原油、沥青日报

摘要：RportRREPEREPORTREKReport 原油：Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 作者：能源化工研究中心隋晓影执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月14日星期四日报 【行情复盘】 今日国内SC原油震荡反弹，主力合约收于728.30元/桶，涨2.90%，持仓量减少4182手。 【重要资讯】 1、美国能源信息署数据显示，截止2023年9月8日当周，美国商业原油库存量4.20592亿桶，比前一周增长395.4万桶；美国汽油库存总量2.20307亿桶，比前一周增长556万桶；馏分油库存量为1.22533亿桶，比前一周增长393.1万桶。炼油厂开工率93.7%，比前一周增长0.6个百分点。美国原油日均产量1290万桶，比前周日均产量增加10万桶，比去年同期日均产量增加80.0万桶。 2、澳新银行：预计在接下来的三个月内，（石油）市场将显著收紧。持续的地缘政治风险和不确定的经济背景将导致沙特在2024年第一季度继续保持减产。维持年底100美元/桶的油价目标。 3、欧洲天然气基准期货在上一交易日飙升至逾两周高位后，在涨跌之间波动。运营商雪佛龙公司周四说，澳大利亚Wheatstone液化天然气厂发生故障，导致产量减少约25%。除此之外，该工厂以及雪佛龙的戈尔更工厂的罢工也在不断升级。在供暖季节到来前几周，欧洲的高储存量抵消了供应中断的影响。在去年的能源危机导致大幅削减后，该地区的燃料消费仍然疲软。天然气价格已从2022年的创纪录水平大幅回落，但与历史平均水平相比仍处于高位，凸显了该地区的脆弱性。 4、利比亚港口代理商：所有利比亚东部石油港口在9月9日因风暴关闭后重新开放。 【交易策略】 第1页三大能源机构月报均预计原油市场仍将维持供应缺口提振油价走势，但美国8月CPI超预期增长引发通胀担忧，同时EIA库存全面增长亦打压油价。盘面上，SC近端合约再度大涨，低仓单下近月易涨难跌，当前趋势上仍然看多，建议多单持有，追涨谨慎。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货低开震荡。主力合约收于3782元/吨，跌0.31%，持仓量减少5406手。现货市场：本周国内主力炼厂价格持稳，地炼价格涨跌互现。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3795元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4140元/吨，华北3770元/吨，西南4240元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期国内沥青炼厂减产及转产装置较多，推动沥青开工负荷有限下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-13日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比下降4%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，环比8月份产量增长8万吨，同比去年9月份实际产量增加42.5万吨或13.8%。 2、需求方面：公路项目施工逐步进入旺季，沥青消费稳中有增，但部分地区降雨天气仍然影响公路项目进展，沥青需求也将受到抑制。另外当前沥青价格处于年内高位，一定程度上抑制终端贸易商拿货意愿，市场投机需求清淡。 3、库存方面：国内沥青炼厂库存连续增加，社会库存连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-12当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为103.7万吨，环比增加1.1万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为132.6万吨，环比减少1.5万吨。 【交易策略】 近期由于炼厂减产及转产较多，沥青供给有所下降，虽然沥青消费逐步进入旺季，但受天气及资金因素影响，沥青刚需恢复缓慢，炼厂端库存持续累积，贸易商投机需求不足。盘面上，沥青近期偏弱运行，整体表现明显弱于成本，但在原油表现偏强的背景下，沥青也不具备进一步走跌基础，操作上建议做空沥青盘面利润。 一、市场数据 1.1原油市场数据 1.2沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、美国能源信息署数据显示，截止2023年9月8日当周，美国商业原油库存量4.20592亿桶，比前一周增长395.4万桶；美国汽油库存总量2.20307亿桶，比前一周增长556万桶；馏分油库存量为1.22533亿桶，比前一周增长393.1万桶。炼油厂开工率93.7%，比前一周增长0.6个百分点。美国原油日均产量1290万桶，比前周日均产量增加10万桶，比去年同期日均产量增加80.0万桶。 2、澳新银行：预计在接下来的三个月内，（石油）市场将显著收紧。持续的地缘政治风险和不确定的经济背景将导致沙特在2024年第一季度继续保持减产。维持年底100美元/桶的油价目标。 3、因交易商权衡需求疲软和澳大利亚、挪威等国供应中断的影响，欧洲天然气价格波动。欧洲天然气基准期货在上一交易日飙升至逾两周高位后，在涨跌之间波动。运营商雪佛龙公司周四说，澳大利亚Wheatstone液化天然气厂发生故障，导致产量减少约25%。除此之外，该工厂以及雪佛龙的戈尔更工厂的罢工也在不断升级。在供暖季节到来前几周，欧洲的高储存量抵消了供应中断的影响。在去年的能源危机导致大幅削减后，该地区的燃料消费仍然疲软。天然气价格已从2022年的创纪录水平大幅回落，但与历史平均水平相比仍处于高位，凸显了该地区的脆弱性。 4、利比亚港口代理商：所有利比亚东部石油港口在9月9日因风暴关闭后重新开放。 三、沥青市场要闻综述 本周国内沥青主力炼厂价格持稳，地炼价格涨跌互现。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3795元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4140元/吨，华北3770元/吨，西南4240元/吨。 供给方面，近期国内沥青炼厂减产及转产装置较多，推动沥青开工负荷有限下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-13日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比下降4%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，环比8月份产量增长8万吨，同比去年9月份实际产量增加42.5万吨或13.8%。 需求方面，公路项目施工逐步进入旺季，沥青消费稳中有增，但部分地区降雨天气仍然影响公路项目进展，沥青需求也将受到抑制。另外当前沥青价格处于年内高位，一定程度上抑制终端贸易商拿货意愿，市场投机需求清淡。 库存方面，国内沥青炼厂库存连续增加，社会库存连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-12当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为103.7万吨，环比增加1.1万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为132.6万吨，环比减少1.5万吨。 图5：WTI原油月差 图7：美国原油库存数据来源：Wind、方正中期研究院 图9：美国馏分油库存 图10：美国库欣地区原油库存 图11：美国原油产量 图13：美国原油出口量数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图22：沥青与SC原油价差 图24：沥青华东基差 图26：国内主要沥青炼厂装置开工率数据来源：Wind、方正中期研究院 图28：沥青主力合约多单持仓前五名 图29：沥青主力合约多单持仓分布 图30：沥青主力合约空单持仓前五名数据来源：Wind、方正中期研究院 图31：沥青主力合约空单持仓分布数据来源：Wind、方正中期研究院 五、原油期权 1.1成交与持仓分析 原油期权合约总成交量为38343张，较上一个交易日减少7334张，总持仓量21890张，较上一个交易日增加1882张，期权成交量PCR为71.89%，持仓量PCR为139.73%。 图29：原油期权总成交量、持仓量 图30：原油期权认购、认沽成交量 图32：原油期货主连历史波动率数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1.3期权策略 OPEC+超预期减产持续推升油价，SC原油突破700一线后继续维持强势。期权操作上，建议买入看涨期权进行投机。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。