棉花&棉纱期货及期权日报

Daily Report onCotton & Cotton Yarn Futures and Options 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周一日盘继续反弹。棉花主力合约CF401报收于17185元/吨，上涨0.5%；棉纱主力合约CY401报收于22950元/吨，上涨1.37%。 作者：生鲜软商品研究中心陈臻执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月11日星期一 现货市场：新疆棉价18100元/吨，日环比下跌40元/吨；美国陆地棉（标准级）价格79.37美分/磅，日环比上涨0.86美分/磅。 【重要资讯】 从国际市场运行情况来看，在美棉销售表现欠佳以及宏观氛围持续干扰之下，国际棉价承压回调。但在美棉供应担忧情绪尚存，供需持续偏紧的格局之下，棉价下方支撑尚在，国内滑准税配额的下发也将对外棉形成短期利好。整体来看，短期内棉价或难脱离双向宽幅震荡的运行轨道。后期仍需持续关注9月USDA报告尤其是对于美棉产量的调整以及外围关键经济数据表现对于美联储加息路径释放的相关信号，进而给盘面带来的新的指引。 从国内市场运行情况来看，政策端继续释放维稳信号，市场情绪更趋于理性。由于储备棉投放增量且延长，加之进口棉滑准税配额已下发，供应紧张的担忧大幅缓解，且市场对抢收的预期转为保守，引发棉价回调。需求端仍然维持偏弱态势，贸易商棉纱高库存压力难以缓解，随着进口纱的到港增量以及坯布环节开机维持低位，棉纱环节供应过剩的态势愈发明显，旺季预期继续延后。但储备棉销售成交率仍然维持100%，同时新棉收购大幕即将拉开，市场对于产量和开称价格预期有所分歧，仍然等待进一步的价格指引，短期棉价或宽幅震荡，在充分调整后仍有上行动力。后期需关注储备棉成交率、下游需求以及新棉收购情况。 【交易策略】 整体来看，近期CF401将在16800-17500元/吨反复震荡，未来抢收前有望触碰18000元/吨。近期震荡加剧，可以适时做多波动率。 目录 一、市场行情.....................................................................................................................................................3（一）棉花&棉纱期货市场.......................................................................................................................3（二）多空持仓数据一览.........................................................................................................................3（三）棉花&棉纱现货市场.......................................................................................................................4二、基本面动态.................................................................................................................................................5（一）现货及基差数据.............................................................................................................................5（二）仓单数据.........................................................................................................................................6（三）替代品比价关系.............................................................................................................................6三、棉花期权.....................................................................................................................................................6（一）期权成交量.....................................................................................................................................6（二）波动率分析.....................................................................................................................................7 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 （二）多空持仓数据一览 （三）棉花&棉纱现货市场 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年9月11日，新疆地区棉花现货价格18100元/吨，日环比下跌40元/吨。新疆地区棉花基差915元/吨，日环比收窄270元/吨。内外棉价差1252元/吨，日环比收窄63元/吨。 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 （二）仓单数据 截至2023年9月11日，交易所棉花期货注册仓单6619张。 （三）替代品比价关系 三、棉花期权 （一）期权成交量 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。