【粤开宏观】中小银行风险的成因及治理路径：金融风险系列报告之一

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.y kzq.com 1 / 17 证券研究报告 | 宏观研究 宏观研究 【粤开宏观】中小银行风险的成因及治理路径：金融风险系列报告之一 2023年09月15日 分析师：罗志恒 执业编号：S0300520110001 电话：010-83755580 邮箱：luozhiheng@y kzq.com 分析师：原野 执业编号：S0300523070001 电话：15810120201 近期报告 《【粤开宏观】活跃资本市场：既要稳定当前，更要长期制度变革》2023-08-28 《【粤开宏观】房地产政策优化后，还存在的地产灰犀牛及应对》2023-09-03 《【粤开宏观】北交所实施重磅改革，5大看点需密切关注》2023-09-03 《【粤开宏观】城中村改造要点、规模测算及影响分析》2023-09-04 《【粤开宏观】资本市场表现背后的宏观线索：8月金融数据解读》2023-09-11 摘要： 金融领域的制度和政策重心主要有两个：服务实体经济发展和防范化解金融风险。对于后者，我们撰写了金融风险系列报告，详细阐述了重点关注风险的成因、影响及破解之道。本文集中探讨中小银行风险的生成机理和治理路径。 一、中小银行存在的风险及经营现状 在我国语境下，中小银行是指除工、农、中、建、交、邮6家国有商业银行及12家全国性股份制商业银行以外的商业银行，包括城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、民营银行和村镇银行等银行业金融机构。我国中小银行数量占比超九成，是银行体系的重要组成，在服务地方经济建设、落实普惠金融和乡村振兴等重大部署中发挥着重要作用。 目前，中小银行发展经营过程中聚集了较多风险，2019年起，个别城商行、部分地区的村镇银行陆续爆发风险事件。一是包商银行等城商行被民营资本“掏空”，侵害储户和其他股东权益。2005-2019年，“明天系”通过注册209家空壳公司，以347笔借款的方式套取信贷资金，形成的占款高达1560亿元，且全部成了不良贷款。二是河南等地的村镇银行出现“取款难”问题，源于缺乏规范的公司治理，以及银行通过互联网平台推介、异地敛存、线上吸储放大了风险。此外，村镇银行、监管系统均出现金融腐败现象。三是部分地方政府在扭曲政绩观的引导下，不当干涉当地银行业务，抬高隐性负债。长期与房地产和地方融资平台高度绑定的中小银行承担了较多隐性债务，无法有效地实现模式转变、职能转换，并不断积蓄风险。 总结来看，中小银行整体呈“量多质弱”的特点，较国有大行和股份行而言，抗风险能力较低，且高风险机构聚集。 一是数量多但规模小，资产占比较低。截至2023年6月末，我国中小银行机构数量占比约九成，但资产占比不足三成。二是高风险机构集中。根据央行公布的2022年四季度金融机构评级结果，高风险银行346家，城商行、农合机构（包括农商行、农合行、农村信用社）和村镇银行的数量分别为16家、202家和112家，占比高达到95.4%。三是中小银行盈利能力普遍较弱，且内部分化严重。2023年6月末，城商行、农商行的资产利润率（ROA）分别为0.66%和0.67%，低于0.75%的行业平均水平。同时中小银行内部分化较大，江苏银行、北京银行等已成为我国系统性重要银行，而河南、辽宁等地的农商行、村镇银行风险事项逐渐暴露。四是中小银行风险抵补能力更弱。一方面，资产质量偏差，城商行、农商行的不良贷款率分别为1.90%和3.25%，高于商业银行平均水平1.62%。另一方面，能够承担损失的自有资金较少，资本充足率显著低于国有大行和股份行。 宏观研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.y kzq.com 2 / 17 二、中小银行风险的成因：宏观环境与自身经营 （一）宏观环境：经济下行导致银行资产质量下降，降息政策压缩息差 中国经济内部面临增速换挡的客观规律，外部面临全球经济下行和美对华打压的风险挑战。短期看当前总体处于疫后恢复阶段，但恢复的基础不牢，仍有下行压力。投资、消费等需求不足直接影响中小银行的信贷需求和资产质量；降息支持实体经济的政策加剧息差缩窄；经济转型升级期的房地产风险对中小银行亦产生较大压力。 （二）微观经营：“四个弱势”加剧风险聚集 1、分散经营能力较弱。中小银行服务本地经济的定位，以及上位法《商业银行法（修改建议稿）》对中小银行跨地域或综合化展业的严格限制，天然导致中小银行业务的区域结构、行业结构更集中，客户集中度也更高，分散经营风险能力较弱。 2、自身造血能力偏弱。一是竞争能力下降。近年来，国有大型银行业务下沉，挤占了中小企业盈利空间。2023年6月末，国有大型商业银行普惠小微企业贷款余额10.7万亿元，占比从2020年末的31.7%上升至39.1%；而城商行占比从14.5%下降至13.5%，农村金融机构占比33.9%下降至28.7%。二是规模红利弱化。2022年起中小银行资产扩张速度明显弱于大型商业银行。三是负债经营能力较弱。净息差收窄期，国有大行纷纷转向负债端成本控制，如利用数字化、平台化经营拓展结算资金，发挥托管优势，吸引大量低成本资金，而这是中小银行难以实现的。四是资本补充压力大。非上市中小银行，只能通过发行二级资本债、地方政府专项债等方式补充资本。而资本市场表现疲软，导致大型银行也纷纷转向二级资本债市场，抬高了中小银行发债成本。 3、风险管理能力较弱。内控制度相对薄弱，缺少风险管理人才，风险管理技术和工具不足，导致中小银行在风险识别和预警反应等方面较为落后。此外，部分中小银行为了追求利润，偏离存贷主业，盲目拓展业务，负债端依赖短期同业负债，通过资产端期限错配到投资业务中，加剧了流动性风险。 4、公司治理能力薄弱。“三会一层”的公司治理结构徒有其形；股权结构失衡，股东治理问题突出。 三、中小银行风险的治理路径：未雨绸缪与化解处置 一是侧重于预防，核心原则是“扶优限劣”，提高优质中小银行的造血能力、抗风险能力等。