计算机：AdobeFirefly定价落地，AIGC应用价值显现

Firefly正式推出，内容创意方式或迎重大变革。1）2023年9月13日，Adobe发布新的Firefly生成式AI模型和Web应用程序，经过六个月的成功测试后，Firefly驱动的功能现已深入集成到Adobe Creative Cloud、Adobe Express和Adobe Experience Cloud的创意工作流程中，并可用于商业用途。 2）Firefly的图像、文本效果和矢量基础生成AI模型支持100多种语言的文本提示，全面覆盖文生图、创意填充、文字渲染、重新着色、草图细化、3D图像等多种创意功能。同时，Firefly主要使用Adobe Stock图像、公开许可内容和版权已过期的公共领域内容训练；且在使用Firefly创建的每项资产上都包含内容凭证，以表明其使用了生成式AI，合规的数据集与标识均可为AIGC内容商业化奠基。3）我们认为，AIGC的出现直接瞄准内容创作领域，将修图、剪辑等工具的适用范围从“润色修改”扩大至“内容生成”，创作者工作方式或发生显著改变、生产效率有望实现跃迁。 Firefly商业方案确立，CC提价或进一步彰显AIGC价值。1）据Adobe官方页面显示，由于使用人工智能模型生成内容需要大量的计算资源，因此Adobe将开始为AI生成内容实施新的点数计费。其中，免费用户每月可以获得25个点数；付费用户通过每月单独支付4.99美元可以获得100个生成点数，用于Firefly的各项AIGC功能；若用户购买包含Adobe Firefly的产品，例如Illustrator、PS等，每月也可获得一定点数，大部分为500点。2）Adobe CC亦重新定价，包含AI、3D等新增功能，以及Web、Premium等新程序版本。此次Creative Cloud提价幅度约为10%，自11月1日起正式实行，相比之前4-6%的提价幅度，此次10%的价格提升较为显著，或主要彰显了以Firefly为核心的AIGC能力。 国内领军亦紧抓AIGC浪潮，中长期空间有望显著打开。1）Adobe CC雄踞创意工具龙头地位多年，活跃用户数或达到2450万；收入规模已突破百亿美元，2019-2022财年复合增速超过17%。相比之下，以万兴科技、福昕软件等为代表的国内创意、编辑软件公司体量差距显著，万兴科技2022年度收入约为11.80亿元、福昕软件2022年度收入约为5.80亿元。2）而新技术往往会对现有的竞争格局造成冲击，积极、快速、率先拥抱AIGC浪潮的中小厂商，或可抢先吸引一批新用户，并基于用户的反馈更快地迭代新技术产品，有望拉近自己与全球领军的差距。万兴科技、福昕软件等国内创意、编辑软件领军亦积极拥抱AIGC，中长期空间有望打开，例如万兴科技快速迭代多款视频、绘图、文档创意软件，叠加AIGC功能，并即将发布“天幕”多媒体大模型；福昕软件海外云产品率先接入AIGC，国内积极合作百度文心千帆，实现文档总结、内容改写、实时问答等八大功能。 相关标的：1）办公应用：金山办公、万兴科技、福昕软件。2）算力侧：中科曙光、英伟达、浪潮信息、云赛智联、中际旭创、新易盛、工业富联、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪、易华录、景嘉微等。 风险提示：AI技术迭代不及预期风险；经济下行超预期风险；行业竞争加剧风险。 1.Firefly正式推出，内容创意方式或迎重大变革 Firefly正式推出，已集成至AdobeCC及Express中。1）2023年9月13日，Adobe发布新的Firefly生成式AI模型和Web应用程序，经过六个月的成功测试后，Firefly驱动的功能现已深入集成到AdobeCreativeCloud、AdobeExpress和AdobeExperience Cloud的创意工作流程中，并可用于商业用途。2）2023年9月14日，Adobe董事长兼首席执行官ShantanuNarayen表示：“通过我们产品组合的创新，我们正在全球范围内开启人工智能增强创造力的新时代”，、最近推出的Firefly、Express、CreativeCloud和GenStudio使数百万用户可以使用Adobe的魔力”。 自有AI模型，全面覆盖文生图、创意填充、文字渲染、重新着色、草图细化、3D图像等多种创意功能。1）Firefly的图像、文本效果和矢量基础生成AI模型支持100多种语言的文本提示，使世界各地的用户能够创建可安全用于商业用途的内容。2）目前，生成填充和生成扩展已融合入Photoshop、生成重新着色已融合入Illustrator、文生图及文本效果已融入Express。这些原生集成为客户提供了比以往更多的创造力，使他们能够以全新的方式进行实验、构思和创造。Adobe将不断将Firefly支持的功能引入更多CreativeCloud应用程序和工作流程中，用于摄影、成像、插图、设计、视频、3D等。 Adobe官网展示了Firefly的6项功能如下： 1）文字生成图像： 图表1：Firefly文字生成图像功能，根据文字描述生成图像 2）创意填充： 图表2：Firefly创意填充功能，使用画笔移除对象，或者绘制新对象 3）文字效果： 图表3：Firefly文字效果功能，根据文字提示生成文字风格和纹理 4）创意重新着色： 图表4：Firefly创意重新着色功能，根据详细文字描述生成矢量插图颜色的变化 5）草图生成图像： 图表5：Firefly草图生成图像功能（探索中） 6）创建3D并生成图像： 图表6：Firefly创建3D场景并使用文本提示来生成图像（探索中） Firefly适用范围广泛，合规数据集为商业内容奠基。1）根据Adobe官网信息，Firefly将由多个模型组成，专门为具有广泛技能和技术背景的客户提供服务，跨各种不同的用例。2）Adobe的第一个模型专注于图像和文本效果，接受了AdobeStock图像、公开许可内容和版权已过期的公共领域内容的训练，旨在生成可安全用于商业用途的内容。