医药生物行业深度报告：融资同比仍处下滑，静待环比持续改善

融资同比仍处下滑，静待环比持续改善 全球医药融资额同比下滑，事件数同比企稳。2023年上半年全球医疗健康产业一级市场融资总额为2187亿元，同比下降24%，总融资事件数为1570件，仅同比下降2%；全球医疗健康产业一级市场的投融资活跃度在逐步恢复，2023上半年基本企稳，但融资总额同比有所下降。此外，2023Q2全球医疗健康产业融资总额为1209亿元，环比提升24%，融资事件数为848件，环比提升17%。全球医疗健康产业融资总额及总事件数已表现出逐季度的边际回暖趋势。 中国医药融资额仍面下滑压力，静待环比持续改善。2023年上半年中国医疗健康产业一级市场融资总额为411亿元，同比下降37%，总融资事件数为650件，同比提升4%；中国医疗健康产业一级市场的投融资活跃度在逐步恢复，2023上半年事件数基本企稳，但融资总额仍然处于下滑中。单季度来看，2023Q2总融资额及事件数环比回暖，环比改善出现，2023Q2中国医疗健康产业融资总额为232亿元，环比提升29%；融资事件数达到396件，环比提升56%。我们认为，虽然中国医疗健康产业融资总额及总事件数整体处于偏底部的位置，但目前已表现出单季度环比提升的趋势，未来静待环比持续改善。 《【太平洋医药】医药生物行业日报：李利出任国家药品监督管理局局长(2023.09.07）》--2023/09/07《TF ADC验证Ph3达到OS主要终点 ，2线 宫 颈 癌 竞 争 加 剧 》--2023/09/07 《独家品种叠加MNC助力商业化，掘 金 口 服 降 糖 药 市 场 》--2023/09/07 观点更新：近期中报披露已完成，板块内部出现分化，基本面强劲的标的近期走势较强。我们认为，短期内受到医药大环境调整及投融资等因素影响，CXO板块短期内或将以个股的阿尔法行情为主，业绩期后建议关注的催化剂：1）美联储加息预期及国内外投融资边际变化，2）医疗反腐是否超预期以及资金避险偏好，3）2023Q3新签订单。 E-MAIL：zhouyua@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190523060002 投资建议：我们建议关注：1）业绩稳定且具备国际竞争优势的公司；2）新签订单高增速的公司；3）其他主题概念公司。 风险提示：美联储加息超预期，投融资回暖不及预期，市场竞争加剧。 目录 一、全球医药领域投融资.....................................................................................................................4（一）融资额同比下滑，事件数同比企稳.......................................................................................4（二）融资额及事件数环比改善，未来有望持续回暖....................................................................5二、中国医药领域投融资.....................................................................................................................6（一）融资额仍面下滑压力，事件数目前基本企稳.......................................................................6（二）环比改善已经出现，回暖有待持续跟踪...............................................................................7三、观点更新及投资建议.....................................................................................................................9（一）观点更新...................................................................................................................................9（二）投资建议...................................................................................................................................9四、风险提示.........................................................................................................................................9 图表目录 图表1：全球医疗健康产业融资额（亿元）.....................................................................................4图表2：全球医疗健康产业融资事件数.............................................................................................4图表3：全球Q2医疗健康产业融资额（亿元）...............................................................................5图表4：全球Q2医疗健康产业融资事件数......................................................................................5图表5：全球单季度医疗健康产业融资额（亿元）..........................................................................5图表6：全球单季度医疗健康产业融资事件数..................................................................................5图表7：全球医疗健康产业月度融资额（亿元）..............................................................................6图表8：全球医疗健康产业月度融资事件数.....................................................................................6图表9：中国医疗健康产业融资额（亿元）.....................................................................................6图表10：中国医疗健康产业融资事件数...........................................................................................6图表11：中国Q2医疗健康产业融资额（亿元）.............................................................................7图表12：中国Q2医疗健康产业融资事件数.....................................................................................7图表13：中国单季度医疗健康产业融资额（亿元）........................................................................8图表14：中国单季度医疗健康产业融资事件数................................................................................8图表15：中国医疗健康产业月度融资额（亿元）............................................................................8图表16：中国医疗健康产业月度融资事件数...................................................................................8图表17：2023年中国医疗健康产业周度融资额及事件数...............................................................9 一、全球医药领域投融资 （一）融资额同比下滑，事件数同比企稳 23H1融资额同比下滑，融资事件数基本企稳。根据动脉网发布的全球2023年Q2全球医疗健康产业一级市场投融资数据，2023年上半年全球医疗健康产业一级市场融资总额为2187亿元，同比下降24%，总融资事件数为1570件，仅同比下降2%；我们认为，全球医疗健康产业一级市场的投融资活跃度在逐步恢复，2023上半年事件数基本企稳，但融资总额同比有所下降，未来有待逐步修复。 资料来源：动脉网，太平洋证券整理 资料来源：动脉网，太平洋证券整理 2023Q2融资总额同比下滑，总融资事件数同比改善明显。单季度来看，2023Q2全球医疗健康产业融资总额约为1209亿元，同比下降8%；总融资事件数约为848件，同比提升14%。我们认为，虽然2023Q2单季度的融资总额较去年同期有所下滑，但总融资事件数已经同比改善，投融资活跃度逐步提升。 资料来源：动脉网，太平洋证券整理 资料来源：动脉网，太平洋证券整理 （二）融资额及事件数环比改善，未来有望持续回暖 2023Q2总融资额及事件数环比回暖，环比改善出现。全球医疗健康产业融资总额于2021Q4达到2370亿的顶峰后，一路下滑至2023Q1的977亿元，于2023Q2达到1209亿元，环比提升24%；此外，此前融资事件数自2021Q4达到顶峰后，整体呈现下滑趋势，于2023Q2表现出改善趋势，达到848件，环比提升17%。我们认为，全球医疗健康产业融资总额及总事件数目前已表现出逐季度的边际回暖趋势。 资料来源：动脉网，太平洋证券整理 资料来源：动脉网，太平洋证券整理 2023年8月融资额及事件数环比提升。根据财联社创投通发布的8月医疗健康领域融资数据，2023年8月全球范围内共发生163起融资事件，融资总额为249亿元；与7月相比，投融资事件数环比增加8%，融资总额环比增加33%，环比改善趋势明显。 二、中国医药领域投融资 （一）融资额仍面下滑压力，事件数目前基本企稳 2023H1融资额同比下滑，融资事件数同比提升。根据动脉网发布的中国2023年Q2全球医疗健康产业一级市场投融资数据，2023年上半年中国医疗健康产业一级市场融资总额为411亿元，同比下降37%，总融资事件数为650件，同比提升4%；我们认为，中国医疗健康产业一级市场的投融资活跃度在逐步恢复，2023上半年基本企稳，但融资总额仍然处于下滑中。 资料来源：动脉网，太平洋证券整理 资料来源：动脉网，太平洋证券