美国8月通胀反弹，沪金显著上涨

美国8月通胀反弹，沪金显著上涨 伦敦金涨0.3%至1924美元/盎司。10年期美债收益率升至4.33%，通胀预期2.35%，实际利率升至1.98%，美元指数涨0.22%至105.3，标普500指数跌0.16%，离岸人民币涨1.14%，沪金溢价显著拉大。 美国经济数据表现超预期，美债收益率持续上行，美元指数走势偏强，限制了贵金属的反弹空间，同时美股连续两周收跌，风险偏好开始扭转，8月CPI同比回升至3.7%，主要是受到能源价格上涨的推动，核心CPI同比回落至4.3%符合预期，但核心CPI环比0.3%高于市场预期，除了二手车价格继续下降外，住房成本环比0.3%，服务成本居高不下，医疗服务成本开始反弹，核心CPI回落速度缓慢。8月美国零售销售环比0.6%，预期0.2%，前值0.7%，能源消费大幅增加。8月PPI同比1.6%，环比0.7%，高于市场预期，OPEC意外宣布减产，原油价格继续攀升将推动通胀反弹。实体经济承受的压力在不断增加，高利率之下居民消费贷款增速下降、信心下降，9月密歇根大学消费者信心指数回落至67.7，低于预期和前值，短期和中长期的通胀预期回落，但未来可能还会反复。即将到来的9月利率会议上预计美联储按兵不动，将继续观察通胀回落趋势，由于核心通胀压力犹存，预计不会给出特别鸽派的信号。 欧央行超预期加息25bp，主要是迫于通胀压力太大，但会议声明和拉加德讲话略显鸽派，未来加息与否取决于数据，欧央行下调了经济增长预期并上调了通胀预期，市场预期欧央行将结束加息。 ★投资建议： 短期黄金现货在1900美元/盎司筑底，国内黄金本周大幅溢价外盘，主要是在汇率贬值压力较大的背景下，国内对黄金需求旺盛，进口数量已然高于过去平均水平，但现货依旧偏紧张，在汇率压力解除前，预计会维持高溢价状态。 目录 1、黄金高频数据周度变化.................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.................................................................................................................................................42.1、美国金融市场.............................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.................................................................................................................................................84、周度经济日历................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.22%至105.3，美债收益率4.33%................................................................................................................5图表3：标普500跌0.16%，VIX指数13.8...................................................................................................................................5图表4：3个月美债回升、Libor微降，TED利差0.21%...............................................................................................................5图表5：油价涨2.9%，美国通胀预期升至2.35%..........................................................................................................................5图表6：实际利率升至1.98%，金价本周涨0.3%..........................................................................................................................6图表7：现货商品指数本周收涨...................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数上涨，标普跌0.16%...........................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数上涨，上证涨0.03%........................................................................................................................6图表10：美债、德债回升，美德利差升至1.66%.........................................................................................................................7图表11：英国国债收益率降至4.36%，日债0.715%.....................................................................................................................7图表12：欧元跌0.4%，英镑跌0.69%...........................................................................................................................................7图表13：日元跌0.01%，瑞郎跌0.43%.........................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.22%至105.3，非美货币多数升值.............................................................................................................8图表15：截至9月12日当周黄金投机净多仓下降.......................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量回落至880吨............................................................................................................................8图表17：人民币本周升值，但沪金溢价显著扩大........................................................................................................................9图表18：黄金、白银反弹，金银比微降至83.5............................................................................................................................9图表19：美、英、日9月利率会议，欧美9月制造业PMI..........................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 2.2、全球金融市场--股、债、汇、商 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 3、黄金交易层面数据跟踪 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg 4、周度经济日历 上海东证期货有限公司 上海东证期货有限公司成立于2008年，是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性