Q42022空间Q4 2022投资季度空间经济中的私人市场股权投资活动和创业趋势 - 来自最前沿的投资者 $272.3 B2013 年以来累计私募股权投资1,791独特的公司$47 BQ4 投资85Q4 公司数量接受投资封面是 Orion 在 Artemis I 任务中捕获的月球图像 ， 在返回动力飞越当天 ， 这是飞行测试的最终主要发动机操纵。由 NASA 提供。© 太空资本 2023 Q4 2022欢迎来到空间投资季刊 2022 年第四季度。2022 年是自 15 年前大衰退以来最艰难的投资环境。随着经济从 COVID 大流行中复苏，各国央行释放了自 1988 年以来最快的加息周期。市场动能踩刹车，资产价格全线下跌。从 2021 年投资 47.4 亿美元的创纪录水平来看，太空经济在 2022 年私人市场投资下降了 58% 。后期和成长阶段的公司受到的影响最大，而早期投资被证明具有弹性。尽管市场低迷，SpaceX 还是能够在 2022 年筹集到 2.0 亿美元的新资本，这是该公司第二大年度融资。2022 年 ， 太空经济是一个两半的故事。在今年上半年 ， 俄罗斯入侵乌克兰展示了商业太空公司不断增长的能力。 SatCom 使乌克兰能够保持联系并打击俄罗斯的错误信息 ， 而地球成像公司为发生的事情提供了真相的基础地面。这些 GEOINT 公司正在向愿意付款的企业和政府客户提供基本信息。事实上，美国国家侦察局 （ 美国 “五大 ” 情报机构之一 ） 在第二季度宣布了有史以来最大的卫星图像购买。地球观测公司的创纪录收入证明了太空经济的某些部分是反周期和衰退的证明。下半年，成功重返月球。NASA 的 Artemis 计划正在支撑月球活动的增长，投入数十亿美元来建造一个永久性的载人前哨基地。12 月成功的 Artemis 1 号任务展示了 2024 年将人类带回月球所需的技术。与此同时，一系列机器人前体任务中的第一个已经启动，现在正在前往月球表面，而更多的机器人计划在今年上半年启动，其中包括两家 Space Capital 投资组合公司。天体和月球前哨。中国的月球野心使该国走上了与美国重叠的轨道S.在月球南极，反映出基于获得水冰沉积物和阳光的主要房地产数量有限。中国计划的加速时间表促使美国宇航局局长比尔 · 尼尔森警告说，北京可以在月球上建立立足点，并主导月球表面资源最丰富的地区。根据历史，地缘政治将继续成为未来增长的驱动力。紧张的资本市场对健全的商业模式和收入 ， 包括政府合同给予了重视。许多领先的航天公司正在积极优先考虑这些基本面。在第四季度 ， SpaceX 推出了 Starshield ， 该业务将满足政府客户的国家安全需求。国家安全空间现在是国防部预算增长最快的领域和 2023 年太空部队预算为 26B 美元 （ 比要求的高出 1.7 亿美元 ） ， 现在首次超过 NASA 的预算 （ 25B 美元 ） 。考虑到这种背景 ， 我们预计 2023 年对初创公司来说将是艰难的一年。尽管过去一年的资本市场对大多数人来说都是痛苦的 ， 对许多人来说也是毁灭性的 ， 但我们认为从动量投资和更多关注基本面的转变对太空经济来说是压倒性的积极发展。拥有产品市场的优质公司健康，积极的单位经济和强大的领导将继续获得资金，尽管估值将更符合历史平均水平。我们认为，更少的投机活动将导致更少的竞争对手，以及更大的人才库，这将使未来两年成为开始和投资太空技术公司的诱人时机。我们在这份报告中已经说过很多次了，但它从未如此相关 ： 太空技术是无形的。世界上最大的工业的支柱，他们在全球经济中发挥着越来越重要的作用。太空经济在过去十年中经历了显着的增长 - 巩固了其作为超国家基础设施的作用 - 并且没有把这个精灵放回瓶子里。尽管宏观市场的逆风带来了挑战，但我们从未如此看好太空作为投资主题。给我们的读者的注意事项 ：航天投资季刊自 2017 年以来 ， 一直是太空经济中私人市场股权投资活动和初创企业趋势的记录来源 ， 提供了高质量的数据和见解 ， 将政府 ， 企业和初创企业之间的联系联系起来。