东吴期货聚酯数据日报

聚酯数据日报 2023/9/18 品种日内观点 PX成本支撑强劲，PX维持偏强逻辑，成本端油价高位支撑，短期易涨难跌，虽然汽油需求接近尾声，但是汽油走弱的影响对芳烃估值的传导需要芳烃自身供需配合，目前来看两者并无明显矛盾 PTA9月份PTA存去库预期，因此加工利润本周亏损压缩过程中存在修复或至少难以继续压缩的支撑，上游成本涨势过大，PX价格持续上行。此外聚酯需求改善，刺激长丝产销扩张，警惕亚运会聚酯减产 MEG 产业链数据 PTA现货 TA期货 聚酯 上游 MEG PF 综合成本再度抬升，煤、油价格上行，成本抬升与供需相反驱动导致乙二醇加权利润再度被压缩，亏损加剧，整体来看，乙二醇成本端依然是更大的矛盾，自身供需并不能提供足够的上行驱动 产业链现货及合约价差 主要图表 7000 6500 6000 5500 5000 项目 数据 环比 项目 数据 环比 内盘价格 6455 85 仓库仓单 3.7 -0.1 外盘价格 820 10 厂库仓单 0.0 0.0 华东现货 6455 85 总仓单 3.7 -0.1 印度FOB 894 5 PTA加工费 75 14 05收盘价 6336 46 01基差 67 51 01收盘价 6388 34 01-05价差 52 -12 涤纶DTY现货价 9600 100 涤纶DTY利润 226 17 涤纶FDY现货价 8725 100 涤纶FDY利润 251 17 涤纶POY现货价 8180 100 涤纶POY利润 106 17 瓶片现货价 7270 70 瓶片利润 -554 -13 切片现货价 7300 100 切片利润 -124 17 长丝产销比 37 0.6 聚酯开工率 89.7 -0.1 原油Brent现货价 95.1 1.7 PXCFR台湾现货价 1147 7 石脑油CFR日本现货价 712.75 2.12 PX-石脑油价差 436.4 12.9 华东醋酸出厂价 4850 100 PTA-原油价差 585 -53 01收盘价 4366 20 01-05价差 -105 -7 01基差 -169 6 MEG华东现货价 4197 26 MEG总仓单 9.3 0.3 MEG外盘现货价 490 2 乙烯石脑油生产利润 -210.63 5.87 乙烯MTO生产利润 -482.5 20 乙烯东北亚现货价 830 5 MEG进口利润 -19 13.4 主力合约收盘价 7910 28 主力基差 -50 52 短纤现货价 7860 80 PF总仓单 0.4 -2.2 短纤开工率 76.41 0 短纤产销比 32.0 -22.6 短纤价格 7860 80 短纤利润 36 -3 PTA-MEG现货价差 2258 59 TA-EG主力期货价差 2008 34 PTA-PF现货价差 -1405 5 TA-PF主力期货价差 -1528 2 MEG-PF现货价差 -3663 -54 EG-PF主力期货价差 -3536 -32 图表1：TA基差 950 750 550 350 150 -50 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 1月2日 1月16日 1月30日 2月13日 2月27日 3月13日 3月27日 4月11日 4月25日 5月10日 5月24日 6月7日 6月21日 7月5日 7月19日 8月2日 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月18日 11月1日 11月15日 11月29日 12月13日 12月27日 0 图表2：TA仓单 TA主力基差CZCE：PTA：主力合约：收盘价（日）TA现货 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 图表3：国内PTA加工费 800 700 600 500 400 300 200 100 0 图表4：PXN（PX-石脑油价差） 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 图表5：MEG基差图表6：PTA-MEG价差（现货） 4500 4400 4300 4200 4100 4000 3900 3800 3700 3600 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 7,500.00 6,500.00 5,500.00 4,500.00 3,500.00 2,500.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 主力基差DCE：MEG：主力合约：收盘价（日）MEG现货 图表7：TA-EG主力合约期货价差 PTA-MEG价差化纤价格指数:PTA(内盘)化纤价格指数:MEG(内盘) 图表8：TA-PF主力期货价差 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 1月2日 1月16日 1月30日 2月13日 2月27日 3月13日 3月27日 4月11日 4月25日 5月12日 5月26日 6月9日 6月23日 7月7日 21日 月4日 8月18日 9月1日 9月15日 9月29日 10月20日 11月3日 11月17日 12月1日 12月15日 12月29日 -3000 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 -3000 -3500 月 1月3日 1月16日 1月30日 2月13日 2月26日 3月11日 3月24日 4月7日 4月20日 5月6日 5月19日 6月1日 6月14日 6月27日 7月10日 7月23日 8月5日 8月18日 8月31日 9月13日 9月28日 10月20日 11月4日 11月19日 12月5日 12月20日 -4000 7 8 2019年2020年2021年2022年2023年 图表9：PTA开工率 2021年2022年2023年 图表10：PX开工率（中国） 9595 9090 8585 8080 7575 7070 6565 1月1日 1月14日 1月27日 2月9日 2月22日 3月7日 3月20日 4月2日 4月15日 4月28日 5月11日 5月24日 6月6日 6月19日 7月2日 7月15日 7月28日 8月10日 8月23日 9月5日 9月18日 10月1日 10月14日 10月27日 11月9日 11月22日 12月5日 12月18日 12月31日 1月1日 1月14日 1月27日 2月9日 2月22日 3月6日 3月19日 4月1日 4月14日 4月27日 5月10日 5月22日 6月4日 6月17日 6月30日 7月13日 7月26日 8月7日 8月20日 9月2日 9月15日 9月30日 10月15日 10月30日 月15日 11月30日 12月16日 12月31日 6060 100 95 90 85 80 75 70 65 60 1月1日 1月14日 1月27日 2月9日 2月22日 3月6日 3月19日 4月1日 4月14日 4月27日 5月10日 5月23日 6月5日 6月18日 7月1日 7月14日 7月27日 8月9日 8月22日 9月4日 9月17日 9月30日 10月13日 10月26日 11月8日 11月21日 12月4日 12月17日 12月30日 55 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 图表11：聚酯开工率 100 90 80 70 60 50 1月1日 1月14日 1月27日 2月9日 2月22日 3月6日 3月19日 4月1日 4月14日月27日 40 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 11 图表12：涤纶短纤开工率 4 月10日 5 月23日 5 6月5日 6月18日 7月1日 7月14日 7月27日 8月9日 8月22日 9月4日 9月17日 9月30日 10月13日 10月26日 11月8日 11月21日 12月4日 12月17日 12月30日 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 免责声明 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。