有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 机械设备行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 板块周表现：本周（2023/09/11-2023/09/15），涨幅排名前五的板块分别为煤炭/医药生物/钢铁/纺织服饰/有色金属，分别上涨：4.3%/4.2%/1.8%/1.7%/1.2%。 ⚫ 板块估值水平：长江机械板块PE（TTM）中位数达36x，其中估值最高的是船舶制造（170.7x），最低的是工程机械（17.6x）。从10年内的历史数据看，机械板块市盈率处于32.55%分位。 ⚫ 个股周度跟踪：本周涨幅最高的5只个股为天罡股份、必创科技、文一科技、五新隧装、蓝英装备。 ⚫ 行业新闻：（1）第二十三届工博会将于9月19日至23日在上海举办；（2）8月份全社会用电量同比增长3.9%；（3）第五届中国工业互联网大赛在宁波开幕。 数据转暖，通用自动化复苏途中。8月工业生产加快，装备制造业增速回升，根据国家统计局，8月份全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，比上月加快0.8 pct，其中制造业增长5.4%，装备制造业增加值同比增长5.4%，比上月加快2.1 pct，高技术制造业增加值增长2.9%，加快2.2pct。8月份中国制造业PMI新订单指数升至50.2%，为4月份以来首次升至景气区间。从装备看，8月叉车销量继续改善，据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2023年8月当月销售各类叉车97657台，同比增长16.6%，比上月加快7.1pct，其中国内61753台，同比增长15.4%，比上月加快7.3pct，出口35904台，同比增长18.7%，比上个月加快6.9pct。我们认为工业景气度正处于复苏的阶段，虽然初期的增速较低，但在国家的支持政策下，制造业补库有望快速到来并拉动投资力度，而通用自动化装备主要受益于宏观的制造业需求，公司基本面有望得到持续修复。建议关注通用自动化品种，叉车装备、注塑机、数控刀具、工业机器人、激光装备、减速机、数控系统、机床。 建议关注： （1）工程机械：三一重工(600031，未评级)、中联重科(000157，买入)、恒立液压(601100，未评级)、建设机械(600984，未评级)、艾迪精密(603638，未评级)；（2）工业设备：杭叉集团(603298，未评级)、安徽合力(600761，买入)、海天精工(601882，增持)、纽威数控(688697，未评级)、科德数控(688305，未评级)、秦川机床(000837，未评级)、伊之密(300415，未评级)、埃斯顿(002747，未评级)；（3）物流自动化：音飞储存(603066，未评级)、诺力股份(603611，未评级)、中集车辆(301039，未评级)；（4）能源装备：先导智能(300450，未评级)、捷佳伟创(300724，未评级)、杰瑞股份(002353，买入)、迪威尔(688377，未评级)、郑煤机(601717，买入)、天地科技(600582，未评级)；（5）轨交装备：中国中车(601766，未评级)、中铁工业(600528，未评级)、交控科技(688015，未评级)；（6）服务&消费：安车检测(300572，未评级)、华测检测(300012，未评级)、杰克股份(603337，未评级)、捷昌驱动(603583，未评级)、凯迪股份(605288，未评级)、永创智能(603901，买入)；（7）激光设备：帝尔激光(300776，未评级)、英诺激光(301021，未评级)、海目星(688559，未评级)。 风险提示 宏观经济不及预期，基建投资不及预期，原材料价格上涨。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 机械设备行业 报告发布日期 2023年09月19日 杨震 021-63325888*6090 yangzhen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520060002 香港证监会牌照：BSW113 刘嘉倩 liujiaqian@orientsec.com.cn 8月挖机销量点评：销量略超预期，龙头企业国际化持续兑现：——工程机械行业跟踪 2023-09-12 光伏龙头明确BC路线，产业聚焦技术变革：——机械行业周报 2023-09-11 金砖峰会如期举行，建议关注一带一路新机遇：——机械行业周报 2023-08-29 人形机器人现身世界机器人大会，建议关注产业链硬件端机遇：——机械行业周报 2023-08-21 数据转暖，通用自动化复苏途中 ——机械行业周报 看好（维持） 机械设备行业行业周报 —— 数据转暖，通用自动化复苏途中 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1、机械行业板块表现 .................................................................................... 5 1.1指数表现：本周下跌1.9%，油服领涨 .......................................................................... 5 1.2机械估值水平：市盈率32.55%分位，接近全A水平.................................................... 6 1.3个股涨跌幅情况 ............................................................................................................ 6 1.4机械板块行业新闻 ........................................................................................................ 7 1.5机械板块近期新股发行情况 .......................................................................................... 8 2、主要行业变化 ........................................................................................... 8 2.1工程机械：8月销量同比-27.5%，内销降幅收窄，出口降幅扩大 ................................. 8 2.2工业设备：生产维持高景气 ........................................................................................ 10 2.2.1 工业运行状态：库存周期下降，短期毛利率承压 10 2.2.2 叉车：行业增速放缓，结构性机会明显 12 2.2.3 工业机器人：产量增速持续筑底 13 2.2.4 机床：短期周期驱动+中长期结构性机会+政策加持，行业或迎发展良机 13 2.3能源设备：双控推动能源转型，促进行业快速发展 .................................................... 14 2.3.1 锂电设备：新能源汽车产量快速增长，电池设备景气度高 14 2.3.2 光伏设备：双碳目标下，光伏设备持续向好 14 2.3.3 油气设备：油价小幅回落，能源安全助推油服行业持续发展 15 2.3.4 煤机设备：煤炭智能化浪潮开启 17 2.4轨交装备：疫情影响运量和设备采购，等待企稳回升 ................................................. 18 3.海外制造业：PMI分化，新兴经济体景气度较高 ....................................... 20 投资建议 ...................................................................................................... 21 风险提示 ...................................................................................................... 22 机械设备行业行业周报 —— 数据转暖，通用自动化复苏途中 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图1：申万行业板块本周表现 ....................................................................................................... 5 图2：申万行业板块今年表现 ....................................................................................................... 5 图3：长江机械细分板块本周表现 ................................................................................................ 6 图4：长江机械细分板块今年表现 ................................................................................................ 6 图5：长江机械细分板块估值水平 ................................................................................................ 6 图6：长江机械细分板块估值分位数............................................................................................. 6 图7：挖掘机单月内销量及同比增速............................................................................................. 9 图8：挖掘机单月出口量及同比增速............................................................................................. 9 图9：汽车起重机当月销量总比增速............................................................................................. 9 图10：装载机当月销量同比增速 .................................................................................................. 9 图11：小松中国挖机开工小时数（小时） .....................