环保与公用事业周报：推动电力装备高质量发展，加快首台（套）装备推广与应用

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 公用事业 2023年09月10日 环保公用 优于大市（维持） 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 研究助理 卢璇 邮箱：luxuan＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 推动电力装备高质量发展，加快首台（套）装备推广与应用 环保与公用事业周报 [Table_Summary] 投资要点：  行情回顾：本周板块总体上涨，申万(2021)公用事业行业指数下跌0.26%，环保行业指数下跌3.00％。公用事业板块中节能利用涨幅较大，上涨3.63%，环保板块中水治理跌幅较大，下跌5.05%。  行业动态 环保： （1）组建全国生态质量监测网络，重点区域实现亚米级监测。近日，生态环境部与中国科学院联合发布的《全国生态质量监督监测工作方案（2023—2025年）》指出，生态环境部将会同省级生态环境主管部门，并联合中国科学院，共同组建全国性的生态质量监测网络。积极推进卫星遥感、航空遥感、地面监测的协同，在全国范围每季度实现卫星遥感2米级的监测，重点区域则实现亚米级，即1米以下级别的监测。航空遥感作为补充，地面监测以开展遥感验证、生物多样性和生态功能监测为主，实现生态质量“天空地一体化”监测。重点推荐：环境监测仪器龙头【聚光科技】；分析检测仪器领域领先企业【皖仪科技】。建议关注：环境监测与碳监测仪器领军者【雪迪龙】。 （2）节能降耗造进行时，再生利用值得期待。 9月6日，重庆市生态环境局等部门印发《重庆市减污降碳协同增效实施方案》。《方案》提出，到2025年，重庆市减污降碳协同推进工作格局基本形成，绿色低碳发展取得明显成效，减污降碳协同度有效提升，规模以上工业单位增加值能耗降低14.5%以上，单位工业增加值用水量降低15%以上，重点行业主要污染物排放强度降低10%以上。重点推荐：再生PS龙头，积极拓展再生PET的【英科再生】；工业废水零排放处理龙头【倍杰特】。建议关注：再生水处理专家，智慧水务打开成长空间的【金科环境】。 公用： （1）推动电力装备行业发展，力争年增速9%以上。9月4日，工信部发布的《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）》指出，发挥电力装备行业带动作用，同时考虑目标可实现性，通过实施一系列工作举措，稳定电力装备行业增长，力争2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9%以上，工业增加值年均增速9%左右；并强调要加快装备推广应用，组织实施能源领域首台（套）评价和评定政策，引导地方政策支持方向和社会资源流向。重点推荐：深研重力储能，入选首台（套）清单的【中国天楹】；智能配用电整体解决方案提供商【林洋能源】；电网智能化的储能龙头【南网科技】。 （2）欧盟推出最高4.5欧/kg绿氢补贴，国内绿氢补贴政策有待出台。近日，欧盟委员会发布了首批氢银行拍卖规则，此次拍卖由创新基金资助，计划于2023年11月23日开始，为欧洲经济区 (EEA) 的可再生氢生产商提供10年最高4.5欧元/千克的固定补贴，本次拍卖的总补贴额为8亿欧元，补贴将在项目投运后每半年支付一次。当前我国仅有少数省市明确了绿氢生产补贴政策，我们认为后续各地绿氢补贴政策有望陆续出台。重点推荐：华电旗下，碱性+PEM双向发力的【华电重工】。建议关注：锅炉装备领跑者，布局碱性电解槽的【华光环能】；立足制氢与氢能源汽车，协同发力的【昇辉科技】。 （3）能源变革指数蓝皮书发布，加大能源变革前沿技术研发力度。近日，水电水利规划设计总院发布《2023能源变革指数蓝皮书》，基于94项体现变革现状和速度的指标，从能源消费、能源供给、能源技术、能源体制、国际合作等5个维度，首次建立起能源变革进程量化评估体系，并对全球65个国家进行了评估。在能源供给方面，蓝皮书显示，2022年全球可再生能源装机容量近10年的年均复-18%-15%-11%-7%-4%0%4%2022-092023-012023-05沪深300 行业周报 环保公用 2 / 19 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 本周投资组合 股票 股票 EPS PE 投资 评级 代码 名称 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 上期 本期 300435.SZ 中泰股份 0.73 0.98 1.26 18.21 14.69 11.43 买入 买入 000035.SZ 中国天楹 0.05 0.22 0.31 40.58 23.18 16.45 买入 买入 000544.SZ 中原环保 0.44 0.83 1.07 13.64 8.99 6.97 增持 增持 605090.SH 九丰能源 1.76 2.12 2.49 13.57 10.92 9.30 增持 增持 002469.SZ 三维化学 0.42 0.57 0.82 12.22 10.39 7.22 增持 增持 688087.SH 英科再生 1.22 1.44 1.95 18.32 16.73 12.35 增持 增持 资料来源：德邦研究所 注：PE计算基于2023年9月8日收盘价，预测数据来源于德邦证券研究所 合增长率为9%，是化石能源的10倍。在能源技术方面，中国位列能源技术变革第二，在光伏发电、风电、储能等装备全产业链研发、生产能力等方面表现突出。针对能源变革的挑战，蓝皮书提出要：（1）加快可再生能源开发利用，加速构建新型能源体系；（2）提高终端电气化率，加快推动氢能的应用；（3）降低成熟技术应用成本，加大前沿技术研发力度；（4）建立健全适应能源变革的政策体系和市场机制等。重点推荐：新能源功率预测龙头，积极开展虚拟电厂的【国能日新】；新能源发电龙头【三峡能源】【龙源电力】；深冷设备龙头，氢液化技术储备丰富的【中泰股份】。建议关注：能源互联网+数字化双轮驱动，发力充电桩+虚拟电网的【朗新科技】。 本周专题：近日，欧盟公布最高4.5欧/kg、为期十年的绿氢生产补贴。根据《欧洲氢能战略》和RePowerEU目标，至2030年欧洲计划实现绿氢年产量1000万吨，同时年进口1000万吨绿氢；美国计划2030年实现2000万吨/年的清洁氢产能，同时依据IRA法案给予每公斤绿氢最高3美元的税收减免。相比欧美，我国的绿氢产量目标、补贴力度都相对较低，目前仅有部分省市出台了绿氢补贴政策，我们认为当前国内绿氢发展的痛点在于绿氢经济性较差，后续有望给予绿氢产业更大的政策支持。  投资建议： “十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。  风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 行业周报 环保公用 3 / 19 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 行情回顾 ....................................................................................................................... 4 1.1. 板块指数表现 ....................................................................................................... 4 1.2. 细分子板块情况 ................................................................................................... 4 1.3. 个股表现 .............................................................................................................. 4 1.4. 碳市场情况 ........................................................................................................... 5 1.5. 天然气价格 ........................................................................................................... 6 1.6. 煤炭价格 .............................................................................................................. 7 1.7. 光伏原料价格 ....................................................................................................... 8 2. 专题研究 ....................................................................................................................... 9 2.1. 欧美加大绿氢补贴力度，大幅追加氢能投资 ........................................................ 9 2.2. 国内绿氢规划、补贴