二是侧重于化解处置，核心原则是分类施策，平衡好市场力量和行政力量的关系。央行已精准处置多起中小银行风险，政策经验丰富，而治理中小银行风险问题的关键在防范，尚有较多可优化空间。 （一）预防方面 1、保持银行业整体具有合理的利润空间和净息差水平。未来有必要通过降存款利率等方式推动银行盈利企稳。 2、鼓励中小银行重塑服务地方经济、服务中小企业、服务本地市民的战略定位，走特色化、差异化发展之路。我国经济最大的特征就是多重二元结构， pNtQmOrMnOnRmRtQqMrMpMrN8ObP8OsQnNsQoNeRnNuNjMrQtO8OnMpNwMrRmOxNoNrO 宏观研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.y kzq.com 3 / 17 城市与乡村、沿海与内地、北方与南方等，这意味着必须要有差异化的金融体系来承接差异化的金融需求，中小银行的价值和发展空间长期存在。鉴于此，应鼓励中小银行推广线下化、非标准化为主的服务模式，通过线下与客户的高频沟通，增强客户粘性，减少信息不对称的问题。例如，江浙沪地区的台州银行、泰隆银行等，依靠线下高成本有效解决信息不对称问题，保持了较低的不良率，节省了风险成本。还需鼓励中小银行集中资源，围绕一两个产业链，将服务和产品做深做实。例如，安徽亳州的药都农商银行，服务当地中药材市场，满足了农村地区和药材批发市场客户“短小频急”的金融服务需求。再如，新疆的汇和银行，主要业务围绕新疆的棉花产业链，贷款中超过六成投向棉花产业。 3、针对优质中小银行，给予更多主动的政策鼓励或监管豁免。落实差异化监管，建立更加科学化、多元化的评价体系。针对差异化、特色化经营的中小银行，在产品创新、资格申请等方面予以优先考虑；或在存款准备金率、再贷款申请等方面予以差别对待。 4、拓宽中小银行补充资本渠道。加大用于补充中小银行资本的专项债规模，关键需要建立起资本补充的长效机制。 5、加强公司治理，优化中小银行股权结构。探索推行“中小银行股东加重责任”。股东加重责任是指，突破股东在股本限额内承担有限责任的原则，要求银行主要股东承担超过股本限额的非有限责任。 （二）化解处置方面 1、明确原则。银行风险的处置措施分为最后贷款人措施(流动性支持)、存款担保措施、行政接管措施三类行政性措施，以及自我救助措施、同业互救措施两类市场化措施。其一，对系统性影响较小的银行，强调市场力量优先，采取市场化措施，防止道德风险。当其出现流动性风险但资可抵债时，尽量安排其进行自救，鼓励中小银行引入AMC等不良资产服务商，压实股东责任，适时适量地进行一定流动性支持等。而无法恢复常态且财务状况持续恶化的机构，应坚决加速市场出清，实现供给侧优化。其二，针对影响较大银行，应以行政主导模式为主，强调及时介入和单一机构决策。 2.压实属地责任。2022年央行发布的《地方金融监督管理条例（草案征求意见稿）》明确提出“中央统一规则、地方实施监管，谁审批、谁监管、谁担责”的原则，厘清了央地金融监管关系，将地方各类金融业态纳入统一监管框架。 3.大力推动合并重组。在合并重组过程中应重点明确重组目的：以化解风险为主要目的的，应重点考虑合并重组过程中对不良资产的处理。以谋求发展为主要目的的，应对银行发展现状进行充分分析，为新银行制定一套特色化发展战略。 风险提示：经济复苏不及预期、房地产风险与中小银行风险共振、信用风险事件超预期 宏观研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.y kzq.com 4 / 17 目 录 一、中小银行风险的防范与化解是保障金融安全的重要议题 ..................................................................................5 二、中小银行存在的风险及经营现状 .....................................................................................................................5 三、中小银行风险的成因 .......................................................................................................................................9 （一）宏观环境因素 .......................................................................................................................................9 （二）微观经营因素 ..................................................................................................................................... 11 四、中小银行风险的治理路径 .............................................................................................................................. 14 （一）预防方面 ............................................................................................................................................ 14 （二）化解处置方面 ...................................