股指期货早报：适应磨底走势，关注科技

2023年9月18日 股指期货早报2023.9.18 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美国9月一年期通胀率预期录得3.1%，低于预期和前值3.5%。9月密歇根大学消费者信心指数录得67.7，低于预期69.1和前值69.5。9月纽约联储制造业指数录得1.9，大幅高于预期-10和前值-19。数据指向美通胀的降温和经济的韧性。但数据并未提振市场，并且各资产之间反应的方向相左。美元指数依旧站在105之上，微跌；黄金则大涨，但美债短中长端却下跌，美三大股指也呈现下跌，其中纳指跌幅达到1.56%，原油则先跌后涨，最终收涨。市场既非加息预期主导，也非避险主导，也非风险偏好回升主导。后续需要重点跟踪市场变化。本周美联储将发布9月利率决议，目前市场认为9月暂停加息为大概率，关注美联储对美经济前景的描述。另外跟踪美国三大汽车制造商的罢工情况。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，上周五大盘高开震荡下跌0.28%，深成指下跌0.52%，创业板指下跌0.46%，市场呈现出冲高跳水的走势。上央行突然宣布下调金融机构存款准备金率0.25个百分点的利好反而打乱节奏，白酒权重、两桶油、大金融等高开反而拖累指数。后续市场的引领依旧要看科技板块华为光刻机等为主线的活跃。板块上看，医疗、旅游、纺织、零售等板块涨幅居前，而光刻机、芯片等相对强势，5G、光模块、数据要素、电力等板块领跌。全市场2650只个股上涨，2365只个股下跌。消息上看，东方时尚大股东因操纵证券市场罪被批捕；证监会对我乐家居的大股东范易及其一致行动人没收违法所得，并处以3295万元罚款。消息会提振市场情绪。 整体来看，海外市场之间走势相左，需注意风险，关注本周美联储的议息会议对经济前景描述。国内A股在大国博弈中经济基本面、利好政策等利多均处于积累中。A股磨底阶段十分难熬，且里国庆假期越近交投越清淡是事实，投资者需要适应磨底走势并且对中线保持信心。持续关注科技板块。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美国9月一年期通胀率预期录得3.1%，低于预期和前值3.5%。9月密歇根大学消费者信心指数录得67.7，低于预期69.1和前值69.5。9月纽约联储制造业指数录得1.9，大幅高于预期-10和前值-19。数据指向美通胀的降温和经济的韧性。但数据并未提振市场，并且各资产之间反应的方向相左。美元指数依旧站在105之上，微跌；黄金则大涨，但美债短中长端却下跌，美三大股指也呈现下跌，其中纳指跌幅达到1.56%，原油则先跌后涨，最终收涨。市场既非加息预期主导，也非避险主导，也非风险偏好回升主导。后续需要重点跟踪市场变化。本周美联储将发布9月利率决议，目前市场认为9月暂停加息为大概率，关注美联储对美经济前景的描述。另外跟踪美国三大汽车制造商的罢工情况。 1.2行情回顾 上周五大盘高开震荡下跌0.28%，深成指下跌0.52%，创业板指下跌0.46%，市场呈现出冲高跳水的走势。上央行突然宣布下调金融机构存款准备金率0.25个百分点的利好反而打乱节奏，白酒权重、两桶油、大金融等高开反而拖累指数。后续市场的引领依旧要看科技板块华为光刻机等为主线的活跃。板块上看，医疗、旅游、纺织、零售等板块涨幅居前，而光刻机、芯片等相对强势，5G、光模块、数据要素、电力等板块领跌。全市场2650只个股上涨，2365只个股下跌。 消息上看，东方时尚大股东因操纵证券市场罪被批捕；证监会对我乐家居的大股东范易及其一致行动人没收违法所得，并处以3295万元罚款。消息会提振市场情绪。 1.3重要资讯 1．美国三大汽车制造商的罢工进入第三天。美国汽车工人联合会主席肖恩·费恩表示，他对斯特兰蒂斯公司提出的加薪21%的提议无动于衷。 2.欧洲央行内部仍有分歧。管委穆勒：预计未来几个月不会再有进一步的利 率上调。但若通胀再次上升，则可能仍需要进一步加息；副行长金多斯：CPI和核心CPI指数将继续下降，将目前的利率维持在这个水平一段时间足以控制通胀。而管委霍尔茨曼警告称，看到了欧洲央行可能需要再次加息的风险，最近通胀风险并未减弱。 3.澳大利亚工会代表Offshore Alliance：成员在雪佛龙澳大利亚液化天然气工厂再次停工24小时。 4.新华时评：中国目前面临的国内外经济复杂形势不可否认，中国经济回升向好更是客观事实。“中国经济崩溃论”注定再度崩溃。 5.国家外汇管理局：未来我国外汇市场有基础、有条件更趋平稳。 6.证监会：进一步加大对违规减持行为的打击力度，让敢于违法者受到应有惩罚、付出沉痛代价。此外，不存在IPO“关闸”的情况，上市公司再融资也不存在“关闸”情况，不存在提高上市门槛的情形。 7.全国稳外贸稳外资电视电话会议在京召开，会议指出，稳住外贸外资基本盘，完成全年目标任务。 1.4今日策略 海外市场之间走势相左，需注意风险，关注本周美联储的议息会议对经济前景描述。国内A股在大国博弈中经济基本面、利好政策等利多均处于积累中。A股磨底阶段十分难熬，且里国庆假期越近交投越清淡是事实，投资者需要适应磨底走势并且对中线保持信心。持续关注科技板块。 统计套利：上周五中证1000/上证50指数比价收盘上涨0.81%。总体来看，比价来回波动，近期形成了一个边界较为模糊的波动区间，没有出现趋势性的走势，后续难以判断。操作上，等待进一步的信号提示再做操作。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。