在我们庆祝五年的行业定义研究之际 ， 我们很自豪地宣布太空经济 ： 利用我们一生中最大的商机， 由 Wiley 出版 ， 今年 4 月出版。这本全面的太空经济指南将帮助投资者、企业家和有抱负的专业人士了解天基技术对当今和未来几十年的企业、政府和消费市场的影响。预订地点:thespaceconomy. com3® 按地理划分的投资总额3%1%1%8%3%4%5%46%美国中国新加坡英国加拿大Other129%按行业划分的总投资1%10%卫星$242.4 B发射$26.6 B新兴产业$0.8 B89%2005Google 地图推出1978NAVSTAR I GPS已启动1984首批商用 GPS 接收器2001gpsOne 支持在移动设备上启动 GPS太空初创公司的崛起累积私人市场股权投资从 2013 年到现在按层计算的总投资按层计算的年度投资1.“其他 ” 包括每个国家占不到 1 ％ 的资金。43%20%77%$50 B$40 B应用程序分布基础架构轮次数700600$30 B500$20 B400基础设施$54.7 BDistribution$9.3 BApplications$208.4 B$10 B300SpaceX 发射机组人员任务 ， 引入商业航天飞行行星实验室的图像整个地球每日SpaceX 着陆轨道助推器 ， 推动可重用性Uber 每天拥有 100 万用户 ， 并扩展到 250 多个城市2009SpaceX 首次成功商业发射2008配备 GPS 的 iPhone 3G Year to Date私人市场权益投资$20.1 BRUNDS 的数量早期投资2早期循环按阶段计算 • 按阶段计算的投资额 • 循环股$10 B$5 B$0种子系列 A 系列 B 系列 C 后期3Other4种子系列 A 系列 B 系列 C 后期3Other4继 2021 年创纪录的一年之后 ， 2022 年的太空投资总额下降了 58 ％ 。事实证明 ， 早期投资具有弹性 ， 同比仅下降了 4 ％ 。下降的大部分是后期交易规模较小的结果。 SpaceX 保持了强劲的势头 ， 在 2022 年筹集了 2.0 亿美元 ， 创下了该公司在 2020 年筹集了 26 亿美元之后的第二高年度筹款记录。总回合同比下降 30% 。 2022 年共有 277 轮早期回合结束 ， 前 10 轮早期回合占 0.7 亿美元 ， 同比增长 18% 。细分早期 ， 基础设施回合下降 16% ， 而分销和应用回合分别下降 43% 和 36% 。分季度投资金额和交易$10 B150100应用程序分布基础结构的舍入数$5 B$02021 Q42022 年 Q12022 Q2 2022 Q3 2022 Q4第四季度的轮值数5085总投资季度环比增长 159 ％ ， 从 2013 年第四季度以来的最低季度强劲反弹。与 2021 年相比 ， 早期基础设施总投资增长 32 ％ ， 分销保持平稳 ， 并且0应用程序下降了 33% ； 后期基础设施投资下降了 47% ， 分销下降了 3% ， 应用程序下降了 65% 。2.早期阶段包括预种子 ， 种子和 A 轮。3.后期阶段由 D + 系列和流动性轮组成。4.其他包括杰夫 · 贝索斯、埃隆 · 马斯克、理查德 · 布兰森和罗伯特 · 比格洛的非传统投资和自我资本化 ， 他们被归类为提供大型个人投资者通过未分类轮对自己公司的投资 (数亿美元) 。5$2.6 B2776%11%5%41%12%25%420 新兴产业有关 pg 8 - 9 的更多信息基础设施用于构建、发射和运营天基资产的硬件和软件年度投资消息来源累计投资地理学$15 B$10 B$5 B$02001000美国英国中国法国日本加拿大其他12022 年基础设施投资总额为 6.3 亿美元，创历史第三高。第四季度 13 亿美元的基础设施投资是由公司投资推动的。