银河期货航运日报

1 / 11 航运研发报告 大宗商品研究所 航运日报 2023年9月12日 航运日报 第一部分 集装箱航运——集运指数（欧线） 期货合约收盘价涨跌涨跌幅成交量（手）增减幅持仓量(手)增减幅EC2404905.30.00.00%145,552-19.72%30,2081.28%EC2406972.6-1.2-0.12%4,889.0-18.33%9,832.07.87%EC24081,036.8-1.5-0.14%940.0-41.18%2,250.0-2.09%EC2410974.11.10.11%423.0-27.44%2,198.00.23%EC2412979.58.80.91%257.0-13.18%583.00.17%价差价差EC04-EC06-67EC04-EC08-132EC04-EC10-69EC04-EC12-74EC06-EC08-64EC08-EC1063EC08-EC1257EC10-EC12-5集装箱运价（周）价格环比(%)同比(%)集装箱运价（周）价格环比(%)同比(%)SCFIS 欧线（点）827.37-7.80%-83.50%SCFIS美西线（点）1307.547.60%-44.20%CCFI: 综合指数890-0.30%-68.54%SCFI: 上海-西非（USD/TEU）24037.14%-53.76%SCFI: 综合指数999-3.33%-61.00%SCFI: 上海-南非（USD/TEU）1348-2.20%-72.02%SCFI: 上海-美西（USD/FEU）2037-4.63%-41.53%SCFI: 上海-南美（USD/TEU）1924-6.37%-73.21%SCFI: 上海-欧洲（USD/TEU）714-7.03%-81.58%SCFI: 上海-日本关西（USD/TEU）3100.32%-4.62%SCFI: 上海-地中海（USD/TEU）1308-4.11%-69.02%SCFI: 上海-日本关东（USD/TEU）3180.00%0.95%SCFI: 上海-波斯湾（USD/TEU）948-1.46%-35.99%SCFI: 上海-东南亚（USD/TEU）1626.58%-65.01%SCFI: 上海-墨尔本（USD/TEU）6307.14%-74.69%SCFI: 上海-韩国（USD/TEU）1450.00%-42.69%价格环比(%)同比(%)价格环比(%)同比(%)86.650.13%4.95%90.040.12%2.7%全球港口拥堵指数指数环比(pct)同比(pct)全球港口停泊运力数量环比(%)同比(%)全球集装箱拥堵指数（%）31.46(0.06)(3.17)全球集装箱船港口靠泊运力（百万TEU）8.53-0.19%-3.12%银河期货集运指数（欧线）日报集装箱运价燃油成本WTI原油近月（美元/桶）布伦特原油近月（美元/桶）期货盘面月差结构涨跌1.5-8.8-2.6-7.7涨跌1.2-1.10.3-10.3数据来源：上海航运交易所, Clarksons, Alphaliner, Wind, 银河期货港口拥堵情况-Clarkson Congestion Index公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳 021-65789251 油脂研究：陈界正 粕猪研究：陈界正 玉米鸡肉：刘大勇 白糖油运：黄 莹 棉禽研究：刘倩楠 航运期货：贾瑞林 本报告主笔： 贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 :021-65789256 黄莹 期货从业证号： F03111919 投资咨询证号： Z0018607 :021-65789255 2 / 11 航运研发报告 大宗商品研究所 一、市场分析及策略推荐 从盘面表现来看，9/12日，盘面EC2404冲高回落，收盘报905.3点，相较上一日收盘价持平。随着手续费的上调，今日盘面情绪有所降温，EC2404成交量缩至15万手以下。从现货运价来看，9/8日发布的SCFI欧线运价714美元/TEU，环比-7.0%，9/11日刚发布的最新一期SCFIS欧线827.37点，环比-7.8%，市场货量旺季不旺，SCFIS欧线指数已连续四周下跌。据了解，部分运价已沿用至10月15-10月20日，运价仍处于下跌通道，8月中国至欧盟的出口金额环比7月出现反季节性下降，彰显货量压力，预计欧线运价继续走弱。 基本面来看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船17000TEU+投放在欧线运力较多，需求端8月欧元区制造业和服务业PMI均跌至荣枯线以下，欧洲经济压力凸显。美国仍处在加息进程通胀预计长期维持3%上下压制消费需求，随着超额储蓄耗尽且商品仍处在去库进程中，需求端难言乐观。欧盟委员会预计2023年欧元区GDP增长率为0.8%，2024年为1.3%，较5月份的预期分别下调了1.1%和1.6%。今日公布的欧元区9月ZEW经济景气指数-8.9，低于预期。预计集装箱海运市场格局继续走弱，明年运价仍面临较大压力。 周转端，目前巴拿马运河水位的下降尚未影响欧线运营，目前处于集装箱供需格局处于过剩状态，与2021年的苏伊士运河拥堵不可类比。且巴拿马运河对集装箱的运输影响较小，美线运价预计月底前将跌至1100美元/FEU以下，结束前期涨幅。 单边：今日EC2404成交量降至15万手以下，投机情绪有所降温。最新一期发布的SCFIS环比-7.8%，现货继续走弱。EC2404当前盘面已升水现货，明显高于合理估值水平，具备较好的安全边际。目前点位900附近可逢高入场EC2404合约空单，830为第一止盈线。EC品种波动较大，建议逐步建仓，降低底仓比例，注意控制风险。关注后续船公司停航动作。 