3）随着其他模型的实施，Adobe将继续优先考虑消除潜在的有害偏见。默认情况下，Firefly在使用Firefly创建的每项资产上都包含内容凭证，以表明使用了生成式AI，从而为数字内容带来更多信任和透明度。内容凭证是可验证的详细信息，充当数字“营养标签”。它们可以显示信息，包括资产名称、创建日期、用于创建的工具以及所做的任何编辑。在内容真实性倡议（CAI）的免费开源技术的支持下，这些数据无论在何处使用、发布或存储，都与内容保持关联，从而实现正确的归属并帮助消费者就数字内容做出明智的决策。 Firefly仍在不断迭代，内容创意方式有望被显著颠覆。1）以往，以图片、视频等为代表的多媒体创作者需要通过拍摄、建模或外采等方式自行构建素材，Photoshop、Illustrator、Express等工具只能对现有素材进行“润色修改”。2）AIGC的出现直接瞄准内容创作领域，将修图、剪辑等工具的适用范围从“润色修改”扩大至“内容生成”，创作者工作方式或发生显著改变、生产效率有望显著跃迁，内容创意领域有望被显著颠覆。 2.Firefly商业方案确立，CC提价或进一步彰显AIGC价值 Firefly商业化方案已公布，Adobe将实施点数计费（即Generative Credits）。1）据Adobe官方页面显示，由于使用人工智能模型生成内容需要大量的计算资源，因此Adobe将开始为AI生成内容实施新的点数计费。2）在2023年11月1日之前，CreativeCloud、AdobeFirefly、AdobeExpress和AdobeStock付费订阅者仍不受额度的限制。3）自2023年11月1日起将实行限额，生成积分的消耗取决于生成输出的计算成本和所使用的生成人工智能功能的价值。 免费用户每月可以获得25个点数。 付费用户通过每月单独支付4.99美元可以获得100个生成点数，用于Firefly的各项AIGC功能。 若用户购买包含Adobe Firefly的产品，例如Illustrator、PS等，每月也可获得一定点数，普遍为500点。 若用户购买CC全家桶，每月生成点数限额将达到1000。 图表7：Filefly定价 Adobe CC亦重新定价，包含AI、3D等新增功能，以及Web、Premium等新程序版本。2023年9月13日，Adobe宣布更新Creative Cloud并重新定价。新的Creative Cloud添加了以下创新： 1）Photoshop和Illustrator中的创意生成AI，以AdobeFirefly为代表。 2）PremierePro中的新AI功能，包括新的增强语音功能只需单击一下即可神奇地消除录音中的噪音；PremierePro的时间线现在速度提高了5倍，以及新的简化的颜色首选项、改进的色调映射、新的项目模板、自定义导出位置、音频类型标记等等。 3）AfterEffects中的3D工作区和Roto画笔，可在AfterEffects内部导入、纹理、灯光、阴影和渲染高质量3D模型。同时，AfterEffects测试版应用程序现已提供人工智能增强型新Roto画笔，使用户能够比以往更快、更准确地从素材中剪切对象。 4）新的FireflyWeb应用程序，借助Firefly可以快速为任何项目创建想法和内容，例如情绪板的图像、故事板的角色、品牌设计的调色板等等。 5）新的AdobeExpressPremium应用程序，其中包括新的商用文本到图像和文本效果功能，并可将CC其他套件的文件添加到Express中，以便在应用程序之间始终保持同步。还可以在Express中快速轻松地导入和增强PDF。 Creative Cloud提价幅度约为10%，自11月1日起正式实行。2023年11月1日起，北美、中美洲、南美洲和欧洲特定CreativeCloud计划的价格将上涨，本次提价涉及的订阅方案涨幅整体约为10%。 图表8：Adobe Creative Cloud本次提价策略 对比Adobe CC历史提价动作，本次提价幅度较大，或主要体现以Firefly为核心的AIGC能力。以Creative Cloud for individuals All Apps为代表，其定价主要经历了3个阶段，两次提价幅度分别约为6%、4%。 1）49.99美元/月：在2012年刚推出时，CreativeCloud会员费为每月49.99美元，包含年度合同。还为CS3、CS4、CS5、CS5.5个人客户提供每月29.99美元的特别介绍优惠。 2）52.99美元/月：2017年10月18日，Adobe在MAX2017上推出CreativeCloud更新，同时首次对北美客户的CreativeCloud定价进行调整，CreativeCloudforindividuals AllApps年度计划将从49.99美元上涨至52.99美元。此次更新包括四款全新应用程序：用于体验设计的AdobeXDCC、用于2D到3D合成的AdobeDimensionCC、用于2D的Character Animator CC动画，以及全新的基于云的摄影服务Adobe Photoshop LightroomCC。此外，Adobe还宣布对其旗舰应用程序（包括PhotoshopCC、InDesign CC、IllustratorCC和PremiereProCC）进行功能更新，并持续扩展其AdobeStock服务。 3）54.99美元/月：2022年3月22日，Adobe再次对CreativeCloud提价，适用于个人的CreativeCloudforindividualsAllApps年度订阅计划由每月52.99美元上升为每月54.99美元，主要更新了6款应用程序，包括iPad上的Illustrator和Photoshop、Aero、Fresco、PremiereRush和AdobeExpress。 我们认为，相比之前4-6%的提价幅度，此次