新股研究：永恒医疗控股有限公司

長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com Vincent Medical Holdings Limited 股份代號：1612 永勝醫療控股有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務概括 財務摘要 永勝醫療控股的OEM業務為OEM客戶製造各種醫療器械，主要為呼吸產品、造影劑壓力注射器一次性產品以及骨科支護具康復器具；及OBM業務以自有品牌「英仕醫療」開發、製造及銷售呼吸設備、一次性產品以及骨科支護具康復器具。於2015年，營業額的87.3%來自OEM業務及12.7%來自OBM業務。呼吸產品，造影CMPI一次性產品，骨科支護具康復器具，及其他產品的銷售分別佔2015年營業額的39.1%、34.7%、16.5%及9.7%。按出口價值計，集團為2015年中國第二大呼吸與麻醉一次性產品出口商。 競爭優勢  豐富的醫療器械生產經驗，同時重視嚴謹的質量保證及成本效益  由領先的保健及醫療器械公司組成的強大國際OEM客戶基礎  於開發及生產呼吸器械方面的專業知識及於中國呼吸與麻醉一次性產品生產行業佔據領先地位  以覆蓋國內及海外的分銷網絡的成熟「英仕醫療」品牌擴充OBM業務 風險因素  集團的OEM業務十分依賴客戶業務表現  因議價能力下跌或市場狀況變動而無法按理想利潤來為產品定價 所得款項用途  約50% 用作2016年至2018年擴充及升級生產設施  約27% 用作2016年至2018年開發新產品及在研產品  約18% 用作2016年至2018年銷售及營銷  約5% 用作一般營運資金 截至12月31日止年度 （千港元） 2013年 2014年 2015年 收入 324,492 388,977 448,169 毛利 88,199 115,064 139,801 除稅前利潤 35,475 53,958 69,172 年／期內溢利 27,010 42,396 71,656 市盈率(倍) - - 8.9 – 11.13 認購資料 總發售股數 ： 1.276 億股 配售股數 ： 1.1484 億股 香港公開發售股數 ： 1,276 萬股 總股本 ： 6.38 億股 價格範圍 ： 1.00港元 至 1.25港元 預計集資額 ： 1.276 億港元 至 1.595億港元 市值 ： 6.38億港元 至 7.975億港元 每手買賣股數 ： 2,000股 每手入場費 ： 2,525.20港元 收款銀行 ： 中國銀行 核數師及會計師 ： 中瑞岳華(香港)會計師事務所 法律顧問 ： 銘德律師事務所 獨家保薦人 ： 上銀國際 獨家全球協調人 ： 上銀國際 主要股東 ： 主席蔡文成 : 59.87% 公司成立日期 ： 源於1997年，成立於2005年 股息政策 ： 擬定分派該財政年度可供分派利潤不少於30% 時間表 申請時間 ： 2016年6月30日 至2016年7月5日正午 預期定價日 ： 2016年7月8日（星期五） 發送股票及退款日 ： 2016年7月12日（星期二） 開始買賣日期 ： 2016年7月13日（星期三） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港中環德輔道中99 -105號大新人壽大廈18樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com