请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 建议观望。油制EG负荷回落，EG供应量下调背景下，原预期平衡表累库速率有所收窄，到港压力有所回落，周频港口库存开始回落，下游聚酯开工现实韧性超预期亦给予EG支撑。关注9月下旬煤制EG开工的恢复速率，目前暂观望。 核心观点 ■ 市场分析 基差方面，周一EG张家港基差-139元/吨（+5）。 生产利润及国内开工，周一原油制EG生产利润为-2546元/吨（-7），煤制EG生产利润为-506元/吨（-108）。 上周国内乙二醇整体开工负荷在61.69%（较上期下降2.44%），其中煤制乙二醇开工负荷在63.42%（较上期下降3.39%）。扬子巴斯夫（34）周初临停，预计停车20天附近。扬子石化（30）周内临停，重启待定。上海石化2# （38）月初检修，预计持续至11月底。 辽宁北方化学（20）提负1成至5成。恒力（180）转产EO，降负至8成附近。煤头装置方面，通辽金煤（30）、陕西延长（10）、神华榆林（40）按计划重启出产中。新杭能源（40）重启计划推迟待定。建元（26）计划近期停车，预计40天以上。广汇（40）预计10月初检修1个月。海外装置方面，沙特yansab（91）按计划运行中。 下游方面，周一长丝产销40%（-15%），涤丝产销整体偏弱，短纤产销45%（+13%），涤短产销偏弱。 库存方面，本周一CCF华东港口库存111.8吨（-6），主港库存去库。 ■ 策略 建议观望。油制EG负荷回落，EG供应量下调背景下，原预期平衡表累库速率有所收窄，到港压力有所回落，周频港口库存开始回落，下游聚酯开工现实韧性超预期亦给予EG支撑。关注9月下旬煤制EG开工的恢复速率，目前暂观望。 风险 原油价格波动，煤价波动情况，下游需求韧性持续性。 期货研究报告|EG日报2023-09-19 成本端推动，EG 持续上涨 研究院 化工组 研究员 梁宗泰  020-83901031  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 陈莉  020-83901030  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 EG日报丨2023/09/19 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 8 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 EG日度表格 ...................................................................................................................................................................................... 3 EG基差结构 ...................................................................................................................................................................................... 4 EG生产利润及开工率 ...................................................................................................................................................................... 4 EG进口利润&国际价差 .................................................................................................................................................................. 5 下游利润及开工 ................................................................................................................................................................................ 6 EG库存走势 ...................................................................................................................................................................................... 7 图表 图 1:EG主力合约走势&基差&跨期|单位：元/吨 .......................................................................................................................... 4 图 2: EG生产利润（煤炭制）|单位：元/吨 ................................................................................................................................... 4 图 3: EG生产利润（原油制）|单位：元/吨 ................................................................................................................................... 4 图 4: EG开工率|单位：% ................................................................................................................................................................. 5 图 5: EG进口利润|单位：元/吨 ....................................................................................................................................................... 5 图 6: EG欧洲CIF-中国CFR |单位：美元/吨 ................................................................................................................................. 5 图 7: EG美国FOB-中国CFR |单位：美元/吨 ................................................................................................................................ 5 图 8: 长丝产销|单位：% .................................................................................................................................................................. 6 图 9: 短纤产销|单位：% .................................................................................................................................................................. 6 图 10: POY库存天数|单位：天 ....................................................................................................................................................... 6 图 11: POY生产利润|单位：元/吨 .................................................................................................................................................. 6 图 12: 直纺长丝负荷|单位：% ........................................................................................................................................................ 6 图 13: 聚酯开工率|单位：% ............................................................................................................................................................ 6 图 14: EG华东港口库存|单位：万吨 .............................................................................................................................................. 7 图 15: EG华东港口库存|单位：万吨 .............................................................................................................................................. 7 EG日报丨2023/09/19 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 8 EG日度表格 表1:EG产业链日度表格丨单位：元/吨 变动 9月18日 9月15日 EG01合约 30 4,396 4,366 EG05合约 16 4,487 4,471 EG09合约 0