豆粕日报：美豆多头平仓获利，豆粕现货追涨成交偏淡

农产品组 研究员： 汪恒 0571-87788888-8310 19487124@qq.com 期货从业资格：F0258774 期货咨询资格：Z0010313 联系人： 谢雯 0571-87788888-8325 xiewen1014@126.com 期货从业资格：F0263882 王海荣 0571-87788888-8410 289384007@qq.com 期货从业资格：F3017570 相关报告 豆粕现货成交转淡，美豆压榨超预期2016-06-16 豆粕现货成交转淡，美豆播种面积或增长 2016-06-15 商品研究|豆粕日报 2016-07-04 |中大期货研究院 美豆多头平仓获利，豆粕现货追涨成交偏淡 观点摘要： 策略跟踪： 行情回顾： 07月01日星期五，豆粕1609收于3450(1.65%)，振幅221(6.41%)，成交总手481.20万(13.11%)，持仓量219.16万(-2.86%)。豆粕1701收于3384(2.27%)，成交总手126.37万(95.99%)，持仓量130.54万(11.23%)。菜粕1609收于2908(0.66%)。豆油1609收于6226(1.04%)。 基本面跟踪： 1、 1日盘面大涨，但买家追高谨慎，成交量不大，1日共成交总量5.67万吨，其中现货成交4.87万吨，远月基差成交8000吨，相比之下，昨日成交12.89万吨，上周日均成交9.0136万吨。去年第27周日均成交量15.968万吨。 2、 7月1日豆粕成交均价3565元/吨，较昨日上涨75元/吨。 3、 因中下游已经有一定库存有待消化，近日饲料厂豆粕提货量较前期明显下降，今日进一步降低。纳入统计的33家油厂7月1日豆粕提货总量6.247万吨，相比之下，6月30日豆粕提货量6.678万吨。 4、 周五CBOT大豆期货收盘下跌，因为经过周四的大涨后，多头平仓抛售，令豆价承压下行。大连夜盘收盘后，美豆持续小幅回落。 5、 美国私营分析机构Informa经济公司发布最新的报告显示，今年美国大豆产量将达到38.9亿蒲式耳，超过目前美国农业部的预期。 6、 据外电7月1日消息，美国农业部(USDA)周五公布数据显示，美国压榨商5月共压榨大豆483万短吨，高于4月的475万短吨。去年同期压榨量为468万短吨。分析师之前预计5月大豆压榨量在487.4万短吨。 7、 美国农业部亦报告，截至5月底，美国豆粕库存为343,411短吨，高于4月的365,653短吨。 8、 阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至2016年6月30日的一周，阿根廷2015/16年度大豆收获进度为96.4%，比一周前提高1.4个百分点，但是仍然去年同期的收获进度低了3.6个百分点。 9、 交易所本周继续预测阿根廷大豆产量为5600万吨，比上年产量6080万吨减少了7.9%。作为对比，美国农业部在6月份供需报告里继续预测阿根廷大豆产量为5650万吨，和5月份预测值持平。 投资策略 本期持仓 上期持仓 变化 多单 10% 10% 0% - - - - 中大期货研究|农产品|豆粕日报 2 技术面研判： 国内采购商看涨预期下，豆粕库存可用天数上升。现货追涨成交偏弱。 周五成交量微涨，持仓量微降。夜盘持续上涨势头。 连粕相比美豆偏强。隔夜美豆持续回落。 操作建议： 维持多头思路。日内或有回调。 风险因素： 1. 美国、巴西、阿根廷天气影响。 2. 油厂豆粕库存积累情况。 中大期货研究|农产品|豆粕日报 3 豆粕市场价格跟踪 大豆国际贸易跟踪 图 1： 内盘饲料期货活跃合约走势 单位：元/吨 图 2： 美豆、连豆粕活跃合约 单位：元/吨 100015002000250030003500豆粕菜粕玉米 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 CBOT盘面价格以每日人民币中间价折算 图 3： 主要蛋白料现货价格走势 单位：元/吨 图 4： 各地区豆粕价格走势 单位：元/吨 1000200030004000500043%豆粕36%菜粕40%棉粕43%花生粕26% ddgs 2000250030003500400045005000黑龙江辽宁河南江苏浙江广东 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 5： 运往中国装船量构成（半月度当期值） 单位：万吨 图 6： 港口库存及消耗 单位：万吨 050100150200250美西美湾巴西阿根廷 0204060801001201401600100200300400500600700800进口大豆港口消耗（右轴）进口大豆港口库存 中大期货研究|农产品|豆粕日报 4 大豆压榨跟踪 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 7： 三大产区近月大豆到岸完税价 单位：元/吨 图 8： 三大贸易国货币兑美元变动 2500270029003100330035003700390041004300美湾巴西阿根廷 0.81.01.21.41.61.8阿根廷比索巴西雷亚尔人民币 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 各国央行公布汇率 中大期货研究院 以去年今日报价归一化 图 9： 国内大豆周度压榨量与开机率 单位：万吨 图 10： 国内压榨利润 单位：元/吨 010203040506070050100150200250压榨大豆量开机率% -1000-800-600-400-20002004006008001000国产大豆:黑龙江国产大豆:大连进口大豆:大连进口大豆:江苏进口大豆:广东 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 中大期货研究|农产品|豆粕日报 5 免责声明 本报告的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中来源可靠性，但对这些息准的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见以及所载的数据、工具及材料并不构成您所进行的期货交易买卖的绝对出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与中大期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表中大期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载信息、意见及分析论断只是反映中大期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为中大期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 中大期货研究院 地址：浙江省杭州市下城区中山北路310号五矿大厦12层 邮编：310003 电话：4008-810-999 网址：http://www.zdqh.com