2023年中国硅业大会会议纪要

2023年中国硅业大会会议纪要 张航投资咨询从业资格号：Z0018008zhanghang022595@gtjas.com 报告导读： ◼会议背景： 2023年9月12日-13日，中国有色金属工业协会硅业分会在内蒙古自治区包头市举办“2023年中国硅业大会”，参会嘉宾们探讨了工业硅期货上市后对行业生态带来的影响、工业硅供需面运行逻辑，以及全球光伏市场现状与展望。此外，参会者们也交流和分享了各自的观点看法，我们对主要观点进行整理并汇总。 ◼会议摘要： 来自硅业分会的赵家生会长分享了对我国硅产业的发展现状及展望。提出我国硅产业区域化融合和产业链一体化发展趋势明显，并且已经逐步形成“3+4”的产业发展格局。工业硅作为硅能源产业最基础的关键原材料，其产业发展仍处于初期阶段，在目前硅产业需求快速增加，产能快速扩张的阶段，仍要采取先立后破、有计划分步骤实施，最终实现我国工业硅产业健康有序转型升级。 来自中国光伏行业协会的王青先生分享了光伏产业的发展现状与前景分析。提出我国光伏市场在“双碳”目标之下，能源变革进入新发展阶段。2023年预计国内新增装机规模约120-140GW，大基地项目将成为集中式项目增长的重要支撑。2023年全球新增装机规模约305-350GW，以欧洲、美国、印度、巴西为主，但装机规模受电网消纳、安装人工紧缺、电价、政策因素影响，具有不确定性。 来自北京国化新材料技术研究院的粱雅婷女士分享了我国有机硅市场现状及发展趋势。提出目前有机硅行业已进入低谷调整期，下一轮发展的核心逻辑将从成本转向创新，从规模转向高质量和高技术。我国有机硅单体产能再度过剩，产业链一体化程度不断提高，单体企业通过产业链延伸和产品增值分担风险。此外，随着全球经济走弱，有机硅材料消费增速降低，但在DMC等原料价格下降的背景下，有机硅下游产品由于具有优异的性能，其应用推广和对传统材料的替代得到了加速。 来自长江证券的资深分析师曹海花女士分享了光伏产业链供需展望。提出2023年1-7月份国内光伏需求显著优于预期，海外需求有韧性，预计2023年全球光伏装机有望达360-380GW，主要增量来自中国（155GW）、美国（41GW）及欧洲（68.7GW）。预计2024年全球装机规模将达到477.5GW，实现30%的增速是大概率事件。 此外，我司对参会者的交流信息进行了整理，本次会议的交流情绪偏乐观。多数参会者对短期硅价走势较为看多，主要原因在于当前现货流通性紧张，且北方大厂复产不及预期，伴随多晶硅投产需求起量以及节前下游补库将带动硅价上行。但多数与会者亦表示巨量的仓单压力也会对盘面上方构成相应限制，当前仓单压力通过现货涨价、基差收敛来缓慢解决，此需密切关注。 （正文） 1.我国硅产业发展现状及展望——硅业分会 硅是新能源、新材料产业发展不可或缺的重要材料，具备广阔的应用前景，对战略性新兴产业和“双碳”目标实现的支撑作用显著。从全球视角来看，我国硅基材料和光伏产业在全球市场中具备举足轻重的地位，工业硅产能占比达到80.2%，有机硅产能占比达到68%，多晶硅产能占比达到88.4%，硅片产能占比达98.2%。 就国内而言，区域化融合和产业链一体化发展趋势明显。其中，“十二五”期间，我国工业硅产能主要分布在云南、四川等地区，利用当地硅石资源和丰水期富裕的水电进行生产，而晶硅产业分布则较为分散。随后，“十三五”期间，我国硅产业逐步向新疆转移，形成独特的“煤电硅”一体化生产模式，工业硅生产完成了全煤工艺的突破，并大幅降低了生产成本。而进入“十四五”期间，顺应国家“双碳”战略的实施，我国硅产业向可再生能源富集地区聚集。 目前，我国硅产业已经逐步形成“3+4”的产业发展格局，其中，云南、四川和新疆传统三大地区产业结构持续优化、就地转化率提升，使得云南、四川等地区季节性供需不平衡逐步弱化，未来部分相对落后产能将逐步退出。