东吴期货聚酯数据日报

聚酯数据日报 2023/7/4 品种日内观点 PTA受助于国际原油价格上涨，成本端支撑偏强。综合开工率下跌至78%，整体供应端的变化弹性较大，利润处于盈亏平衡附近，PXN在提供强支撑，下游聚酯需求强劲，短期震荡格局难改跟随成本变动为主 MEG 产业链数据 PTA现货 TA期货 聚酯 上游 MEG PF 乙二醇较昨日聚酯链的反弹幅度较小，受制于自身累库周期，相对估值修复企业复产，乙二醇整体7月去库较难，上方压力明显；逢高做空思路不变，91反套可持续持有，后续可在反弹过程中陆续布局01多单 产业链现货及合约价差 主要图表 7500 350000 7000 750 300000 6500 550 250000 6000 200000 550050004500 350150 150000100000 4000 -50 50000 -01 -01 -01 -01 -01 -01 -01 -01 -01 -01 -01 -01 -01 -01 -01 -01 -01 -01 -01 0 8000 项目 数据 环比 项目 数据 环比 内盘价格 5605 0 仓库仓单 9.2 -0.1 外盘价格 820 0 厂库仓单 0.0 0.0 华东现货 5660 58 总仓单 9.2 -0.1 印度FOB 820 0 PTA加工费 225 -27 09收盘价 5606 44 09基差 54 14 01收盘价 5442 32 09-01价差 164 12 涤纶DTY现货价 8850 0 涤纶DTY利润 305 0 涤纶FDY现货价 7925 0 涤纶FDY利润 280 0 涤纶POY现货价 7350 10 涤纶POY利润 105 10 瓶片现货价 6875 30 瓶片利润 -120 30 切片现货价 6675 25 切片利润 80 25 长丝产销比 42.5 7.2 聚酯开工率 90.4 -0.5 原油Brent现货价 75.0 1.9 PXCFR台湾现货价 983 7 石脑油CFR日本现货价 534 0.12 PX-石脑油价差 449.3 6.9 华东醋酸出厂价 2750 0 PTA-原油价差 1050 -104 05收盘价 3957 6 05-09价差 -108 1 05基差 -87 -8 MEG华东现货价 3870 -2 MEG总仓单 11.5 0.1 MEG外盘现货价 452 0 乙烯石脑油生产利润 -108.88 -2.38 乙烯MTO生产利润 -782.5 -220.5 乙烯东北亚现货价 750 0 MEG进口利润 14 8.2 主力合约收盘价 7112 32 主力基差 63 18 短纤现货价 7175 50 PF总仓单 2.0 0.0 短纤开工率 75.24 0 短纤产销比 43.0 -21.2 短纤价格 7175 50 短纤利润 180 50 PTA-MEG现货价差 1785 55 TA-EG主力期货价差 1649 38 PTA-PF现货价差 -1515 8 TA-PF主力期货价差 -1506 12 MEG-PF现货价差 -3300 -47 EG-PF主力期货价差 -3155 -26 图表1：TA基差 950 400000 图表2：TA仓单 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 1月2日 1月16日 1月30日 2月13日 2月27日 3月13日 3月27日 4月11日 4月25日 5月10日 5月24日 6月7日 6月21日 7月5日 7月19日 8月2日 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月18日 11月1日 11月15日 11月29日 12月13日 12月27日 TA主力基差CZCE：PTA：主力合约：收盘价（日）TA现货 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 图表3：国内PTA加工费 800 700 600 500 400 300 200 100 0 图表4：PXN（PX-石脑油价差） 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 2018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 6000 5500 5000 4500 4000 3500 图表5：MEG基差 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 2021-11-12 2021-12-12 2022-01-12 2022-02-12 2022-03-12 2022-04-12 2022-05-12 2022-06-12 2022-07-12 2022-08-12 2022-09-12 2022-10-12 2022-11-12 2022-12-12 2023-01-12 2023-02-12 2023-03-12 2023-04-12 2023-05-12 2023-06-12 -250 7,500.00 6,500.00 5,500.00 4,500.00 3,500.00 2,500.00 图表6：PTA-MEG价差（现货） 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 主力基差DCE：MEG：主力合约：收盘价（日）MEG现货 图表7：TA-EG主力合约期货价差 PTA-MEG价差化纤价格指数:PTA(内盘)化纤价格指数:MEG(内盘) 图表8：TA-PF主力期货价差 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 1月2日 1月16日 1月30日 2月13日 2月27日 3月13日 3月27日 4月11日 4月25日 5月12日 5月26日 6月9日 6月23日 7月7日 7月21日 月4日 8月18日 9月1日 9月15日 9月29日 10月20日 11月3日 11月17日 12月1日 12月15日 12月29日 -3000 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 -3000 -3500 1月3日 1月16日 1月30日 2月13日 2月26日 3月11日 3月24日 4月7日 4月20日 5月6日 5月19日 6月1日 6月14日 6月27日 7月11日 7月26日 8月10日 8月25日 9月9日 9月26日 10月18日 11月2日 11月17日 12月2日 12月17日 -4000 8 2019年2020年2021年2022年2023年 图表9：PTA开工率 2021年2022年2023年 图表10：PX开工率（中国） 9595 9090 8585 8080 7575 7070 6565 1月2日 1月15日 1月28日 2月9日 2月21日 3月5日 3月17日 3月29日 4月11日 4月23日 5月7日 5月19日 5月31日 6月12日 6月24日 7月6日 7月18日 7月30日 8月11日 8月23日 9月4日 9月17日 9月29日 10月18日 10月30日 11月11日 11月23日 12月5日 12月17日 12月30日 1月1日 1月14日 1月27日 2月9日 2月22日 3月6日 3月19日 4月1日 4月14日 4月27日 5月10日 5月22日 6月4日 6月17日 6月30日 7月15日 7月30日 8月14日 8月30日 9月14日 9月30日 10月15日 10月30日 11月15日 11月30日 12月16日 12月31日 6060 100 95 90 85 80 75 70 65 60 1月1日 1月14日 1月27日 2月9日 2月22日 3月6日 3月19日 4月1日 4月14日 4月27日 5月10日 月23日 6月5日 6月18日 7月1日 7月14日 7月27日 8月9日 8月22日 9月4日 9月17日 9月30日 10月13日 10月26日 11月8日 11月21日 12月4日 12月17日 12月30日 55 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 图表11：聚酯开工率 100 90 80 70 60 50 1月1日 1月14日 1月27日 2月9日 2月22日 3月6日 3月19日 4月1日 4月14日 4月27日 5月10日 5月23日 6月5日 6月18日 7月1日 7月14日 7月27日 8月9日 8月22日 9月4日 9月17日 9月30日 10月13日 10月26日 11月8日 11月21日 12月4日 12月17日 12月30日 40 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 图表12：涤纶短纤开工率 5 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 免责声明 2018年2019年2020年2021年2022年2023年 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。