风险投资投资者贡献了年度投资的 71 ％，反映出交叉投资者的重大回撤。在 2021 年筹集资金的公司中，只有 38 ％ 在 2022 年筹集了后续资金。他们的合并后续资金同比下降了 20 ％，表明即使是突破性公司，可用资金也较少。自 2013 年以来，美国在基础设施方面的投资占全球的 67%，SpaceX 占全国的 25% 。The U.K.OeWeb 驱动的占 14%，占全国总数的 59% 。中国在基础设施方面不断增加的投资现在占总额的 8 ％，主要是对小型发射和制造 / 零部件公司的投资。中国的最新焦点 SatCom 有望进一步加快投资。BY SECTOR6 • 累积循环股$30 B$20 B$10 B$0在第四季度，Lach 额外投资了 $0.2 B，使过去十年该行业的累计投资达到 $26.6 B 。SpaceX 在 2022 年占发射总投资的 32%，在过去十年占 34% 。其他 Lach 公司 （ 不包括 SpaceX ） 筹集的资金同比下降 74% 。卫星公司在第四季度筹集了 0.8 亿美元，使十年总额达到 247 亿美元，51% 投资于 SatCom，27% 投资于 GEOINT 。自 2013 年以来，卫星占基础设施交易活动的大部分，占总份额的 56% 。在卫星制造和组件以及 GEOINT 部门中，总共占总活动的 77 ％ 。小型发射继续占发射中的大部分，占过去十年活动的 80 ％ 。在 2021 年创下 44 轮的纪录后，小型发射轮的数量同比下降了 36% 。5.“其他 ” 包括基金会、私募股权、主权财富基金、共同基金、人群平台。6.请参阅打开新兴行业博客文章卫星 784 发发射 334 发子弹2%1%6%3%8%14%66%Other5企业风险投资天使 / 个人轮次数推出经纪1 轮6 7车站卫星 物流启动工业轮次数自 2013 年以来的股权投资总额$54.7 B按阶段计算 • 累积投资金额按阶段计算 • 累积循环份额$20 B$10 B种子系列 A 系列 B 系列 C 后期3Other4$0 B种子A 系列系列B C 系列后期3Other42022 年，对发射和卫星的投资继续集中在后期回合，反映了这些行业的资本密集度。自 2013 年以来，68% 的投资已经进入后期和其他阶段。在同一时期，早期公司仅获得 14 ％ 的资本，即 $7.0 B 。尽管整体基础设施资金减少，但早期投资实际上同比增长了 24% 。在过去十年中，早期回合占总股本回合的 75% 。管道已经开始从小型发射转向 GEOINT 和 SatCom，特别侧重于 SAR，RF，高光谱和物联网。大流行和地缘政治紧张局势暴露了全球制造业和供应链的脆弱性。这些趋势有助于推动早期制造和零部件融资超过 2021 年的高点，由总部位于旧金山的哈德良公司领导。顶级交易QUARTER按部门划分的出口$40 B30$30 B$20B20$10 B10$0第四季度前 10 笔交易总额为 9.6 亿美元，占本季度基础设施总投资的 77% 。苹果对 Globalstar 的投资位居榜首，为通过卫星提供紧急 SOS 服务提供了关键资金。卫星通信公司 Magata 筹集了 1 亿美元来资助其制造活动。The U.S.继续在该榜单中占据主导地位，有 7 家公司和 3 家 C 系列英国公司反映了该地区对基础设施的持续兴趣，特别是在 Lach 方面。投资者通过第四季度的四次基础设施退出实现了 $0.8 B ， 这主要是由于 AE 工业合作伙伴收购了 York Space Systems 的多数股权和 AST SpaceMobile 的第二次公开发行。在过去十年中 ， 收购占基础设施退出价值的大部分 ， 占 63 ％ 。6%6%4%10%57%18%COMPANYROUND金额全球之星Corporate$4.5 MMangata系列 B$100 M地球轨道公司Corporate$100 MAST Space Mobi