汽车行业行业周报：8月产销同环比双增，出口贡献增长主要动力

行业深度报告模板汽车行业 核心观点: 石金漫：010-80927689:shijinman_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030002 据中国汽车工业协会数据，8月汽车产销分别完成257.5万辆和258.2万 辆 ， 环 比 分 别+7.2%和+8.2%， 同 比 分 别+7.5%和+8.4%，受高温天气等因素影响，8月是车市传统消费淡季，但今年8月销量呈现淡季不淡，车市景气度回升明显。8月乘用车销量为227.3万辆，环比+8.2%，同比+6.9%，其中国内销量192.4万辆，环比+8.5%，同比+3.2%，出口销量34.9万辆，环比+7%，同比+34.2%，出口对乘用车市场的增长做出较为显著的贡献，1-8月，乘用车国内累计销量为1318.8万辆，同比-0.2%，国内需求仍收到收入预期放缓、价格战下的“持币观望”情绪等压制，出口累计245.5万辆，同比+69.8%，出口成为乘用车主要增量来源，对乘用车市场的稳健发展提供重要支撑力。8月自主品牌乘用车销售129.2万辆，同比增长25.6%，显著领先于整体车市，市场份额上升8.4pct至56.8%，自主品牌市场竞争优势提升势头不减。商用车方面，8月销售31万辆，环比+7.9%，同比+20%，其中国内销量25.1万辆，环比+13.6%，同比+19.6%，出口5.9万辆，环比-11.2%，同比+21.4%，1-8月商用车累计销售256.8万辆，同比+16.4%，伴随国内经济复苏，商用车市场需求回暖，带动销量实现触底反弹，伴随国内经济增速的回升，预计商用车市场有望继续延续复苏态势。 周度行情回顾 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 本 周 上 证 综 指 、 深 证 成 指 和 沪 深300指 数 涨 跌 幅 分 别为0.03%、-1.34%、-0.83%。汽车板块的涨跌幅为-0.20%，涨跌幅排行位列30个行业中第13位，较上周略有上升。 从分子板块来看，商用车、摩托车及其他、乘用车、销售及服务、零部件周涨跌幅分别为0.91%、0.79%、0.72%、0.17%、-1.17%。 估值方面,销售及服务、零部件、乘用车、摩托车及其他、商用车市盈率分别为34.17x/26.15x/21.25x/20.32x/18.57x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.55x/2.29x/1.99x/1.68x/0.82x。 投资建议 整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升集团等。 风险提示 1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。 重点推荐公司 目录 一、本周观点更新..............................................................................................................................................................2二、行情回顾......................................................................................................................................................................21、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第13位，子板块中商用车表现最好................................................22、个股大小非解禁、大宗交易一览.............................................................................................................4三、行业本周要闻..............................................................................................................................................................5四、本周重点公司动态......................................................................................................................................................5五、投资建议....................................................................................................................................................................10六、风险提示....................................................................................................................................................................10 一、本周观点更新 据中国汽车工业协会数据，8月汽车产销分别完成257.5万辆和258.2万辆，环比分别+7.2%和+8.2%，同比分别+7.5%和+8.4%，受高温天气等因素影响，8月是车市传统消费淡季，但今年8月销量呈现淡季不淡，车市景气度回升明显。