2023年中报点评业绩符合预期，智能矿山装备贡献新增量

研报总结

公司业绩与目标价调整

• 业绩概览：公司23H1（上半年）业绩符合预期，实现营收6.40亿元，同比增长32.02%；归母净利润0.78亿元，同比增长39.32%。单季度表现中，23Q2（第二季度）实现营收4.26亿元，同比增长25.16%，环比增长98.64%；归母净利润0.58亿元，同比增长48.11%，环比增长179.15%。
• 目标价调整：鉴于业绩稳健增长，目标价从60.69元调整至40.09元，估值基于24年20倍PE。
• 评级保持：维持公司“增持”评级。

关键业务亮点

• 智能矿山装备贡献新增量：得益于公司与山东能源集团的合作，智能矿山装备业务23H1营收同比增长258.14%，成为业绩增长的重要驱动力。
• 在手订单充裕：截止23H1，公司合同负债1.18亿元，同比增长99.70%，显示出订单需求的强劲。

风险考量

• 市场份额风险：需关注产品市场份额是否能达到预期。
• 行业竞争风险：警惕行业内部的价格战可能带来的不确定性。

总结：此次研报强调了公司业绩的稳健增长及其智能矿山装备业务的显著贡献，同时提醒了潜在的市场竞争风险。目标价调整反映了对公司短期业绩预期的重新评估，但仍保持积极的“增持”评级。

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