雨润食品二零二三年中期报告

目錄 17I綜合損益及其他全面收益表I 1I公司資料I 18綜合財務狀況表I 2管理層之論述及分析I 20綜合權益變動表I 11其他資料I 16綜合損益表21簡明綜合現金流量表I 22未經審核中期財務報告附註 公 司 資 料 Clarendon House2 Church StreetHamilton HM 11Bermuda 祝媛（主席及首席執行官）楊林偉 高輝陳建國徐幸蓮（於二零二三年四月十八日獲委任）繆冶煉（於二零二三年四月十八日辭任） 中華人民共和國南京市建鄴區雨潤路10號 香港 灣仔港灣道18號中環廣場47樓4707室 中 國 雨 潤 食 品 集 團 有 限 公 司高輝（主席）陳建國徐幸蓮（於二零二三年四月十八日獲委任）繆冶煉（於二零二三年四月十八日辭任） 高輝（主席）陳建國祝媛 MUFG Fund Services (Bermuda) Limited 4th Floor NorthCedar House41 Cedar AvenueHamilton HM 12Bermuda 中期報告陳建國（主席）高輝祝媛 卓佳證券登記有限公司 香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 李詠思HKICPA, FCCA 祝媛李詠思 盛德律師事務所佳利（香港）律師事務所 香港立信德豪會計師事務所有限公司 康德明律師事務所 中國銀行股份有限公司中國農業銀行股份有限公司中國工商銀行股份有限公司寧波銀行股份有限公司 1068 www.yurun.com.hk 管 理 層 之 論 述 及 分 析 中 國 雨 潤 食 品 集 團 有 限 公 司（「雨 潤 食 品」或「本 公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二三年六月三十日止六個月期間（「回顧期」）內，在面對各種不確定的因素下，管理層採取了更為積極謹慎的策略，在複雜多變的市場環境下依然堅持信念，為消費者提供優質的肉製品。 二零二三年上半年，隨著中國社會逐漸全面恢復常態運行，宏觀經濟政策顯效發力，國民經濟逐漸回升，高質量發展穩步推進。然而，儘管國內新冠疫情相關管控措施已全面取消，經濟活動亦逐步回復正常，但由於高通脹、利率攀升、地緣政治緊張局勢及出口下滑等因素，加上客戶需求的復甦情況未如預期，企業仍然面臨許多挑戰。 本集團生豬平均採購價較去年同期上升5.1%，但與去年下半年環比卻出現了大幅下滑。作為行業龍頭企業之一，本集團在回顧期內專注於「哈肉聯」系列品牌業務，穩健經營，不斷提升產品類別和品質，務求為消費者提供安全可靠的產品。 二零二三年上半年，生豬產能基礎依然穩固，生豬出欄量總體呈上行走勢，市場供應量持續增加。根據國家統計局公佈的最新數據，生豬出欄37,548萬頭，比 上 年 同 期 增 長2.6%；豬 肉 產 量3,032萬 噸，同比增長3.2%。生豬產能接連釋放，存欄和出欄量同比穩健增長。長遠來看，隨著經濟的不斷發展和人們生活水平的提高，肉類市場的規模和消費者群體不斷擴大，為豬肉行業以及整個豬肉加工業提供了戰略機遇。本集團將充分發揮在資源、戰略及品牌方面的核心競爭力，抓住挑戰中的機遇，持續推動業務平穩發展。 本 集 團 一 直 以 來 高 度 重 視 產 品 質 量，無 論 在 採 購原材料、生產加工、銷售還是物流運輸等的每個環節，我們均嚴格實行內部質量監控制度，這一系統化的質量管理體系確保了我們的產品符合高標準的品質要求。經過多年的努力，本集團成功在消費者心目中建立了一個以食品安全和卓越品質為核心的良好企業形象。 管 理 層 之 論 述 及 分 析 自創立以來，本集團一直與國家和各級地方的質量監督機構緊密合作，積極配合相關監管機構的要求和指導，致力保持產品的安全和質量管控工作，並始終保持行業內的領先地位。我們將在各類質量檢驗和檢測方面持續投入，確保產品符合相關標準和規範，堅定地為消費者提供不僅安全、可靠，而且美味、有益健康的肉類食品。 