套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 3 / 11 航运研发报告 大宗商品研究所 1、欧元区8月制造业PMI初值为43.7，预期42.6，7月终值42.7。法国8月制造业PMI初值为46.4，预期45，7月终值45.1。德国8月制造业PMI初值为39.1，预期38.7，7月终值为38.8。 2、欧元区8月服务业PMI初值48.3，预期50.5，7月终值50.9；综合PMI初值47，预期48.5，7月终值48.6。 3、英国8月制造业PMI初值42.5，创39个月新低，预期45，7月终值45.3。 4、美国8月Markit制造业PMI初值为47，创2月份以来新低，预期49.3，7月终值及初值均为49。美国8月服务业PMI初值为51，预期52.2，7月终值52.3；综合PMI初值为50.4，预期51.5，7月终值及初值均为52。 5、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值为69.5，预期71.2，前值71.2。 6、欧盟委员会预计2023年欧元区GDP增长率头0.8%，2024年为1.3%，较5月份的预期分别下调了1.1%和1.6%。 7、美国7月批发销售月率录得0.8%，为2022年6月以来最大增幅。 8、欧元区9月ZEW经济景气指数-8.9，低于预期。 第二部分 干散货航运 数据来源：Clarksons, Wind, 银河期货 干散货运价指数(日)价格环比(%)同比(%)干散货租金运价/租金（日）价格环比(%)同比(%)BDI12091.94%2.63%期租-海岬型船:中国-日本/太平洋往返航次（美元/天）11991.0-0.27%14.51%BPI15081.28%-14.17%程租:铁矿石:西澳大利亚丹皮尔-中国青岛（美元/吨）8.3-0.28%-11.81%BCI13242.72%103.07%程租:铁矿石:巴西图巴朗-中国青岛（美元/吨）19.60.50%-5.29%BSI10991.85%-25.59%程租：煤炭:澳大利亚海波因特-中国舟山（美元/吨）12.60.48%-16.27%FDI远东干散货运价指数10210.46%-24.14%程租:煤炭:印尼萨马林达-中国广州（美元/吨）7.20.56%-34.68%FDI运价指数10120.23%-17.76%程租:粮食(大豆):巴西桑托斯-中国北方港口（美元/吨）40.90.05%-15.88%FDI租金指数10350.79%-31.89%程租:粮食(大豆):美湾密西西比河-中国北方港口66000T（美元/吨）54.20.26%-9.12%价格环比(%)同比(%)价格环比(%)同比(%)86.650.13%4.95%90.040.12%2.7%全球港口拥堵指数指数环比(%)同比(%)全球港口停泊运力数量环比(%)同比(%)全球集装箱拥堵指数（%）31.46-0.06(3.17)全球干散货船（Cape+Pmax）港口停泊运力（百万DWT）186.651.45%-4.61%港口拥堵情况-Clarkson Congestion Index银河期货干散货航运日报干散货运价燃油成本WTI原油近月（美元/桶）布伦特原油近月（美元/桶） 4 / 11 航运研发报告 大宗商品研究所 一、市场分析及展望 干散货运价方面，9/11日波的海干散货运价指数1209点，环比+1.94%。 巴拿马运河低水位导致干散货船拥堵，小船运价表现优于大船，巴拿马运河低水位对干散货船的影响大于集装箱船。铁矿方面，上周铁矿发运有所减量，预计未来铁矿发运以稳为主。煤炭方面，气温回落煤炭发运减少，关注全球厄尔尼诺发酵对天气的影响。粮食方面，发运仍处于阶段性高位。预计短期干散货运价仍在筑底阶段，观察后续巴拿马运河水位和中国具体经济政策刺激落地情况。 二、行业资讯 1、9月4日-9月11日本期Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2519.2万吨，环比减少243.7万吨。澳洲发运量1838.4万吨，环比减少48.5万吨，其中澳洲发往中国的量1520.3万吨，环比增加52.9万吨。巴西发运量680.8万吨，环比减少195.2万吨。 2、本期全球铁矿石发运总量3013.2万吨，环比减少348.0万吨。 3、9月6日消息，巴拿马运河管理局表示，尽管雨季即将结束，但巴拿马运河水位恢复情况未达预期，因此在今年余下的时间里以及整个2024年，船舶限行措施都将保持不变。 第三部分 油轮运输 数据来源：Clarksons, Wind, 银河期货 运价指数(日)价格环比(%)同比(%)油轮平均收益(周)价格环比(%)同比(%)BDTI: 综合指数714.000.14%-50.38%VLCC平均收益（$/天）21889.00-6.50%-56.32%BCTI: 综合指数763-0.13%-36.94%苏伊士平均收益（$/天）24081.00-4.87%-48.51%阿芙拉平均收益（$/天）16374.00-29.45%-64.33%原油油轮港口停泊（周）数量环比(%)同比(%)成品油油轮港口停泊（周）数量环比(%)同比(%)全球原油油轮港口停靠7天平均数据（艘）1083.00-4.50%-5.66%全球成品油油轮港口停靠7天平均数据（艘）2238.000.95%-0.62%全球（除中国）原油油轮港口停靠7天平均数据（艘）971.00-4.24%-8.91%全球（除中国）成品油油轮港口停靠7天平均数据（艘）2061.001.18%-1.76%价格环比(%)同比(%)价格环比(%)同比(%)86.540.65%6.01%89.930.94%3.5%银河期货油运日报油运市场运价指数原油期货价格WTI原油近月（美元/桶）布伦特原油近月（美元/桶）港口拥堵情况 5 / 11 航运研发报告 大宗商品研究所 一、市场分析及展望 原油运价：9/11日波罗的海原油运输指数BDTI报714，环比+0.14%，同比-50.38%。