印度启动交易追踪器 Q3 CY22启动前景 普华永道| 启动透视201执行摘要亲爱的读者 ，在印度的初创企业生态系统以及全球范围内，资金持续的冬天仍在继续，直到这种情况持续到什么时候还不确定。在 CY22 第三季度期间，印度的启动资金在 205 笔交易中达到 27 亿美元，创两年新低。尽管有人认为印度初创企业生态系统中有大量承诺资本等待部署 (干粉)，但越来越清楚的是，交易中的选择性将会增加，重点是盈利路径，特别是在成长到后期的公司中。本期通讯总结了我们与印度初创企业生态系统中的几位主要投资者就当前的融资环境和前景进行的讨论。虽然在投资的所有阶段 - 早期，增长和后期 - 都注意到资金的下降，但我们注意到，在早期交易中，这种下降是最小的，平均门票规模在 4 - 5 百万美元之间。这表明风险投资 （ VC ） 公司继续支持印度的创业生态系统。增长和后期交易的资金持续下降，CY22 第三季度的平均门票规模为 1300 万美元。FiTech 和 SaaS 行业在第三季度继续吸引最多资金，与上一季度的趋势一致。在本版中，我们对风险投资生态系统中的全球干粉进行了分析，这是当今初创投资界经常讨论的指标。我们发现，这种干粉的大量积累已经发生在 2021 年和 2022 年承诺的资本中。印度政府还启动了各种种子基金计划、信贷担保计划和指导计划，以支持印度的创业生态系统。此外，我们还就初创企业如何尽早将环境、社会和治理 (ESG) 融入其业务，并在短期和长期创造价值提供了意见。ESG 的知名度越来越高，约有 4, 500 家机构基金致力于联合国负责任投资原则 （ PRI ） 。我希望你发现这个版本是一个很好的和有见地的阅读。问候 ， Amit Nawka初创企业领导者和合作伙伴 ， 交易普华永道印度印度初创企业在 CY22 第三季度筹集了约 27 亿美元CY22 第三季度每笔交易的平均门票规模为 1300 万美元FinTech ， SaaS 和 EdTech 是 CY22 第三季度投资最多的行业205 笔成功的 VC / 私募股权 （ PE ） 交易在第三季度完成增长和后期交易约占总资金的 79 ％两家初创企业在第三季度 CY22 中获得独角兽地位 ， 活跃独角兽总数为 84 普华永道| 启动透视3326347283285214 210201213200210 213161174184205与第二季度 CY22 （ 66 亿美元 ） 和第三季度 CY21 （ 114 亿美元 ） 相比 ， 第三季度 CY22 （ 27 亿美元 ） 的融资活动价值显着下降资金和交易计数124001035030082506200前五名 * 部门 (融资趋势)8,0007,0006,0005,0004,0003,000422.82.53.64.03.31.92.83.0-Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q45.6Q17.8Q211.4Q310.4Q411.2Q16.6Q22.7Q315010050-2,0001,000-CY19 CY19 CY19 CY19 CY20 CY20 CY20 CY20 CY21 CY21 CY21 CY21 CY22 CY22 CY22融资金额 （ $Bn ） 交易计数来源 ： 风险情报Fintech SaaS Logi 和 AutoTech 媒体和娱乐 EdTech来源 ： 风险情报* 基于 CY22 所有三个季度的资金• 与 CY22 第二季度相比 ， CY22 第三季度的融资活动下降 （ 27 亿美元 ） （ 美元6.6• 前五大 * 行业贡献了约 67% 的融资活动 — — FinTech 、 Logi 和 billion) 。价值 (59%) 和数量都在下降(28%).AutoTech 、 SaaS 、媒体和娱乐以及 EdTech 。• 除 EdTech 和电子商务 B2B 外 ， 第三季度所有行业的融资活动均下降CY22.• 这些领域的关键交易是 CY22 第三季度的行业是 （ A ） FinTech - OneCard ，• 平均交易门票规模从 CY22 第二季度的 2300 万美元下降到 CY22 第三季度的 1300 万美元。EarlySalary ， Fi. Money 和 Jai Kisan ； （ b ） Logi 和 AutoTech - Yulu 自行车 ， Shiprocket 和 XpressBees （ c ） SaaS - CleverTap ， Skyroot ， PriceLabs ； （ d ） 媒体和娱乐 - KuKuFM 和 （ e ） EdTech - UpGrad ， Sunstone 。资金金额 （ 单位 ： 十亿美元 ）交易计数 (数字)资金金额 （ 单位 ： 十亿美元 ）Q1 CY19Q2 CY19Q3 CY19Q4 CY19Q1 CY20Q2 CY20Q3 CY20Q4 CY20Q1 CY21Q2 CY21Q3 CY21Q4 CY21Q1 CY22Q2 CY22Q3 CY2202 印度仍然是一个顶级的创业中心，提供顶尖的科技人才，庞大的消费者基础，具有强大的基本面和稳定的地缘政治。因此，新的资金和资本将继续流入印度，而且只会增加。它会民主分配吗 ？ 不幸的是，不是。我们将看到接下来的 “整合 ” 时代。有效执行愿景的公司将获得市场份额、收入、利润和现金流。当整合结束时，这些公司将吸引更多的投资并变得更有价值。虽然很高兴看到这样的资本流入印度 ， 但创始人必须记住 ， 筹款只是一个里程碑 ， 而不是成就。它不是护城河 ， 而是购买熟练的人力 ， 技术和时间等资源的手段。它不能保证出色的执行力 ， 这是初创企业成功的秘诀。根据其执行情况 ， 通过快速学习 ， 必要时进行旋转并创造多种收入来源来创建战略护城河的公司将对 3C 框架进行独特的现金流 ， 沟通和文化检查。谨慎的投资者将密切关注此类公司 ， 并将与它们一起投资并蓬勃发展。