医药行业人工晶体类及运动医学类国采1号文件点评：规则整体符合预期，细则仍有待明确

谈嘉程 021-38038429 tanjiacheng@gtjas.com S0880523070004 第四轮医用耗材国采公布1号文件，范围包括人工晶体类及运动医学类。2023年9月14日，联合采购办公室发布《国家组织人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购公告（第1号）》，明确本次国采产品为人工晶体类及运动医学类医用耗材，标期为2年。 参考脊柱国采节奏（2022年7月11日发布1号公告、9月7日发布2号公告，9月27日公示拟中选结果），预计本次人工晶体类及运动医学类国采或于10-11月开标。 相关报告 医药《【国泰君安医药】大分子生物制剂样本医院销售额跟踪2023Q2》 规则保持一贯性，符合预期，细节条款仍有待2号文件明确。本次国采意向采购量填报要求、竞价单元划分标准、竞价规则、拟中选规则、分量规则等均与2022年脊柱国采1号文件相关表述基本一致，进一步验证了当下集采规则的可预期性。拟中选规则二明确指出，“采用适当方式，在保证公平竞争、保持竞争强度、去除虚高价格空间前提下，促进更多企业中选，增强预期稳定性”，进一步强调了中标的可预期性。规则二具体条款、最高有效申报价、规则一的价差控制要求等仍有待2号文件明确。 2023.09.13 医药《规范和发展并举》 2023.09.13 医药《【国泰君安医药】小分子生物制剂样本医院销售额跟踪2023Q2》 2023.09.13 医药《沪深港通资金医药股流向数据库》 2023.09.11 人工晶体：地方集采后进一步国采，国产市占率有望持续提升。人工晶体省级（联盟）采购自2019年起在全国陆续铺开，国产厂家抓住带量采购机会迅速提升市占率，如爱博医疗人工晶体业务在2020/2021年分别实现25%/36%的同比增速，且毛利率保持稳定。此次国采针对非球面的单焦/双焦/三焦/景深延长人工晶体，国产厂家有望凭借性价比优势进一步提升市场份额，同时，国产近两年在高端晶体上有较多突破，如爱博医疗的全视多焦人工晶体已于2022年上市，亦有望借国采加速入院。 医药《复苏趋势明确，业绩环比改善》 2023.09.08 运动医学：尚处于发展早期，国产化率低，国采有助于国产产品打通入院渠道。国内骨科运动医学类市场尚处于发展早期，据医械汇测算，2022年市场规模仅45亿元，但发展空间广阔（根据《中国医疗器械行业发展报告（2022）》，2021年运动医学类销售额仅占国内骨科植入物市场的9%，而全球骨科市场中运动医学类占14%），2019-2022年复合增速高达20%，随着人口老龄化的推进以及全民健身的推广，运动医学类市场有望加速增长。目前进口产品仍占据主要市场份额，国产化率低（2022年仅11%），体量小（威高、春立、大博等均未在年报中披露运动医学收入），但部分龙头产品线已初步建成。借助本次国采，国产厂家有望打通入院渠道，加速已获批产品的入院、放量；待产品线进一步补齐、第二轮续约时，有望全面启动国产替代。 风险提示：2号文件规则或报量情况不及预期 表1：人工晶体地方集采已覆盖全国各省，续约降幅收窄 图1国内运动医学市场正处于高速增长期 表2：国产骨科龙头已初步建立起运动医学产品线 请务必阅读正文之后的免责条款部分