8月乘用车销量为227.3万辆，环比+8.2%，同比+6.9%，其中国内销量192.4万辆，环比+8.5%，同比+3.2%，出口销量34.9万辆，环比+7%，同比+34.2%，出口对乘用车市场的增长做出较为显著的贡献，1-8月，乘用车国内累计销量为1318.8万辆，同比-0.2%，国内需求仍收到收入预期放缓、价格战下的“持币观望”情绪等压制，出口累计245.5万辆，同比+69.8%，出口成为乘用车主要增量来源，对乘用车市场的稳健发展提供重要支撑力。8月自主品牌乘用车销售129.2万辆，同比增长25.6%，显著领先于整体车市，市场份额上升8.4pct至56.8%，自主品牌市场竞争优势提升势头不减。商用车方面，8月销售31万辆，环比+7.9%，同比+20%，其中国内销量25.1万辆，环比+13.6%，同比+19.6%，出口5.9万辆，环比-11.2%，同比+21.4%，1-8月商用车累计销售256.8万辆，同比+16.4%，伴随国内经济复苏，商用车市场需求回暖，带动销量实现触底反弹，伴随国内经济增速的回升，预计商用车市场有望继续延续复苏态势。 二、行情回顾 1、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第13位，子板块中商用车表现最好 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为0.03%、-1.34%、-0.83%。汽车板块的涨跌幅为-0.20%，涨跌幅排行位列30个行业中第13位，较上周略有上升。个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是文灿股份、冠盛股份、远东传动、松原股份、合力科技，涨幅分别为14.34%、13.58%、12.94%、11.07%、10.92%，跌幅前五位的公司是奥联电子、光庭信息、隆盛科技、神通科技、跃岭股份，跌幅分别是-14.29%、-10.92%、-10.77%、-9.40%、-7.57%。 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 从分子板块来看，商用车、摩托车及其他、乘用车、销售及服务、零部件周涨跌幅分别为0.91%、0.79%、0.72%、0.17%、-1.17%。 估 值 方 面,销 售 及 服 务 、 零 部 件 、 乘 用 车、 摩 托 车 及 其 他 、 商 用 车 市 盈 率 分 别为34.17x/26.15x/21.25x/20.32x/18.57x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.55x/2.29x/1.99x/1.68x/0.82x。 2、个股大小非解禁、大宗交易一览 三、行业本周要闻 1、工信部：发布第375批新车备案目录 9月13日，工信部网站最新公示了《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第375批）目录，根据目录，又一批新能源热点车型入列。其中包括但不限于埃安AIONSMax、哪吒X、沃尔沃EX30、极氪001 FR、小鹏X9、纯电超跑路特斯EMEYA、纯电越野方程豹豹5、广汽埃安HyperHT、新款国产特斯拉Model3+、问界M9等。 本批申请新产品准入的车辆生产企业共计683户，其中汽车生产企业515户、摩托车生产企业167户、三轮汽车生产企业1户。以上企业申报的新产品共计2195个，其中汽车产品1759个、摩托车产品435个、三轮汽车产品1个。申报新能源汽车产品的共有201户企业的444个型号，其中纯电动产品共152户企业374个型号、插电式混合动力产品共22户企业34个型号、燃料电池产品共27户企业36个型号。 资料来源：https://www.d1ev.com/news/zhengce/210040 2、苏州：国内首条L4级自动驾驶高速公路即将建成 国内首条满足车路协同式自动驾驶等级的全息感知智慧高速公路已完成全部工程量超80%，即将建成通车。该项目覆盖苏台高速S17（黄埭互通-阳澄湖北互通），预计9月底完成系统联调联试工作。值得注意的是，该高速路满足L4级别自动驾驶。 该项目对苏台高速S17（黄埭互通-阳澄湖北互通）双向56公里路段进行智慧化升级，在55个点位布设激光雷达、毫米波雷达、摄像头、路侧天线RSU等感知设备270套，打造全息感知路段和匝道（互通）感知路段，途经北桥互通、渭塘互通、相城枢纽、阳澄北湖服务区，沿线细分场景包括收费站、匝道、服务区等。 资料来源：https://new.qq.com/rain/a/20230914A08YFU00 3、国务院新闻办：8月多项经济指标回暖 9月15日，国务院新闻办举行发布会，公布2023年8月份国民经济运行情况。8月份，工业生产加快，装备制造业增速回升，全国规模以上工业增加值增长4.5%，比上月加快0.8个百分点；服务业较快增长，现代服务业增势良好；市场销售加快恢复，服务消费增长较快，社会消费品零售总额同比增长4.6%，比上月加快2.1个百分点；就业形势总体稳定，城镇调查失业率5.2%，比上月下降。 资料来源：https://www.gov.cn/lianbo/fabu/202309/content_6904178.htm 4、深圳：支持老旧汽车更新消费，最高补贴1万元 深圳推出21条措施促进消费。其中提出，支持老旧汽车更新消费。对提前报废或迁出“国Ⅳ”及以下排放标准的普通小汽车并于年底前购置符合条件新能源汽车的，给予最高10000元补贴，可与省、市、区其他补贴政策叠加享受；提高住房公积金租房提取额度。职工本人及其家庭成员在本市无商品住房、政策性住房和保障性住房，每月最高可按申请当月应缴存额的80%提取；新市民或者青年人职工每月最高可按申请当月应缴存额提取。 资料来源：https://www.sohu.com/a/720817648_313745 5、印尼高官：吉利同意在当地生产电动汽车 据路透社报道，9月14日，印尼负责监管自然资源和投资法规的部长