而内蒙、青海、宁夏和甘肃四地成为硅产业新的发展热土，正在逐步形成“多能互补”、“源网荷储”和“产业纵向一体化”的产业发展新模式。 工业硅作为硅能源产业最基础的关键原材料，其产业发展仍处于初期阶段，供给侧结构性改革和优化空间巨大，但在目前硅产业需求快速增加，产能快速扩张的阶段，仍要采取先立后破、有计划分步骤实施，最终实现我国工业硅产业健康有序转型升级。 2.中国光伏产业发展现状与前景分析——中国光伏行业协会 就光伏产业发展现状而言，上半年我国光伏新增装机78.42GW，其中分布式新增装机40.96GW，集中式新增装机37.46GW，截至6月底分布式光伏累计装机量约198.2GW，占光伏累计总装机的42.2%。从产业链数据来看，上半年我国多晶硅产量60.62万吨，同比增加66.1%；硅片产量253.4GW，同比增加65.8%；电池片产量224.5GW，同比增加65.7%；组件产量204GW，同比增加65%。 我国光伏产品出口情况也有较明显改善，上半年光伏产品（硅片、电池片、组件）出口总额289.2亿美元，同比增长11.6%。从出口产品结构方面来看，硅片、电池片出口占比有所增加，组件出口占比有所降低。随着企业海外布局的提升，对电池片和硅片的需求有所提升，硅片出口以东南亚地区为主，电池片出口主要在亚洲地区。从上半年的组件出口情况来看，欧洲依然是最大的组件出口市场，约占组件出口额的57.4%。巴西成为第二大组件出口市场，南非市场增长明显，成为上半年前十大组件出口市场之一；对印度市场出口锐减。 对于光伏未来发展，光伏发电将是当前和今后应对能源危机的重要手段，全球光伏市场发展势头强劲。具体而言，2023年全球新增装机规模上调至305-350GW，海外市场以欧洲、美国、印度、巴西为主，但装机规模受电网消纳、安装人工紧缺、电价、政策因素影响，具有不确定性。就我国光伏市场而言，在“双碳”目标之下，能源变革进入新发展阶段。2023年我国新增装机规模上调至120-140GW，大基地项目将成为集中式项目增长的重要支撑。 资料来源：CPIA，国泰君安期货研究 资料来源：CPIA，国泰君安期货研究 3.中国有机硅市场现状及发展趋势分析——北京国化新材料技术研究院 从全球视角来看，我国有机硅产能逐步扩张，而海外有机硅产能则逐步缩减。截至2023年8月底，我国有机硅单体产能约541万吨/年，2020年以后新建产能主要分布在西北、西南等资源型省份。对于聚硅氧烷产能而言，2023年预计达到262万吨/年，其中在建产能约62万吨，在未来1-2年内投产，而筹建产能合计238万吨/年，目前行业存在较多低水平重复建设的现象。未来3-5年，行业竞争将非常激烈。筹建项目预计将有大批被取消搁置，同时在激烈竞争下，将有部分落后产能被淘汰。 就有机硅消费而言，受益于全球经济复苏所带来的需求快速增长，2022年全球聚硅氧烷消费量增至272万吨，同比增长11%，中国消费市场贡献了绝大部分的增长率。海外消费量为107万吨，海外消费量常年处于100万吨左右，尤其是欧美市场的消费量较为稳定，而中东和东南亚等地区的消费增速相对较快。2022年，国内聚硅氧烷消费量165万吨，同比增长13%，传统领域如建筑、纺织、个人护理、电子家电等为消费的主力军，而光伏、新能源等节能环保产业对有机硅的消费呈高速增长态势。 资料来源：ACMI/SAGSI，国泰君安期货研究 资料来源：ACMI/SAGSI，国泰君安期货研究 就有机硅行业未来发展而言，供应端：我国有机硅单体产能再度过剩，产业链一体化程度不断提高， 单体企业通过产业链延伸和产品增值分担风险。需求端：随着全球经济走弱，有机硅材料消费增速降低，但在DMC等原料价格下降的背景下，有机硅下游产品由于具有优异的性能，其应用推广和对传统材料的替代得到了加速。