於二零二三年六月三十日，本集團在上游屠宰及下游深加工肉製品業務的年產能分別約為335萬頭及5.6萬噸，與二零二二年十二月三十一日的年產能一致。 本集團在二零二三年上半年錄得收益為港幣7.70億元（二零二二年上半年：港幣9.79億元）。回顧期內股權持有人應佔虧損為約港幣2,000萬元（二零二二年上半年：港幣1,100萬元）。每股攤薄後虧損為港幣0.011元，（二零二二年上半年：港幣0.006元）。 冷 鮮 肉 和 低 溫 肉 製 品 作 為 本 集 團 附 加 值 較 高 的 產品，在回顧期內依然是推動整體業務發展的中堅力量。二零二三年上半年，本集團冷鮮肉銷售額為港幣4.43億元（二零二二年上半年：港幣6.44億元），較 去 年 同 期 減 少31.3%，佔 抵 銷 內 部 銷 售 前 本 集團 總 收 益 約57%（二 零 二 二 年 上 半 年：66%），佔上游屠宰業務總收益約81%（二零二二年上半年：89%）；低溫肉製品的銷售額為港幣1.40億元（二零二 二 年 上 半 年：港 幣1.45億 元），較 去 年 同 期 減 少3.1%，佔抵銷內部銷售前本集團總收益約18%（二零 二 二年上半年：15%），佔 下 游 深 加 工 肉 製 品業務總收益約61%（二零二二年上半年：56%）。中 國 雨 潤 食 品 集 團 有 限 公 司 董事會及管理層在衡量本集團業務發展、表現或狀況時主要以下列主要表現指標作判斷。 管 理 層 之 論 述 及 分 析 其 中，低 溫 肉 製 品 的 收 益 為 港 幣1.40億 元（二 零二 二 年 上 半 年：港 幣1.45億 元），比 去 年 同 期 減 少約3.1%，佔 抵 銷 內 部 銷 售 前 本 集 團 總 收 益 約18%（二零二二年上半年：15%），佔深加工業務總收益約61%（二零二二年上半年：56%），繼續成為深加工業務的主要收入來源。高溫肉製品的收益為港幣9,200萬元（二零二二年上半年：港幣1.13億元），佔本集團總收益（抵銷內部銷售前）及深加工業務收益分別約12%（二零二二上半年：11%）及約39%（二零二二年上半年：44%）。 回 顧 期 內，受 銷 售 市 場 未 如 理 想 和 新 冠 疫 情 相 關管 控 措 施 取 消 後 陽 性 人 員 增 加 繼 而 窒 礙 生 產 等 影響，屠宰量比去年同期減少約16.9%至約30萬頭。因此，上游業務的整體銷售收益（抵銷內部銷售前）比去年同期減少23.9%至港幣5.49億元（二零二二年上 半 年：港 幣7.22億 元）。其 中，冷 鮮 肉 佔 本 集 團總收益（抵銷內部銷售前）及上游總收益的比例分別約為57%（二零二二年上半年：66%）及約81%（二零二二年上半年：89%），達到港幣4.43億元（二零二二年上半年：港幣6.44億元）。冷凍肉佔上游業務總收益約19%（二零二二年上半年：11%），銷售額為港幣1.06億元（二零二二年上半年：港幣7,700萬元），比去年同期增加37.8%。 回 顧 期 內 本 集 團 聚 焦 毛 利 率 較 高 的「哈 肉 聯」系 列品牌的業務因此帶動低溫肉製品毛利率的上升，加上低溫肉製品佔抵銷內部銷售前本集團收益有所增加，令本集團總體毛利從二零二二年上半年的港幣6,600萬元增加4.2%至回顧期內的港幣6,900萬元；整體毛利率則較去年同期的6.8%上升2.2個百分點至9.0%。 回顧期內，本集團深加工肉製品銷售額（抵銷內部銷售前）為港幣2.32億元（二零二二年上半年：港幣2.58億 元），比 去 年 同 期 減 少 約10.2%。本 集 團 以保持最大利潤為目標，在產品結構上繼續調整，聚焦高毛利產品，在銷售量的增長上作出了適當的妥協，深加工肉製品業務的整體銷售收入因此有所下調。本集團將致力平衡利潤及市場需求並繼續相應調整其策略。 