自 2022 年初以来，我们已经看到市场已经开始区分那些辛苦的公司和那些幸运的公司。市场已经将流程驱动的独角兽与其他独角兽分开了。这一切都是关于你在走企业家精神的紧绳时需要的平衡，这正是投资者将最好的展销者与可能脱落的展销者区分开来的地方。专注于创建强大流程和增长与发展文化的创始人将确保整个组织的学习曲线更好。他们将有效地管理上升和下降周期。Ashish Dave ， Mirae Asset Venture Investments （ 印度 ） 首席执行官普华永道| 启动透视4 ‘除 EdTech 和电子商务 B2B 外 ， 所有行业的融资活动均在交易价值和交易数量方面下降金融科技 SaaS EdTechD2CLogi 和 AutoTechHealthTech电子商务 B2B 电子商务 B2C媒体和娱乐房地产技术FoodTech在线游戏Others资金价值 （ 百万美元 ）Q2 CY22 Q3 CY22 交易计数 (数字)Q2 CY22 Q3 CY22 对关键部门的资金洞察•FiTech 部门在第三季度 CY22 期间贡献了总资金的 30% 。与上一季度相比，第三季度 CY22 为 FiTech 初创企业筹集的资金下降了 60% 。五家公司在 CY22 第三季度筹集了超过 5000 万美元 - OeCard，EarlySalary，Servify，Fi 。钱和 Jaiisa.OeCard 在 CY22 第三季度获得独角兽身份。我们注意到，就交易数量而言，该细分市场的总交易中约有 50 ％ 是增长 / 后期公司，这表明该细分市场的成熟度正在提高。此外，我们还注意到，早期公司的平均投资规模为 560 万美元 (基于过去七个季度)，是所有细分市场中最高的。•SaaS ： 与第二季度 CY22 相比 ， 第三季度 CY22 的价值和数量均下降。尽管六家公司在第二季度 CY22 中分别筹集了超过 1 亿美元的资金 ， 但只有 CleverTap 在第三季度 CY22 中筹集了 1 亿美元以上的资金。该领域超过 75 ％ 的交易 （ 就交易数量而言 ） 是由早期融资轮推动的 ， 第三季度 CY22 的票务规模较低 ， 为 400 万美元。•EdTech ： 与上一季度相比 ， 第三季度 CY22 的这一领域的资金表现出积极的趋势 （ 按价值计算 ） 。在第三季度 CY22 ， 81% 的资金活动由 UpGrad 贡献 ， 后者筹集了 2.25 亿美元 ， 其次是 Sunstone ， 后者筹集了 3500 万美元。•D2C ： 融资活动的价值下降 （ 下降约 36 ％ ） 和数量下降 （ 下降约 50 ％ ） 。在筹集的 2.26 亿美元总资金中，约有 73 ％ 由 Lesart 推动，后者筹集了 1.66 亿美元。就交易数量而言，第三季度 CY22 的 19 笔交易中有 16 笔是由早期公司推动的。早期公司的平均投资规模为 330 万美元 （ 基于过去七个季度 ） 。•Logi 和 AutoTech ： Yulu Bikes 和 Shiprocket 是仅有的两家在第三季度 CY22 中分别筹集了超过 3000 万美元的公司。 Shiprocket 在第三季度 CY22 中获得了独角兽地位。•HealthTech ： 虽然 HealthTech 领域的交易数量有所增加 ， 但筹集的总资金呈下降趋势。尽管 MedGenome 筹集了 5000 万美元 ， 但在 CY22 第三季度进行了小额交易。• 电子商务 B2B ： 该行业的融资活动略有增加。 VeGrow 和 Bizongo 在 CY22 第三季度分别筹集了超过 2000 万美元。•Media and entertainment: Dailyhunt raised over USD 800 million in Q2 CY22 and hence the funding value was significantly high. Only one deal took place in Q3 CY22 in this sector (KuKu FM).来源 ： 风险情报普华永道| 启动透视51,5851,600235352759150644251,046331151701027974693052592082707026211872505785133615107121463423365510231417972532403 2 4549增长阶段交易占 2018 年第三季度融资总价值的 62% （ 17 亿美元 ） - 过去四个季度 ， 每笔交易的平均门票规模有所下降• 增长和后期融资交易占 CY22 第三季度融资活动的 79% （ 价值 ） 。这些占总交易活动 (计数条款) 的 30% 。增长阶段交易的平均门票规模继续下降，在 CY22 第三季度为 3200 万美元。第三季度 CY22 后期交易的平均门票规模显着下降 - 这是由于 Ioviti，XpressBees 和 PriceLabs 等知名初创企业筹集的资金最少 / 门票规模低。• 早期交易占第三季度 CY22 总资金的 70 ％ ， 而第二季度 CY22 的 60 ％ 份额 （ 按数量计算 ） 。平均每笔交易的门票大小从 4 美元不等–每笔交易 500 万。就价值而言 ， 早期交易占第三季度 CY22 总资金的 21 ％ 左右 ， 而第二季度 CY22 约为 12 ％ 。资金趋势 （ 百万美元 ）Q3 CY22Q2 CY22Q1 CY22Q4 CY21交易数量 (计数)Q3 CY22Q2 CY22Q1 CY22Q4 CY21每笔交易的平均票证大小1601401201008060440145-2,0004,0006,0008,00010,00012,000资金金额 （ 百万美元 ）早期增长后期 Pre - IPO-50100150200250300350400交易计数 (数字)早期增长后期 Pre - IPO20-早期增长迟到