胜利早报

2023.09.18 勝利即日觀點 短線機會 上週五美股三大指數低開低走，道指全周累漲，標普納指連跌兩周，其中，半導體行業弱，而A股滬深兩市交易並未因降准利好得到提振，跌破20天線，港股則小幅收漲，其中，因需求疲軟，芯片股週五重挫，資金流向派息率高的週期股。市場消息看，美國8月的CPI與PPI同比與環比都超預期，主要受能源和汽油價格推動。另外，8月零售銷售環比意外未放慢增長，增速遠超預期，連續第五個月增長，美國經濟基本面仍較為強勁，降低經濟衰退憂慮，但美國通脹資料回升，市場對美聯儲政策憂慮加劇，導致近期海外股市走弱。9月份美聯儲不加息的可能性仍然高達90%，而11月加息25個基點的預期重新升至40%。認為通脹預期回升與高利率水準是市場承壓的重要原因，若遲遲沒有看到利率轉向，風險資產前景難以樂觀。國內市場看，國內8月份數據雖然仍然低迷，但是環比已實現好轉，製造業PMI回升，服務業PMI維持50以上，規模以上的工業企業盈利好轉，出口環比改善，PPI環比轉正，社融環比企穩回升。國內各部委及各地方政府推出的政策較友好，這些政策方案的落實將有利於解決國內最緊急的市場主體債務鏈風險，有助於部分以破產定價的地產公司的股價反彈。另外，國內監管部門亦已圍繞吸引增量長錢入市作出安排，從投融資兩端雙向發力，助力增量資金規模穩步提升，改善市場供求關係，促進資本市場穩定健康發展。日前國內央行年內第二次降准重磅落地，預計釋放的中長期流動性將超5000億元，同時，央行等部門強力維穩人民幣匯率，增強市場對人民幣資產的信心。綜合來看，受益於國家層面上救市政策支持與經濟面好轉，但受制于美聯儲高利率的影響，港股與A股在區間震盪反復築底的概率較大，結構性機會在於政策持續強刺激的國產化替代的方向，尤其華為技術突圍帶來的機會，如：智慧駕駛、機器人等國內高端製造業。 和黃醫藥（0013.HK）處於商業化階段的創新生物製藥公司 推薦理由： 國內醫藥監管糾偏利好，國際化已經成為我國創新藥企業發展的大趨勢，2023年是國內創新藥國際化的大年，我國創新藥海外授權交易數量及金額均實現突破性增長，公司產品管線進展順利，呋喹替尼有望年底美國上市；公司23年上半年，實現營收5.33億美元，同比增長164%；其中，腫瘤/免疫業務綜合收入3.59億美元，同比增長294%；其他業務（藥品分銷）收入1.74億美元，同比增長57%。 買入價:HKD 23.5，目標價：HKD 34止損價：HKD 21.5 本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2023年09月15日未持有0013.HK。 市場熱點板塊及個股: A股市場 1.據證券時報，日前，《十四屆全國人大常委會立法規劃》對外公佈。多位財稅領域專家指出，《規劃》明確加快增值稅、消費稅、關稅立法，相關流程有望在本屆人大常委會任期內通過。暫緩房地產稅立法，則更多考慮到國內經濟形勢，此時出臺任何增負措施都要格外謹慎；但長遠看，上述稅種立法方向沒有改變，或將在條件成熟時穩步推進。(萬得資訊)2.據中國證券報，國家電投集團科學技術研究院有限公司黨委書記、董事長何勇健表示，隨著可再生能源的逐漸普及和電力市場發展，負電價情況會越來越普遍，並引發新能源資產估值模式變化。新能源開發企業須從單純的專案開發商向綜合智慧運營商轉型。(萬得資訊)3.今年二季度是互聯網大廠集體復蘇的一個季度，淨利潤總計比去年同期多了463.52億元，總收入比去年同期增長了1303億元。互聯網大廠收入主要來自廣告、遊戲和電商。諸多利好政策下，業內人士預判，三季度及下半年，互聯網大廠的復蘇還將更明顯。(萬得資訊)4.今年中秋國慶假期租車訂單明顯增加。神州租車預訂量比2022年同期增長超200%，比2019年同期增幅超30%。攜程租車9月前半個月，國慶中秋租車預訂量環比前半個月增長215%。(萬得資訊) H股市場 5.名創優品(09896.HK)發佈截至2023年6月30日止財政年度的年度業績，該集團期內取得收入114.73億元，同比增加13.8%；權益股東應占溢利17.69億元，同比增加177.2%；每股基本盈利1.42元；擬派發末期股息每股0.103美元。