管 理 層 之 論 述 及 分 析 在 上 游 業 務 方 面，冷 鮮 肉 和 冷 凍 肉 的 毛 利 率 分 別為1.0%和1.1%（二 零 二 二 年 上 半 年：分 別 為1.8%及-3.7%）。管理層在回顧期內大力提升冷凍肉的銷售單價令其毛利率大幅提升。上游的整體毛利率為1.1%，比去年同期的1.2%下降0.1個百分點。 於二零二三年六月三十日，董事會根據《國際會計準則》第36號《資產減值》（「國際會計準則第36號」）的要求，評估本集團的非流動資產。在過程中考慮到個別地區的銷售渠道在疫情後提升速度未如理想，令屠宰量下跌，致使本集團冷鮮肉及冷凍肉分部的個別附屬公司之業績受到負面影響，令回顧期內的上游屠宰業務個別公司比之前預測有所落後，預期這些因素會持續。由於這些外圍因素，董事會在評估每一個現金產生單位之可收回金額時，更新了上游屠宰業務現金流預測所使用的假設。據此，本集團於回顧期內計提了約港幣3,600萬元（二零二二年上 半 年：無）的 物 業、廠 房 及 設 備 及 預 付 租 賃 款 項之減值虧損。此非流動資產的減值虧損實為會計上的虧損及非現金項目，並不會對本集團經營活動之現金流構成影響。 在 下 游 深 加 工 肉 製 品 方 面，本 集 團 集 中 推 銷 價 格較高的禮盒產品，加上主要原材料價格下降，令低溫肉製品毛利率由去年同期的17.6%上升14.4個百分點至32.0%；高溫肉製品的毛利率從去年同期的20.5%下降4.2個百分點至16.3%。下游整體毛利率為25.8%，較去年同期的18.9%上升6.9個百分點。中 國 雨 潤 食 品 集 團 有 限 公 司 本集團於回顧期內的其他淨收入為約港幣200萬元（二零二二年上半年：港幣500萬元）。主要為政府補貼收入。 管 理 層 之 論 述 及 分 析 經營費用包括分銷開支和行政及其他經營開支。回顧 期 內 本 集 團 的 經 營 費 用 為 港 幣9,900萬 元（二 零二二年上半年：港幣6,200萬元），當中包括計提約港幣3,600萬元（二 零 二 二 年 上 半 年：無）的非流動資產的減值虧損。增加的主要原因為回顧期內計提約港幣3,600萬元（二 零 二 二 年 上 半 年：無）的非流動資產的減值虧損。扣除減值虧損後的經營費用為港 幣6,300萬 元，與 去 年 同 期 相 若，佔 本 集 團 收 益8.2%（二零二二年上半年：6.4%）。 回顧期內的所得稅抵免約港幣700萬元（二零二二年上半年：開支港幣500萬元）。 綜合以上因素，於回顧期內之本公司股權持有人應佔虧損為約港幣2,000萬元（二零二二年上半年：港幣1,100萬元）。 於二零二三年六月三十日，本集團的現金及現金等價 物 合 共 約 港 幣2,600萬 元，較 二 零 二 二 年 十 二 月三十一日的港幣3,300萬元減少港幣700萬元。其中以人民幣計價的金額為約91%（二零二二年十二月三十一日：79%）及以美元計價的為約3%（二零二二年十二月三十一日：15%），餘下的金額以其他貨幣計價。 於回顧期內，本集團的經營業務虧損為約港幣2,800萬元（二零二二年上半年：利潤為約港幣900萬元）。虧損增加的主要原因為回顧期內計提約港幣3,600萬元（二零二二年上半年：無）的非流動資產的減值虧損。 於二零二三年六月三十日，本集團的未償還之銀行借款為港幣4.69億元，較二零二二年十二月三十一日 的 港 幣4.84億 元 減 少 港 幣1,500萬 元，其 中 港 幣4.39億元之銀行借款於一年內到期。有關本集團的銀行借款違反貸款協議的詳情，請參閱下文「違反借款協議」段落。 本集團回顧期內的財務開支淨額為港幣1,800萬元，去年同期為港幣2,000萬元。財務開支淨額比去年同期下降的主要原因為本集團其中一筆銀行借款於二零二二年年底與銀行達成共識，該筆銀行借款在新協議下的利率比之前低及其有關逾期利息及罰息不需要計提所致。 所有的借款均以人民幣計價，與二零二二年十二月三十一日一致。於二零二三年六月三十日，本集團的定息債務比率為73.6%（二零二二年十二月