进出口贸易：中国有机硅材料出口一方面将受到海外经济放缓的影响，同时也将面临来自东南亚、印度、中东等低成本新兴地区的竞争。产业周期：目前，有机硅行业已进入低谷调整期，下一轮发展的核心逻辑将从成本转向创新，从规模转向高质量和高技术。 4.光伏产业链供需展望——长江证券 全球市场来看，基于碳中和的共识，2060年全球光伏存量装机需求预计超45TW。综合经济性、消纳、政策三个角度，2025年之后光伏装机增速依然有望保持20%左右水平，直至全球风光发电占比达到25%左右，据此测算，光伏装机有望在2028年前后进入TW时代。 短期而言，2023年1-7月份国内需求显著优于预期，海外需求有韧性，预计2023年全球光伏装机有望达360-380GW，主要增量来自中国、美国及欧洲。预计2024年实现30%的增速是大概率事件，2024年全球装机规模达到477.5GW，主要增量依旧是中国、欧洲和美国，原因包括：1）产业链价格下降对全球市场的共同刺激；2）中东非、印度等海外政策支持或向好。 从光伏产业市场而言，整体供给过剩已成未来两年基调。硅料端：转向全面充足，成本质量重回舞台。2023年，伴随较多新进入者以及老玩家扩产，全年硅料产出有望达150万吨，对应组件需求在600GW往上。硅片端：集中度有所降低，石英砂逐步证明软约束。预计2023年底硅片产能达到964GW，新进入者较多，硅片环节集中度有所下降。电池片端：N型时代来临，技术路线未定。预计2023年全球电池片产能1007.1GW，N型电池月度产出提升明显。从目前量产规模来看，TOPCon已经成为主流，2023年底TOPCon电池产能有望达到500GW，但是另一方面隆基绿能为代表的龙头企业站队BC路线。组件端：一体化为大势所趋，全球化布局不断加深。预计2023年底组件产能达到958GW左右，中国光伏企业产能全球布局趋势越来越明显，头部企业在东南亚布局已趋于完备，并逐步实现美国本土产能布局。 5.参会者交流信息及主要观点汇总 多数参会者对短期硅价走势较为看多，主要原因在于当前现货流通性紧张，且北方大厂复产不及预期，伴随多晶硅投产需求起量将带动硅价上行。但多数与会者亦表示巨量的仓单压力也会对盘面上方构成相应限制，需要关注11月底仓单释放至市场中对价格的影响。 供给端来看，现货市场流通紧张，硅粉厂买货困难，硅料厂不可避免地会给硅粉厂让利。更多的交流点在于北方大厂的复产进度，与会者交流反馈的复产时间均不同，后续建议投资者持续关注。 需求端来看，主要的关注点在于多晶硅所带动的消费体量。 多晶硅端，一方面多晶硅新增产能处于爬坡或即将投产阶段，据了解新疆、内蒙地区多数新增产能计划9月底投产爬坡，其前期备货体量相对偏少；另一方面，在硅厂报价持续上调过程中，硅料/硅粉厂采购端呈“买涨不买跌”模式，目前已备有一定的原料库存。多晶硅板块对于高价的接受意愿有所降低，但随着多晶硅新增产能的爬坡，在现货紧缺的格局下，消费端的边际增量也将带动99硅的报价上涨。有机硅端，近期价格有所上涨，一方面是由于有机硅下游补库需求拉动，或为国庆节前补库操作，另一方面是近期工业硅原料成本持续抬升，且供给端部分单体厂封盘不报。不过终端高频购房数据来看，终端消费尚无明显起色， 有机硅本轮价格上涨幅度并不大。铝合金端，铝合金厂采购工业硅取决于铝硅价差，目前铝硅价差较大，铝合金厂对工业硅亦有采购预期。 库存角度，上游库存偏少，下游库存中低位，多晶硅厂处于偏正常的原料备货周期，部分硅粉厂备有一个月左右库存。 整体而言，短期内现货紧张格局之下，多晶硅消费增量带动99硅等报价上涨，仓单矛盾通过现货涨价、基差收敛来缓慢解决。不过巨量仓单压力以及北方大厂复产预期亦会限制价格上方空间，建议持续关注。 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析