(萬得資訊) 6.中國南方航空股份(01055.HK)發佈公告，2023年8月，集團客運運力投入同比上升71.42%，旅客周轉量同比上升101.19%，客座率為80.89%，同比上升11.97%；貨運運力投入同比上升33.42%，貨郵周轉量同比上升8.20%，貨郵載運率為46.55%，同比下降10.85%。(萬得資訊)7.中國神華(01088.HK)發佈公告，於2023年8月，商品煤產量為2730萬噸，同比增加7.5%；煤炭銷售量為3870萬噸，同比增加14.5%。2023年1-8月，商品煤產量約2.15億噸，同比增加2.2%；煤炭銷售量約2.95億噸，同比增加6.2%。(萬得資訊)8.富力地產(02777.HK)發佈公告，集團於2023年8月的月內總銷售收入共約人民幣6.98億元，同比減少71.74%，銷售面積達約4.99萬平方米。2023年1-8月，總銷售收入約人民幣152.3億元，同比減少50.65%，銷售面積達約101.02萬平方米。(萬得資訊)9.世茂集團(00813.HK)發佈公告，截至2023年8月31日止八個月，集團的累計合約銷售總額約為人民幣333.2億元，集團的累計合約銷售總面積為222.08萬平方米。於8月的合約銷售額約為人民幣22億元，合約銷售面積為14.7萬平方米。(萬得資訊) 海外市場 10.在中國，iPhone 15系列開售10分鐘內，蘋果(AAPL.US)官方網站一度崩潰。而在天貓AppleStore官方旗艦店，開售一分鐘內，首批iPhone 15Pro、iPhone 15 Pro Max就全部售罄。另一方面，所有iPhone 15 Pro Max機型在中國的發貨時間都推遲到了11月，而iPhone 15 Pro的發貨時間則推遲了三到四周。iPhone 15和iPhone 15 Plus也面臨較短的延遲發貨。(萬得資訊) 11.媒體週五稱，由於經濟狀況和終端市場需求疲軟，台積電(TSM.US)要求主要供應商推遲交付高端晶片製造設備，受影響的公司包括製造光刻設備的ASML等公司。週五當天，美股晶片股齊跌，美國費城半導體指數收跌約3%，跑輸大盤；英偉達跌約3.7%，台積電美股跌2.4%、創四個月最低。(萬得資訊)12.特斯拉新的造車工藝能夠將車輛底盤的大部分進行一體化壓鑄，特斯拉25000美元新車可能會採取該新工藝。新工藝將意味著更大的降價空間，這將對競爭對手造成新的威脅。(萬得資訊)-- 大行報告 13.摩根士丹利發表報告，將阿裡影業(01060.HK)評級由與大市同步上調至增持，目標價上調至0.61港元。以反映強勁的增長週期、在綜合娛樂業務的涉足、阿裡集團重組的潛在利好以及豐富的產品線。除經濟重啟的因素外，亦受惠電影質素提升，首選繼續是貓眼娛樂(01896.HK)，認為該股基本因素強勁，現估值相當於預測明年市盈率12倍，估值不高，評級增持，目標價上調至14港元。(格隆匯) 14.摩根大通發表研究報告指出，中國平安(02318.HK)基於IFRS17編制的上半年業績表現強勁。該行認為，由於資產風險已經消退，內險板塊的回報狀況對投資者有吸引力，因此將中國平安的H股及A股目標價分別上調10%與16%，至77港元及72元人民幣。(格隆匯) 15.高盛發表研究報告指，舜宇光學科技(02382.HK)7月至8月出貨表現勝預期，表明復蘇步伐較預期快，維持此前毛利率預測，維持中性評級，目標價則從78港元微升至78.13港元。(格隆匯) 免責聲明：本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易，均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定，而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責。本月報之內容僅供參考，並不構成任何投資建議。本公司對所提供的財經資訊已力求準確，但對其中全部或部分內容的準確性、完整性或有效性，不承擔任何責任或提供任何形式之保證。如有錯失遺漏，本公司恕不負責。另請注意證券價格可升可跌，投資者應自行承擔投資風險。