格跟涨有限，说明当前市场需求仍难消化高供给。 库存方面，国内沥青炼厂库存连续增加，社会库存连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-12当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为103.7万吨，环比增加1.1万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为132.6万吨，环比减少1.5万吨。 图5：WTI原油月差 图7：美国原油库存数据来源：Wind、方正中期研究院 图9：美国馏分油库存 图10：美国库欣地区原油库存 图11：美国原油产量 图13：美国原油出口量数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图22：沥青与SC原油价差 图24：沥青华东基差 图26：国内主要沥青炼厂装置开工率数据来源：Wind、方正中期研究院 图28：沥青主力合约多单持仓前五名 图29：沥青主力合约多单持仓分布 图30：沥青主力合约空单持仓前五名数据来源：Wind、方正中期研究院 图31：沥青主力合约空单持仓分布数据来源：Wind、方正中期研究院 五、原油期权 1.1成交与持仓分析 原油期权合约总成交量为46340张，较上一个交易日增加7997张，总持仓量23365张，较上一个交易日增加1475张，期权成交量PCR为90.90%，持仓量PCR为159.06%。 图29：原油期权总成交量、持仓量 图30：原油期权认购、认沽成交量 图32：原油期货主连历史波动率数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1.3期权策略 OPEC+超预期减产持续推升油价，SC原油突破700一线后继续维持强势。期权操作上，买入看涨期权持有或减仓。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。