股指期货早报：思路转为纯多头，拥抱权益市场

2023年9月12日 股指期货早报2023.9.12 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，隔夜未公布重要经济数据，但隔夜资本市场之间联动性不强。在日本央行行长植田和男表示结束超级宽松政策是可选项和中国央行召开全国外汇市场自律机制专题会议且公布的人民币汇率中间价较市场预测偏强1243个点的利好消息后，日元和人民币汇率大涨，涨幅均在0.8%以上，而隔夜美元指数跌幅为0.51%，人民币和日元明显偏强。但是隔夜美债收益率却走出上涨走势，走势相左。美三大股指则集体走强，其中纳指涨幅达到1.14%，其中特斯拉的Dojo超级计算机给了市场新的亮点。周三美将公布CPI数据，市场预期的变化届时会对目前走势相左市场有所纠偏。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内基本面上看，周一盘中意外公布8月金融数据，新增社融为31200亿元，信贷为13600亿元，均超预期且同比和环比均呈现增长。在与之前PMI数据相互验证下，经济目前已经出现明显改善的信号。盘面上看，周一大盘高开震荡上涨0.84%，深成指上涨0.98%，创业板指上涨0.65%，市场呈现止跌反弹，人民币汇率大涨功不可没。但指数与市场情绪未出现共振，市场未有主线，依旧是板块间的快速轮动的存量博弈市场。板块上看，医疗、汽车、光刻机、算力等板块活跃，卫星导航、存储芯片、军工、房地产链条等板块趋弱。全市场3754只个股上涨，1332只个股下跌。消息上看，四大保险巨头最新发声坚定看好A股，将充分发挥险资压舱石作用。 整体来看，隔夜资本市场联动较差，关注周三将公布的CPI数据对市场预期的边际影响。国内近期公布的PMI、CPI、金融数据都指向经济企稳反弹，且政策对金融市场呵护明显，人民币汇率的大反弹对市场信心起到积极作用。从目前经济基本面、流动性等方面来看，股指操作思路可以由原先的震荡逐步转为纯多头，增加多头头寸，迎接后续的行情。 一、行情观点 1.1海外隔夜 隔夜未公布重要经济数据，但隔夜资本市场之间联动性不强。在日本央行行长植田和男表示结束超级宽松政策是可选项和中国央行召开全国外汇市场自律机制专题会议且公布的人民币汇率中间价较市场预测偏强1243个点的利好消息后，日元和人民币汇率大涨，涨幅均在0.8%以上，而隔夜美元指数跌幅为0.51%，人民币和日元明显偏强。但是隔夜美债收益率却走出上涨走势，走势相左。美三大股指则集体走强，其中纳指涨幅达到1.14%，其中特斯拉的Dojo超级计算机给了市场新的亮点。周三美将公布CPI数据，市场预期的变化届时会对目前走势相左市场有所纠偏。 1.2行情回顾 基本面上看，周一盘中意外公布8月金融数据，新增社融为31200亿元，信贷为13600亿元，均超预期且同比和环比均呈现增长。在与之前PMI数据相互验证下，经济目前已经出现明显改善的信号。 盘面上看，周一大盘高开震荡上涨0.84%，深成指上涨0.98%，创业板指上涨0.65%，市场呈现止跌反弹，人民币汇率大涨功不可没。但指数与市场情绪未出现共振，市场未有主线，依旧是板块间的快速轮动的存量博弈市场。板块上看，医疗、汽车、光刻机、算力等板块活跃，卫星导航、存储芯片、军工、房地产链条等板块趋弱。全市场3754只个股上涨，1332只个股下跌。 1.3重要资讯 1．欧洲央行将取消对某些银行的杠杆贷款资本附加要求。欧洲央行监事会主席恩瑞亚表示，一些银行已经解决了问题，资本附加费用将被取消。而其他一些银行则需要继续缴纳一段时间的费用。 2.日本央行向银行提供贷款以抑制国债收益率，10年期日债收益率自2014年以来首次上升至0.7%。 3.全国外汇市场自律机制专题会议在京召开，会议强调，有能力、有信心、 有条件保持人民币汇率基本稳定。在岸、离岸人民币双双回升，离岸人民币兑美元最高涨超700点。 4.中国保险资产管理业协会会长、中国人寿保险（集团）公司首席投资官王军辉，泰康资产CEO段国圣，平安集团总经理助理、首席投资官邓斌，人保资产相关负责人接受记者采访时表示：坚定看好中国资本市场投资价值，将充分发挥险资压舱石作用。 1.4今日策略 隔夜资本市场联动较差，关注周三将公布的CPI数据对市场预期的边际影响。国内近期公布的PMI、CPI、金融数据都指向经济企稳反弹，且政策对金融市场呵护明显，人民币汇率的大反弹对市场信心起到积极作用。从目前经济基本面、流动性等方面来看，股指操作思路可以由原先的震荡逐步转为纯多头，增加多头头寸，迎接后续的行情。 统计套利：周一中证1000/上证50指数比价上涨0.67%。总体来看，比价走势在经历了快速下跌和快速反弹，之后在一个较小的区间内波动，周一收盘时小幅高于前面的区间高点。操作上，周二比价如果高开可以做多IM2309/IH2309合约比价，止损点放在中证1000/上证50指数比价2.413下方。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。